海通策略认为，全A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润累计同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持(chí)续(xù)下滑(huá)，利润向下游转移；中(zhōng)游制(zhì)造盈利增速(sù)走弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒表现亮(liàng)眼(yǎn)；下游(yóu)消费盈利(lì)改善幅度放缓，券(quàn)商(shāng)和保险盈利(lì)大增(zēng)。 数字经济归母(mǔ)净利单季(jì)同比已经开始回升，AI和半导(dǎo)体产业盈利有(yǒu)待(dài)改(gǎi)善，其(qí)中受益(yì)于国产替代(dài)的半导(dǎo)体材料(liào)和半导体设(shè)备维(wéi)持较高增速(sù)，其中(zhōng)设(shè)备盈利加速增长；低碳清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王(tàn)经济景(jǐng)气(qì)度(dù)高(gāo)位回落(luò)，新型电网(wǎng)盈利增(zēng)速持续提升，主要受益于储能的快速发展。

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