美(měi)国债务违(wéi)约的(de)风险比以往任何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查(左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全pan>chá)，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是(shì)，即(jí)使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依(yī)然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它(tā)们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违(wéi)约下(xià)的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界(jiè)和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得(dé)不到解决(jué)，可能会发(fā)生什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危(wēi)机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一(yī)次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约(yuē)的(de)可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽(wán)固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能(néng)无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业危机和美(měi)国(guó)债(zhài)务违(wéi)约引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低于(yú)本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预(yù)计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的(de)国库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的(de)国库(kù)券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市(shì)场定价也(yě)表(biǎo)明了一定(dìng)程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了(le)一(yī)些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险。

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