今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合(hé)计17家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本(běn)增效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售(sh重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么òu)机构主(zhǔ)业发生改变。重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么>

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据(jù)自(zì)身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在(zài)行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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