钠电池(chí)产能规划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是(shì)真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年6月(yuè)以来，萦(yíng)绕在(zài)键盘(pán)生(shēng)产商(shāng)传(chuán)艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股价迅速(sù)飙涨(zhǎng)4倍，甚至期(qī)间(jiān)还祭出“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股(gǔ)走势。然去年(nián)末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路(lù)完全(quán)失灵，股价又在4个多月时间极(jí)速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目(mù)，传艺科技也只(zhǐ)收获了短暂的上涨，而(ér)后再未(wèi)掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山车式的涨跌折射的(de)是市(shì)场对传艺(yì)科技高调跨(kuà)界(jiè)钠电赛道(dào)故事的怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨(kuà)界到现(xiàn)在，时间(jiān)不过10多月，规(guī)划(huà)产(chǎn)能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬(qiào)动(dòng)54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元(yuán)的投资成本？巨头环伺、落地(dì)产能(néng)骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产能又该如(rú)何消化？过往投资计(jì)划频(pín)频(pín)“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地(dì)别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目(mù)如何(hé)让人(rén)信(xìn)服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车(chē)”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负极嵌(qiàn)钠(nà)能(néng)力(lì)较弱、钠电池能(néng)量(liàng)密(mì)度较(jiào)低，导致其(qí)研发进度大大(dà)落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技术完成突破以及锂价不(bù)断飙(biāo)升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时(shí)代推出第(dì)一代钠离(lí)子电池(chí)，掀起钠电(diàn)风潮(cháo)，并将风口(kǒu)带到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去(qù)年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时的公告(gào)显示，公司拟投资(zī)3000万元通过全(quán)资(zī)子公(gōng)司江苏智纬电子科(kē)技有限公司(sī)（以下简称“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不及待召开电话会议，向合计64名(míng)分析师和个(gè)人(rén)投(tóu)资者披露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规划(huà)，传(chuán)艺科技钠电池(chí)项目中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科(kē)技(jì)宣(xuān)布跨界(jiè)后一(yī)口气收出7个涨停(tíng)板，市(shì)值(zhí)快速实(shí)现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传艺(yì)科技日(rì)K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了涨股(gǔ)价的(de)前车在前，传艺科(kē)技(jì)开始有意无意(yì)地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司股价(jià)也往往(wǎng)在公告披(pī)露后录(lù)得(dé)大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年12月(yuè)5日盘中，公司(sī)股(gǔ)价一度(dù)摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电池前10元(yuán)/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞股价(jià)，不到半年的时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开(kāi)始掉头向下，无论其如何发布(bù)“利(lì)好”消息，股价(jià)也再难掀大风浪(làng)，反(fǎn)而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较高(gāo)点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公(gōng)司迫切(qiè)召开电(diàn)话会并在《投资(zī)者(zhě)关(guān)系活动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司(sī)经(jīng)营的(de)重大(dà)信息，但(dàn)直(zhí)至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于对(duì)深圳(zhèn)证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)关注(zhù)函回(huí)复(fù)的(de)公告》补充(chōng)披(pī)露(lù)相关(guān)事项，传艺科技及公司董事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归根(gēn)结底还是其(qí)资金(jīn)有(yǒu)限(xiàn)与钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无(wú)法(fǎ)让市场信服造(zào)成的。

　　根据公(gōng)司(sī)定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此(cǐ)前(qián)对交易(yì)所(suǒ)回复函(hán)和2023年(nián)度定增预案(àn)，公(gōng)司规(guī)划(huà)的(de)10GWh钠电池项目的投(tóu)资(zī)成(chéng)本约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设(shè)备(bèi)成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规(guī)划(huà)的钠电(diàn)产能(néng)远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司(sī)董事长邹(zōu)伟(wěi)民4月16日在公(gōng)开场合(hé)演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电(diàn)池全供(gōng)应(yīng)链项目，逐步(bù)形(xíng)成年(nián)产3万(wàn)吨正极材(cái)料、4万吨负极(jí)材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解(jiě)液(yè)的生产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时(shí)提到的钠电产(chǎn)能规划，来源：传(chuán)艺钠电(diàn)官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上(shàng)述的(de)54亿元(yuán)资金外，还(hái)需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科(kē)技主营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水(shuǐ)平显然(rán)难以撬(qiào)动(dòng)动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主(zhǔ)营(yíng)输(shū)入类设备(bèi)和印制(zhì)电路(lù)板（PCB）两大类(lèi)消费电子(zi)零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类(lèi)设备及通讯用板、消费(fèi)电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上市以来公司经(jīng)营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当年公司(sī)归母(mǔ)净利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司(sī)盈(yíng)利(lì)就已经达到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资(zī)金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营(yíng)活动产生的现(xiàn)金(jīn)流量净额4.46亿元(yuán)；截至(zhì)去(qù)年末，公司(sī)货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账款4.56亿(yì)元(yuán)。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资金(jīn)投资钠电，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给(gěi)深交所的回(huí)函中，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授信未使用额度(dù)10.27亿(yì)元(yuán)，足见其在投资钠(nà)电(diàn)项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺(yì)科技给深(shēn)交(jiāo)所的回函(hán)

　　很明显，一开始规(guī)划的一(yī)期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准备靠(kào)银行(xíng)贷款解决(jué)。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元(yuán)左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺(yì)科技(jì)及子公司(sī)拟向工(gōng)商银行、农业银行等组成的联合银团申请不超过(guò)20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根(gēn)据最新的调研记录，“截至目前(qián)，牵头(tóu)银(yín)行(xíng)已审批通过，参团银行处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披(pī)露(lù)《2023年度向特(tè)定对(duì)象发(fā)行股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿元，其(qí)中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造二期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为(wèi)补(bǔ)这部分(fēn)缺口(kǒu)，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用(yòng)于该项(xiàng)目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述(shù)邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲时提到的(de)另外(wài)8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒(méi)体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电(diàn)还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全供应链项目(mù)计(jì)划到2024年末(mò)全部(bù)竣工投(tóu)产，达产达效后，可实现年销(xiāo)售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠电项目真(zhēn)如(rú)邹伟(wěi)民在近(jìn)日的演讲中所言照进现实，几年(nián)后(hòu)公司营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市场对这个(gè)故事(shì)并不再买账，除(chú)了资金实力有限公司外(wài)，核心还(hái)在其(qí)大干快上后产能如何消化的(de)问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多巨头在(zài)内(nèi)，已纷纷发(fā)产品、量产(chǎn)并大建产能(néng)，竞争者初(chū)露威(wēi)胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露(lù)的(de)参数和(hé)性能(néng)来(lái)看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头们(men)不(bù)相上下，但宁德时(shí)代落地(dì)奇(qí)瑞车型、华语(yǔ)新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮(lún)电动车(chē)和低速电(diàn)动车领域(yù)实现装车应用。而传(chuán)艺科技除(chú)了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能(néng)源签订项目合作或战略合作协议外(wài)，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资者问(wèn)及(jí)客户情况(kuàng)时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及电动(dòng)工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍较(jiào)为(wèi)良好，并已与(yǔ)多名客户签订(dìng)了销售(shòu)订单”“公(gōng)司(sī)已(yǐ)与多家知名(míng)两轮电动车品牌开展送(sòng)样和(hé)合(hé)作意(yì)向洽(qià)谈等工作”等进(jìn)行回复(fù)。至于具体的客户名(míng)称和订单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠电(diàn)池产能落地正数(shù)倍级增长。上海(hǎi)钢(gāng)联新能(néng)源事业(yè)部钠电池分析(xī)师汪(wāng)奇告(gào)诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预测，今(jīn)年(nián)钠(nà)电池落地产能大幅增加已(yǐ)可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电(diàn)池(chí)落地的(de)产能中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸(suān)电池的市(shì)场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成(chéng)本降(jiàng)下(xià)来才会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠(nà)电池只会小批量应用到(dào)多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却十分自信，其在调研记录中预测(cè)，预计2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记(jì)录(lù)表

　　需要注(zhù)意的是，沉寂(jì)多年(nián)的钠电池是在此(cǐ)前锂价(jià)飙涨的背景下作为“替代(dài)”而被推到台前的(de)，去(qù)年底以来，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月(yuè)20日(rì)电碳价格均价已经(jīng)跌至(zhì)18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响(xiǎng)钠电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能够起到对锂电池(chí)的平(píng)衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能(néng)成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让钠离子的发(fā)展(zhǎn)陷入被动。”但他也强调，“钠离(lí)子技(jì)术一定要发展，因(yīn)为它(tā)是锂(lǐ)离子电池的(de)一个有益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和(hé)钠电建设成本(běn)接近(jìn)，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析，“钠(nà)离(lí)子电池性能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的(d小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了e)也接近三元523电池。目(mù)前电(diàn)碳(tàn)价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大(dà)幅下降40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电(diàn)池成(chéng)本基本相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠(nà)电池。今年碳酸(suān)锂价格在20万(wàn)以下时，锂(lǐ)电池对钠电池(chí)有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠电池还有(yǒu)降本的空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产(chǎn)后(hòu)钠离子(zi)电(diàn)池正、负极材(cái)料价格(gé)可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降价可能(néng)，但(dàn)只要(yào)碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优势(shì)就依然存在，并且随着技(jì)术不断发展、产业不断成熟(shú)，钠(nà)离子(zi)电池的(de)降本空间有望进(jìn)一步打开，该成本临界点仍有进一步下探(tàn)的可(kě)能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化(huà)完(wán)成后(hòu)，能(néng)和锂离子电池的成本拉开差(chà)距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能量密度的限制(zhì)，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟(shú)后的钠离子(zi)电池有一(yī)定优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在10万左右及以下时，钠离子电池(chí)在(zài)动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多(duō)入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无(wú)碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂价持(chí)续下降，钠(nà)电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研记录中曾(céng)表示，公司钠(nà)电池定(dìng)价主要(yào)根据碳酸锂的价(jià)格，一般给到客户的价(jià)格比(bǐ)磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)便宜(yí)25-30％，且(qiě)定价会随(suí)碳酸(suān)锂价格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场还担(dān)忧传艺(yì)科技项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电领(lǐng)域雄(xióng)心(xīn)勃勃(bó)，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投资履历发现，传艺科(kē)技在投资上缺乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投(tóu)计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向(xiàng)薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)。然2018年4月公司就变更募资用途(tú)，将(jiāng)FPC生产项目(mù)未用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于(yú)3D玻璃(lí)面板生产项目、轻薄(báo)型(xíng)键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月(yuè)，又将(jiāng)薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩(kuò)产项目的实施(shī)地点从(cóng)一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地点(diǎn)变更(gèng)为重庆市(shì)合川区工业园区(qū)核心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科技变为全资(zī)子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投(tóu)项(xiàng)目则再生变。公(gōng)司(sī)终止实施3D玻(bō)璃(lí)面板生产项(xiàng)目(mù)（已投(tóu)入募(mù)资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资(zī)金(jīn)全部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项(xiàng)目的(de)建设，并将后者的产能从1600万台提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增募资(zī)6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端印(yìn)制(zhì)电路(lù)板建(jiàn)设项(xiàng)目。但次年(nián)6月，公司将该项(xiàng)目中的(de)SMT工序实施地(dì)点由江苏省(shěng)高邮市(shì)经开(kāi)区凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌波路(lù)49号(hào)的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦(guà)”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已(yǐ)投入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投入(rù)“钠离(lí)子电(diàn)池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投计(jì)划的地点、资金乃(nǎi)至项(xiàng)目，直接的后果就是原(yuán)有的投(tóu)入打水(shuǐ)飘、投资(zī)效率低下以及(jí)建(jiàn)成项目(mù)实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告(gào)显示(shì)，2018年(nián)6月30日(rì)，该项目(mù)就已经建成。但2019年(nián)-2022年(nián)，该项目(mù)的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增(zēng)方案，年产(chǎn)18万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)中高端(duān)印(yìn)制(zhì)电路板建设项目(mù)建设(shè)期也(yě)仅(jǐn)12个(gè)月，预计(jì)达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时间(jiān)过去了，截(jié)至(zhì)2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当初的(de)预期相(xiāng)去甚远。

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