五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了第一共(gòng)和(hé)银行，这是本(běn)轮(lún)美国(guó)银行业(yè)危机中第四(sì)家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也(yě)是(shì)美国(guó)历史上第二大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第(dì)一共和银行又(yòu)倒下(xià)了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行(xíng)的经营将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁(xū)国(guó)会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可能出(chū)现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国会(huì)众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿(yì)美(měi)元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件的(de)情(qíng)况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)。两党(dǎng)在(zài)提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历史上的(de)首次债务(wù)违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最(zuì)高的一(yī)次(cì)。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)纳粹分子是什么意思31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去(qù)年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但(dàn)当前(qián)美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还(hái)旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且(qiě)为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储(chǔ)器芯(xīn)片价(jià)格下跌(diē)，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能比任(rèn)何人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候(hòu)要(yào)缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿(yì)美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达(dá)到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP纳粹分子是什么意思比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结(jié)束了(le)。从月线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处(chù)于(yú)高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨(jù)大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不了(le)，但也不会(huì)距(jù)离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言，等这个机会(huì)已经很(hěn)久了，金融危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联储(chǔ)的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是对(duì)全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的(de)，我们(men)将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现它还是没有来，总是在(zài)希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。纳粹分子是什么意思你(nǐ)睡了，可(kě)时间(jiān)它(tā)依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个走过，一(yī)个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的(de)人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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