今年(nián)以来(lái)，美股(gǔ)科技(jì)板块持(chí)续(xù)上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前(qián)20名，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业内人士表示，今年美股科技(jì)反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域(yù)的大发(fā)展。当前，全(quán)球(qiú)产业(yè)界和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮(lún)的数(shù)字产(chǎn)业(yè)化(huà)变革(gé)浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部(bù)的(de)AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技(jì)主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为(wèi)美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓持股情况来看该(gāi)产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业(yè)，前(qián)三大重仓持(chí)股股票分别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)超(chāo)威半(bàn)导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技先锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其后，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克100、易(yì)方达标普(pǔ)信(xìn)息科技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回(huí)报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)占比较高的(de)多是(shì)美股科技股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主要(yào)权重股为(wèi)美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现较好，也(yě)许(xǔ)更多受益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发(fā)的人工智能(néng)热潮推(tuī)动了美股(gǔ)大(dà)涨，AI概念(niàn)今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值，相比去年(nián)年末(mò)增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公(gōng)司(sī)，今(jīn)年(nián)全球AI应(yīng)用热(rè)潮也都是由这些公司掀起和推(tuī)动的，这类人工智(zhì)能股贡献了(le)纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成的(de)成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投(tóu)资(zī)热浪(làng)全面席卷美股市(shì)场，引(yǐn)发了(le)科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预(yù)期表现，当(dāng)日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推动了中美(měi)市(shì)场相(xiāng)关板(bǎn)块的(de)持续上涨。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博(bó)时基(jī)金指数与量化(huà)投资部基(jī)金经理万琼也认为，多只美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指数(shù)基本囊(náng)括(kuò)了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看(kàn)好长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势(shì)也略有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达等(děng)多只大(dà)型(xíng)科技股普跌；而到了(le)5月24日，除(chú)道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均(jūn)收(shōu)涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股(gǔ)价(jià)也开始回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期(qī)美国(guó)科技板块同时(shí)受到(dào)有利因素以及不利因(yīn)素影响，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限(xiàn)谈判和(hé)美联储加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧(yōu)，市(shì)场担(dān)心(xīn)重(zhòng)演2011年美国违约危机(jī)，当时(shí)时任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和(hé)党人在最后一刻通过提高(gāo)债务上限和削减赤(chì)字的(de)法案(àn)，勉强(qiáng)避(bì)免(miǎn)了(le)一(yī)场灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全球资(zī)本91是质数吗，95是质数吗市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于美国(guó)作为全(quán)球(qiú)第一大经济体(tǐ)的偿债能(néng)力(lì)，投资人多(duō)半认为美(měi)债几(jǐ)近零风险。此外，美联储对于未(wèi)来(lái)暂停加息以及可能(néng)的(de)降(jiàng)息均(jūn)存(cún)在分歧，对(duì)美(měi)股(gǔ)短期走势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以(yǐ)及(jí)算力(lì)应用(yòng)对(duì)相(xiāng)关软硬(yìng)件科技公司营收的提(tí)振，以(yǐ)及未来应(yīng)用全(quán)面支撑着科技(jì)公(gōng)司(sī)发展，都是积极(jí)的。当前众多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来(lái)自(zì)数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断(duàn)升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，美(měi)股(gǔ)科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程(chéng)度的下(xià)滑(huá)，除微软(ruǎn)外(wài)其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期。来(lái)自于(yú)宏观(guān)经济的逆风(fēng)、美元走强(qiáng)等问题是科技股业(yè)绩承压的(de)主要(yào)因(yīn)素(sù)。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周期(qī)的(de)最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国(guó)泰基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本(běn)瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点(diǎn)，相(xiāng)关公司(sī)股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通过(guò)持之以恒的(de)研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄(báo)发能力(lì)，从而有望在中长期91是质数吗，95是质数吗(qī)持续推动自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美(měi)股科(kē)技(jì)股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技(jì)术和产品的推广(guǎng)能(néng)否为这些公(gōng)司打开新的(de)增(zēng)长曲线，并带(dài)动估值的(de)提升，值得重点关注(zhù)。

　　博(bó)时(shí)基金(jīn)万琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来发(fā)展(zhǎn)的(de)方向，看好这个板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科技公司(sī)又是引领全球(qiú)科技的发展，美(měi)股科技板块还是(shì)具有很(hěn)好的长期(qī)投资价(jià)值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置(zhì)一部(bù)分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要(yào)注意(yì)的风险，包括货(huò)币政策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应(yīng)根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能的(de)做多资产(chǎn)的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认为，美国作为(wèi)世界上最(zuì)大的金融市场，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分(fēn)投(tóu)资者看好美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)、生物制药(yào)公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表性更(gèng)好，更(gèng)符合美股的(de)特征，历史收益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资(zī)机会，建议投资(zī)者(zhě)结(jié)合自身风险承(chéng)受能(néng)力，可(kě)以考虑(lǜ)定投的方式参与(yǔ)，或(huò)许(xǔ)是(shì)一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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