衰(shuāi)退(tuì)近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速(sù)超预期(qī)放(fàng)缓，通(tōng)胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美(měi)国(guó)商务部经济分(fēn)析局公布数(shù)据(jù)显示，美(měi)国一季度实(shí)际(jì)GDP年(nián)化季(jì)环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓(huǎn)，为(wèi)连续两个(gè)季(jì)度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情(qíng)爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费(fèi)者支出、出(chū)口、联邦(bāng)政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖累(lèi)项主要包括进口(kǒu)、私人库存投资和住(zhù)宅固(gù)定投资。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去(qù)年(nián)第四季度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)私人库存(cún)投资回落以及非住(zhù)宅固(gù)定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济(jì)最(zuì)大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个人消费支(zhī)出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但为连(lián)续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅投资连续(xù)第(dì)八个(gè)季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小。最大(dà)的拖累(lèi)项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最大(dà)纪(jì)录(lù)。

　　一季度(dù)，经济增速(sù)大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关(guān)注的(de)通胀(zhàng)指标(biāo)——美(měi)国(guó)个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季(jì)度年化季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的(de)核(hé)心(xīn)PCE物(wù)价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提(tí)的是，这(zhè)是核心PCE连续(xù)第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明(míng)称，扣(kòu)押(yā)了一(yī)艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一(yī)艘不明船只与(yǔ)一(yī)艘伊朗船(chuán)只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数人受(shòu)伤(shāng)，不(bù)明(míng)船只的(de)行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只向海(hǎi)上(shàng)监视和(hé)救援中(zhōng)心(xīn)发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即(jí)开始(shǐ)拦截并识别该未(wèi)知船只(zhǐ)。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截(jié)行(xíng)动(dòng)中，不明船只的自动(dòng)全球定位发送(sòng)系统被关(guān)闭并频繁改变航(háng)线(xiàn)。在(zài)伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许可下，海(hǎi)军(jūn)出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上述(shù)的不明船(chuán)只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗(qí)帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美(měi)方要求立即释放这艘(sōu)油轮。报道(dào)称，美(měi)国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一份声明(míng)中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国(guó)际(jì)水域时(shí)被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌(pái)乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体曝光的视频显(xiǎn)示(shì)，美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发(fā)布的视频显示闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短，鲍威尔与两名冒(mào)充乌克兰总统泽连(lián)斯(sī)基的(de)俄罗(luó)斯人(rén)通了电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为对方是(shì)泽连斯(sī)基(jī)，回答了从(cóng)通(tōng)胀前景到俄(é)罗斯央行(xíng)等主(zhǔ)题的一系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储的(de)一名发言人美东时(shí)间4月(yuè)27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发(fā)生在今(jīn)年(nián)1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问题，其(qí)表(biǎo)示：

　　“鲍威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加(jiā)了一(yī)次谈(tán)话，对方谎报自(zì)己是(shì)乌克(kè)兰总(zǒng)统。这是一次友(yǒu)好的(de)谈话，是我(wǒ)们在这个充(chōng)满挑战的(de)时刻支持(chí)乌克兰(lán)人民(mín)的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述(shù)发言人还说(shuō)，通话(huà)事件已报交有关执法部门，出于对(duì)他们工作的(de)尊重，美(měi)联储(chǔ)不(bù)会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四平八(bā)稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可(kě)能会导致美联储的安全性遭到质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受(shòu)骗的担忧主要是基于美联储作为主要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通(tōng)常受到投资者和商界人(rén)士的密切关注，有时会(huì)引发(fā)股市波动。而且，美联(lián)储官(guān)员同他人(rén)的(de)私下(xià)会(huì)面时常引发(fā)争议(yì)，因为外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注(zhù)意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功骗取国外(wài)政客(kè)和他们通(tōng)话，而且通常将将(jiāng)通话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视(shì)频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申(shēn)科(kē)和德国前总理默克尔(ěr)通(tōng)话，默(mò)克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对话中(zhōng)直(zhí)接问他们是不是冒牌(pái)货。今年早些时候，他们(men)还(hái)曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行(xíng)长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关(guān)注宏(hóng)观层面不(bù)确定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延(yán)下，国内外油价出现大幅(fú)回(huí)落。4月26日晚间(jiān)，国(guó)际(jì)油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌(diē)回OPEC减产前(qián)的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分析师杜(dù)冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳(wěn)，或为超(chāo)跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期(qī)货能源化工(gōng)研究中心负责人(rén)杨安表示(shì)，一方面是(shì)由于近期油(yóu)轮(lún)运费回(huí)落，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让内外盘价(jià)差(chà)有所走(zǒu)弱。另一方面是当前国内即将(jiān闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短g)迎来五一假期，而目前(qián)国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确(què)定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更为(wèi)明显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压力(lì)及经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可(kě)能削弱欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属性最(zuì)强的(de)大宗商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此(cǐ)次美(měi)国银(yín)行业风险再次升温继续引发(fā)市(shì)场恐慌，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明显的情绪化(huà)特(tè)征。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储(chǔ)加(jiā)息会(huì)议的临近，美国第一共和银(yín)行的财报和股价表现或显示银行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本(běn)闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短月降(jiàng)至去年7月以来的(de)最低水(shuǐ)平，市(shì)场对于美联储加息和海外(wài)经济衰退的(de)担忧持续(xù)升温，

　　展望后市(shì)，近期主导原油市场走(zǒu)势的(de)宏观风险(xiǎn)何时会(huì)消散？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银(yín)行业危机(jī)风险在未来(lái)一段时间内仍将不(bù)时困扰(rǎo)市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投(tóu)资者也高度(dù)关注美联储利(lì)率政策(cè)的(de)变化，宏(hóng)观层面的(de)不(bù)确定性成(chéng)为影响(xiǎng)整个金融(róng)市场的主要因素，这是投资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加(jiā)息(xī)决(jué)议(yì)，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有分(fēn)歧(qí)。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行(xíng)货币(bì)政策(cè)会议(yì)，基于当前欧元区(qū)的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央行也(yě)将维持加(jiā)息政策，因此(cǐ)市场对(duì)于海外经(jīng)济(jì)衰退带来(lái)需(xū)求下(xià)行的担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来(lái)看原(yuán)油市场基(jī)本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为(wèi)，即将到来(lái)的五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预(yù)计(jì)对(duì)于需求会有一定(dìng)支撑，预计(jì)近(jìn)期国际油价(jià)仍(réng)将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董(dǒng)超也表示(shì)，后市原油(yóu)供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对油价尤其是(shì)亚洲(zhōu)地区(qū)的油价(jià)带来(lái)极大影响；此(cǐ)外美国原油活(huó)跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的产量将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美(měi)联(lián)储(chǔ)加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退(tuì)，后期原油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面的减(jiǎn)产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更(gèng)为模糊，在美国储备政策(cè)难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力(lì)度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有助于(yú)油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预(yù)计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏(hóng)观及(jí)基本(běn)面风险波动的影(yǐng)响也会(huì)更大(dà)。

　　在杨(yáng)安看来，周三公(gōng)布的EIA报告(gào)显示原油超预期降库(kù)，且美国汽油需(xū)求较上期大(dà)幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的主动预期(qī)管理下，预(yù)计今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将是原油市场主(zhǔ)基(jī)调，当然(rán)全球经济面临(lín)衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价(jià)处(chù)在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期来看油(yóu)价(jià)或继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大(dà)跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫(cuò)主要还是受到油价影响(xiǎng)，自身(shēn)基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高硫燃(rán)料油(yóu)市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新加坡(pō)的高硫燃料油降至历(lì)史低点，环比下降(jiàng)三分之二，但(dàn)同时本月俄罗(luó)斯(sī)高硫(liú)燃料(liào)油流(liú)入量有所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分中东出(chū)口的下滑(huá)；需求端(duān)方(fāng)面，中东南(nán)亚(yà)公(gōng)用事业发(fā)电需求的增长以及稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚(yà)洲高硫(liú)燃料油市(shì)场(chǎng)形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面(miàn)，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计划外(wài)检修导致(zhì)部分船(chuán)货(huò)延(yán)期，目前(qián)5月的(de)装船(chuán)已经延迟(chí)至6月，虽然检修的装置(zhì)正在(zài)逐渐重启(qǐ)，但由(yóu)于(yú)开斋节(jié)整体进程较慢，预(yù)计(jì)原定(dìng)本月底(dǐ)恢复的时(shí)间会(huì)有所推后，对(duì)于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的收紧也将(jiāng)延(yán)长(zhǎng)，但同时(shí)低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走(zǒu)势(shì)或(huò)较(jiào)原油更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回升(shēng)空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内(nèi)原油(yóu)系品种波动将主要受到(dào)原油价格(gé)的影响，不(bù)过(guò)基本面(miàn)差异还是(shì)会让(ràng)各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将(jiāng)迎来旺(wàng)季的高硫(liú)燃(rán)料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油。

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