今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的(de)发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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