今(jīn)年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿)或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入(rù)的相关(g东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿uān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是(shì)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是市场化的(de)，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销售保有规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部分(fēn)达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基(jī)金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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