近(jìn)期《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测报告》显示，该平台(tái)假期国(guó)内(nèi)酒店、景区门票(piào)、机票(piào)订(dìng)单(dān)量(liàng)均(jūn)反(fǎn)超2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从机票预订(dìng)数据看，五一假期订(dìng)票已超600万(wàn)人(rén)次，或成为史(shǐ)上旅游出(chū)行(xíng)热度最高的五一假期(qī)。此外近20部(bù)影片定档五一，节(jié)假日院线有望迎来强复苏(sū)。在消费需求(qiú)火爆下，可以(yǐ)关注交运(yùn)、旅游、影视等(děng)行(xíng)业机(jī)会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出行旺季(jì)来(lái)临

　　自去年疫情防控优化(huà)调整以来，国(guó)内疫(yì)后复苏趋(qū)势较(jiào)强(qiáng)。近日某酒(jiǔ)店龙头(tóu)企业(yè)发布一季(jì)度经营(yíng)数据，公司(sī)一季度(dù)整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房产(chǎn)生的平均实际营业收入）分(fēn)别同(tóng)比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季(jì)度民航运(yùn)输(shū)共完成运(yùn)输总周转量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运(yùn)输规(guī)模相当于2019年同(tóng)期的77.6％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度共(gòng)完成旅(lǚ)客运输(shū)量1.29亿人次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于(yú)2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更(gèng)是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测(cè)报告》显示，距(jù)离(lí)假期(qī)不到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程(chéng)度远超预(yù)期，五一(yī)境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一(yī)同期也增长近(jìn)200％。今年(nián)五(wǔ)一也(yě)是(shì)出境(jìng)团队游试点恢(huī)复(fù)后的首个长假。数据(jù)显示，出境机票搜(sōu)索(suǒ)热(rè)度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境(jìng)游(yóu)酒店搜索(suǒ)热度同比2019年恢(huī)复(fù)至(zhì)大约(yuē)70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部宣(xuān)布(bù)自4月29日起，所(suǒ)有(yǒu)来华人员可以(yǐ)登机前48小(xiǎo)时内抗(kàng)原检测(cè)代替核酸检测(cè)，航(háng)空公司不再查验(yàn)登(dēng)机前(qián)检测证(zhèng)明。针对来华(huá)人(rén)员的防疫政策放宽后(hòu)，入境客流(liú)量有(yǒu)望进一(yī)步(bù)提(tí)升，继续(xù)刺激国际客流复(fù)苏(sū)。

　　与此(cǐ)同时，民航局预计，五一假(jiǎ)期民航将(jiāng)运输(shū)旅客900万(wàn)人次左(zuǒ)右。2019-2021年(nián)的民航旅客量分(fēn)别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航局(jú)当时预(yù)计(jì)旅客量为(wèi)200万人次。因(yīn)此今(jīn)年有望将超(chāo)过(guò)疫(yì)情(qíng)前水平，成(chéng)为史上旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)热度最(zuì)高的五一假(jiǎ)期。

　　五一(yī)假期(qī)预(yù)售数(shù)据仍(réng)然乐观，叠加出入(rù)境政策进(jìn)一(yī)步放(fàng)开，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态(tài)势。

　　“红(hóng)五月”可(kě)期

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经(jīng)披露一(yī)季报(bào)的(de)上(shàng)市公司接近4000家。从目前财报披露情况看(kàn)，旅游(yóu)出(chū)行相关板块景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢复，用(yòng)整体(tǐ)法测算，申万社(shè)会服务(wù)行业一季(jì)度归母净利(lì)润增速(sù)达到(dào)144.40％，交通运(yùn)输(shū)行业一季度归母净利润增速(sù)则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春节是疫(yì)情放开后(hòu)第一个长假，积压的(de)旅游出行需求集(jí)中(zhōng)释放，且春节后旅游(yóu)行情转入淡季，市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预期(qī)旅(lǚ)游业复苏趋(qū)缓(huǎn)。但从五一(白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗yī)的数据来看，伴(bàn)随着景气复苏的持续(xù)兑现，行业有望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年(nián)。同时供给端(duān)，疫情期(qī)间我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或(huò)将逐步好转。叠加票价(jià)改(gǎi)革(gé)仍在推进，看好后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作(zuò)为国内(nèi)重要节假日，“五一(yī)档”电影(yǐng)票(piào)房市(shì)场也(yě)有较高占比。从历史数据看，国内电影总票房(fáng)自2017年(nián)的7.84亿元(yuán)连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年票(piào)房比例从1.40％也逐步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院(yuàn)大(dà)范围关停，五一档(dàng)期电影纷纷撤档(dàng)，票房远不(bù)及预期，而2023年影院(yuàn)全(quán)面恢复运营(yíng)，撤档(dàng)重点影片加码五(wǔ)一档期，叠加(jiā)观众报复性消费热情，预计(jì)今年五一档期将回升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给(gěi)来看，已(yǐ)有近20部影片宣布进入今年(nián)“五一”档，数量上已(yǐ)超过历年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗王(wáng)》、《检(jiǎn)察风云》等(děng)。此外，已上映(yìng)的电(diàn)影(yǐng)《灌(guàn)篮(lán)高手》累计票房破(pò)4亿(yì)元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度也有望延(yán)续。

　　而对于(yú)影视行业(yè)来说，AIGC的变革也(yě)会带(dài)来内容生产效(xiào)率的提(tí)升。前(qián)期策划(huà)，AI可(kě)辅助(zhù)剧本生成，并把剧本中(zhōng)角色(sè)、场(chǎng)景、道具(jù)、特效等元素转换(huàn)成拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸换声，或直(zhí)接使用虚拟人替代(dài)真人演(yǎn)员(yuán)。后期(qī)制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑(jí)视频(pín)。宣(xuān)发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材。种(zhǒng)种因素叠加(jiā)，该赛(sài)道催化密集，当前投资机会(huì)凸(tū)显。

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