财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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