券(quàn)商今年一(yī)季度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于股市良好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披(pī)露，券商整体一(yī)季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增(zēng)速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利排名，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算数(shù)平(píng)均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商(shāng)股收红，其(qí)中(zhōng)35只涨幅超2%；华西(xī)证券(quàn)、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市券(quàn)商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增(zēng)速(sù)为(wèi)正，其中20家(jiā)增速达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一(yī)季度(dù)归母净利(lì)增速超过(guò)10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券(quàn)母公司国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分(fēn)别是(shì)天风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速(sù)为负值，分别(bié)是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利(lì)与营收均出(chū)现下滑，公司一季报显示，报(bào)告期(qī)内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的增速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩(jì)表(biǎo)现同样具有可(kě)圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增(zēng)速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优(yōu)势(shì)，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指南针在(zài)一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一(yī)季度麦(mài)高证券经(jīng)纪业务开展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩，但(dàn)营业(yè)利润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖累了(le)公司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收(shōu)增一倍以上

　　一(yī)季度营收(shōu)规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增速中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔，其(qí)今年(nián)一季(jì)度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同期营收(shōu)为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度营收增速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的(de)有10家，分(fēn)别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别(bié)是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较毁掉一个老师最好的办法大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市(shì)主(zhǔ)体分(fēn)别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十(shí)券(quàn)商分别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.0毁掉一个老师最好的办法0亿元(yuán)）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券(quàn)营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名前十，其(qí)一(yī)季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信(xìn)建投(tóu)营收(shōu)增幅(fú)显著较小，同比增幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业业绩高(gāo)增(zēng)，这(zhè)一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解(jiě)读东方证券一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季报(bào)高增(zēng)，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为，中信(xìn)证券(quàn)加(jiā)大杠杆经营(yíng)投资(zī)致使利息支出(chū)有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资(zī)业(yè)务(wù)表(biǎo)现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力，看好公司在(zài)政(zhèng)策放(fàng)松预期下实现估值(zhí)提(tí)升(shēng)。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于国金证券的研(yán)报(bào)中称，自营投(tóu)资成(chéng)为影(yǐng)响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司金融(róng)投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来反转。投(tóu)资业务(wù)方面(miàn)，下半年重点关注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头(tóu)部(bù)券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业(yè)绩大(dà)幅(fú)修(xiū)复的(de)一年，尤其(qí)是受到(dào)自(zì)营业务冲(chōng)击大的公司预期(qī)将在年内(nèi)实现(xiàn)较大幅度(dù)的改善。

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