北交(jiāo)所开市(shì)至今一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有新(xīn)基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛风险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告(gào)称，北(běi)交(jiāo)所上市股票是国内依法发行(xíng)上(shàng)市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金法规(guī)定的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比例(lì)、风险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和相关风险控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等前(qián)提下，公司旗下基(jī)金可(kě)参与北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果符(fú)合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人(rén)士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构敏锐(ruì)地(dì)发现了北(běi)交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市公司是除(chú)沪深(shēn)两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏(piān)低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一(yī)方面从持仓数(shù)量和持(chí)股总量的(de)角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流(liú)动(dòng)性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的(de)成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投(tóu)资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于北交(jiāo)所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期(qī)北(běi)交所市(shì)场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规(guī)模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交(jiāo)所的(de)持股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续市场流动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略(lüè)上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来会(huì)加大对(duì)北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次(cì)新基(jī)金(jīn)投(tóu)资(zī)将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确(què)定性(xìng)强的个股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机(jī)发行更多以北(běi)交所(suǒ)股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投(tóu)资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增加研究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史最高(gāo)

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)金持有(yǒu)北交所个(gè)股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以来(lái)，公募(mù)投资北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的(de)个股(gǔ)市(shì)值占比较高，而去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所的投资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈(chéng)现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半(bàn)的(de)市场，即(jí)投资(zī)阶段(duàn)相比一(yī)级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数(shù)公司而言又相对(duì)早期(qī)，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也(yě)意味着更(gèng)大的(de)成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所具备良(liáng)好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不(bù)高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而且(qiě)由(yóu)于(yú)市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上市(shì)企业(yè)的投(tóu)资价值不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动性不断提升(shēng)，势必(bì)会(huì)吸引更多优(yōu)秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有向上(shàng)修复的(de)空间，当前(qián)配置的性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是具(jù)有专精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关(guān)注具有高成长性、国产化(huà)逻(luó)辑(jí)强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优(yōu)秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政策(cè)支持的(de)东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的(de)企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设(shè)备、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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