民生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线(xiàn)下(xià)广交终(zhōng)于(yú)在4月中旬重启。我(wǒ)们赶(gǎn)赴133届广交会(huì)，把(bǎ)握人流交(jiāo)织背后的中国出口暗(àn)线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下(xià)开(kāi)展，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调(diào)研，用另一个视(shì)角(jiǎo)观察中国出口企(qǐ)业(yè)现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中(zhōng)国出口长(zhǎng)期趋(qū)势的线索。

　　通过(guò)广交会观察中国企业(yè)出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然(rán)优势(shì)。

　　广交会规(guī)模最大、商品种类(lèi)最全、参会采购商数量(liàng)多且(qiě)国别广，被(bèi)誉为“中国(guó)第(dì)一(yī)展”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展会面(miàn)积达到150万平(píng)方(fāng)米，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日至5月5日(rì)，按(àn)照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的规模大小和所属地域(yù)非常广泛，包括(kuò)大量中小外贸企业，也包(bāo)括行业龙头企业。广交(jiāo)会能够(gòu)提供充足(zú)样本(běn)，便于我(wǒ)们观察中国(guó)外(wài)贸出口企(qǐ)业群像，这是广交会反馈中国(guó)出(chū)口信息(xī)的第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸(mào)展会是重(zhòng)要(yào)的拓(tuò)客渠道。新增(zēng)客源的(de)数量和质量，影响外贸(mào)企业(yè)长期(qī)新增(zēng)订单(dān)。广(guǎng)交会参会客户(hù)及参展氛(fēn)围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋(qū)势的外贸(mào)大环境和(hé)出口大趋势提供线索。这是(shì)广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会调研，我们得到当(dāng)下(xià)中国出口(kǒu)企业群(qún)像五(wǔ)点特征，或预示(shì)中国出口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量(liàng)明显低于往(wǎng)年。

　　本次(cì)广交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年(nián)境内采(cǎi)购商明显增多。境内和境(jìng)外客(kè)流比(bǐ)重达到3:1。往年(nián)国内外客户(hù)充分交流(liú)时，境(jìng)内(nèi)和境(jìng)外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次参展(zhǎn)外商以(yǐ)东(dōng)盟、日韩(hán)、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄罗斯(sī)客(kè)户群体。欧(ōu)美(měi)客户数量明显下降，意味着(zhe)高效(xiào)益客户不足，毕(bì)竟欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和(hé)中东(dōng)）构成中国(guó)出口(kǒu)新动(dòng)能(néng)。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之前长三角出(chū)口调研(yán)信息一致，本(běn)次(cì)广交会(huì)调研反馈，一(yī)带一路国家(jiā)订(dìng)单(dān)增幅较大。其(qí)中东(dōng)南亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中东因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯(sī)和中东国家订单，中国(guó)不同(tóng)类型出口企业感(gǎn)受存异(yì)。部分企(qǐ)业表示今年对俄快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，增(zēng)速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对俄(é)出(chū)口并未(wèi)发生太大变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工(gōng)企(qǐ)业出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需求较过去两年(nián)明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模(mó)和类(lèi)型企业(yè)反(fǎn)馈，它(tā)们具体面临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年(nián)订单(dān)明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈(kuì)今年订单(dān)虽(suī)有下滑，下滑程(chéng)度(dù)较(jiào)轻，甚至部分大中(zhōng)型(xíng)企业订单略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单(dān)纯的代加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品牌(pái)的出口企(qǐ)业(yè)订单情(qíng)况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企业面(miàn)临较为普遍的(de)贸(mào)易(yì)摩擦。不(bù)仅传统(tǒng)的欧美(měi)发达国家对中(zhōng)国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体与中国之间的(de)贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如(rú)中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地(dì)制造业发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例(lì)如，东非共同体(tǐ)对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置(zhì)关(guān)税的初衷是为(wèi)保护本(běn)地制造业(yè)免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转移进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业已经开始产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加速，头部大型企(qǐ)业是这一轮产业转移(yí)浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后(hòu)发(fā)布《中国出(chū)口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提(tí)示中(zhōng)国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度(dù)中国(guó)出口订(dìng)单和金额(é)或将(jiāng)大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口企业(yè)迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口(kǒu)产品结(jié)构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启张大大到底是什么来头线下开(kāi)展，我们前(qián)往广州(zhōu)进(jìn)行专项调研，从另一个角度观(guān)察(chá)中(zhōng)国(guó)当下出口(kǒu)现状以及中(zhōng)国出(chū)口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的大环境(jìng)和大趋(qū)势

　　对外贸企业(yè)而(ér)言(yán)，外(wài)贸展会是一个重(zhòng)要的拓客(kè)渠道，能够(gòu)集中高效拓展新客(kè)户群(qún)体(tǐ)。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长期新增订(dìng)单(dān)规模。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会(huì)新拓(tuò)客户并(bìng)不意味着(zhe)当期订单暴增。短期之内(nèi)海关(guān)总署统(tǒng)计的出口订单主要与(yǔ)之前(qián)客户签订的老订单相关(guān)。外贸展会反(fǎn)映的是更长期的外贸大环境和出口大趋(qū)势。

　　二(èr)、广交会(huì)为中国(guó)最大外贸(mào)展会，可观察样本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为中国最大的(de)进出口商品展(zhǎn)会(huì)，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最长的外(wài)贸(mào)展会(huì)，被(bèi)誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广交会(huì)的(de)会(huì)展(zhǎn)规模最大、商品(pǐn)种类(lèi)最全(quán)、企业类型最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国别(bié)最广，能够为我们观察中国外贸出(chū)口现(xiàn)状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的(de)展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期(qī)：电子(zi)及(jí)家电、照明、车(chē)辆及配件、机械、五金工具(jù)、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广(guǎng)交会第(dì)1、2期累计参展企业数量(liàng)达(dá)到2.5万(wàn)家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年(nián)广交会(huì)反(fǎn)映当前外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　结合(hé)现场调研企业反馈，本次广交会客流(liú)量相当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往期(qī)展(zhǎn)会，本次广交会开(kāi)放境内采购商名(míng)额，客流(liú)结构上境内(nèi)采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境(jìng)内采购(gòu)商，往年(nián)内外交流比较充分时，境内和境外采购(gòu)商比(bǐ)例达到1:1。

　　对中国(guó)外(wài)贸企业(yè)而言，欧美客户属于(yú)高(gāo)效益客(kè)户，欧美采购商数量下降，意味着本次广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)馈出来的信息是当下高(gāo)效益客户(hù)占(zhàn)比有(yǒu)所下降。

　　根据部(bù)分(fēn)企业反馈，本次欧美(měi)客户(hù)数量偏少，可能(néng)和过去3年欧美跨(kuà)境电商发(fā)展迅速有关，部分(fēn)采购(gòu)商已经不直接前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期(qī)出(chū)口数据相匹配，调(diào)研企业反馈“一带一(yī)路(lù)”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中东(dōng)整(zhěng)体的采(cǎi)购规模相对偏(piān)小。

　　因(yīn)此，针对(duì)俄(é)罗(luó)斯和中东客户订单(dān)，不同企业之(zhī)间感(gǎn)受存在(zài)明显差异。部分(fēn)企业表示今年对(duì)俄增长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口动(dòng)能最为(wèi)疲弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自(zì)主品牌外贸(mào)企业，小企业(yè)和(hé)代工企业出口压(yā)力明显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求(qiú)较(jiào)过去2年有(yǒu)明显走弱，不同规模和类型的(de)企业所面(miàn)临的出口压力(lì)存在(zài)明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈今(jīn)年(nián)订单下滑明显，而(ér)中大(dà)型企业(yè)则反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有下滑(huá)，但程度相对较轻，甚至部分(fēn)企(qǐ)业存(cún)在订单略(lüè)增的情(qíng)况。

　　此外，相较(jiào)于单纯(chún)的代(dài)加工(gōng)企业，具(jù)备自(zì)主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较(jiào)好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临(lín)一定贸易摩(mó)擦压(yā)力(lì)。

　　本次广交会(huì)参展企(qǐ)业反馈(kuì)，中(zhōng)国(guó)外贸企业正面(miàn)临较为(wèi)广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国家之间存(cún)在贸易摩擦(cā)，除此之外，中国企业(yè)同样面(miàn)临其他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在于(yú)保护本(běn)地制造业(yè)发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式(shì)实行第四(sì)档(dàng)35％的(de)共同对外关税的决定，计划(huà)纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料(liào)和(hé)酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具(jù)、皮革品(pǐn)、棉纺(fǎng)织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体(tǐ)共同对(duì)外关税税(shuì)率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材(cái)料和资本货物0％。初衷是保护本(běn)地制造业(yè)免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中国出(chū)口企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和(hé)劳动力(lì)成本因素影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是产业(yè)转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向东南亚(yà)，目前也(yě)开始流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地(dì)，生产(chǎn)得到的产(chǎn)成品(pǐn)也主要是(shì)为(wèi)销售于当(dāng)地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国出口份额(é)影响上，企业反馈和(hé)宏观数据表现(xiàn)有所差(chà)异。其(qí)中(zhōng)，出(chū)口份额数(shù)据显示，中国出口劳动(dòng)密集型(xíng)产(chǎn)品(pǐn)的订单(dān)近年来(lái)呈现持续下降(jiàng)；但大部分调(diào)研企业(yè)认为转移产能尚(shàng)不(bù)构成竞(jìng)争威胁，向(xiàng)东(dōng)南(nán)亚(yà)转移的订单规模(mó)较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企业数(shù)量(liàng)与范围有(yǒu)限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来(lái)自(zì)民生(shēng)证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月(yuè)8日发布的(de)报(bào)告《民生宏观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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