财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”<关一下月亮是什么意思/strong>

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu关一下月亮是什么意思)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资关一下月亮是什么意思者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。