本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和万(wàn)家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是(shì)制约(yuē)北交所发(fā)展的首要因(yīn)素，不过随着(zhe)公募基(jī)金加速布(bù)局，增量资(zī)金不断(duàn)涌入下，流动(dòng)性(xìng)问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低估(gū)，正是长(zhǎng)线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元即可成立(lì)，认购(gò苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗u)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成功获批(pī)，工银(yín)瑞信基金(jīn)、万家基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金(jīn)四家公(gōng)募基金公司(sī)拿到批(pī)文。除博(bó)时基金外，万家基金(jīn)的北证50指数(shù)产品也是以发(fā)起式(shì)的(de)形(xíng)式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时(shí)基金旗下产品正在(zài)发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募(mù)集规(guī)模(mó)3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基(jī)金于5月5日正式成立，获1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显(xiǎn)著低于其(qí)他上市板块中业(yè)务(wù)相(xiāng)关度较高的(de)同类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和估值(zhí)双升，长期(qī)投资(zī)价(jià)值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成(chéng)立以(yǐ)来回报悉数为负，其中年(nián)内平均(jūn)收(shōu)益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始(shǐ)加速(sù)“回血(xuè)”，月内产品(pǐn苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗)均(jūn)获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布以(yǐ)来，该指(zhǐ)数经(jīng)历(lì)小幅下滑后，今(jīn)年一季度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽有震荡(dàng)下跌(diē)，但(dàn)5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨(zhǎng)，且市场表现(xiàn)居前。截至(zhì)5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场核(hé)心(xīn)指数表现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证(zhèng)指数、沪深300、上证(zhèng)50等在(zài)内的30只核心指数(shù)月(yuè)内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得北交所整体流动性(xìng)有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍(réng)然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随(suí)着(zhe)流动性逐步改善，以及公司(sī)业(yè)绩持续释(shì)放，北(běi)交所板块整(zhěng)体(tǐ)走势有望持(chí)续向(xiàng)好。”北京一(yī)大型公募基(jī)金人士表(biǎo)示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业绩苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗表现来(lái)看，2021年(nián)北交所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司(sī)连(lián)续三年实(shí)现(xiàn)利润正增长。北交所上(shàng)市公司业绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题(tí)权益基金年(nián)内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成北交所(suǒ)两年定开(kāi)年(nián)内收益为负(fù)外，其余(yú)9只北(běi)交所主题权益(yì)基(jī)金年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收(shōu)益(yì)。其中，华夏北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局(jú)良机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过(guò)正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧(huì)选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场(chǎng)上，制约其发(fā)展的依然是市(shì)场(chǎng)本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性差异导(dǎo)致其与沪深市场相比，可(kě)比公司(sī)估值(zhí)表现差异较(jiào)大。除(chú)了继(jì)续降低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大(dà)优质上市企业数量外(wài)，后(hòu)续北交所市(shì)场有(yǒu)必要完(wán)善转板制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市(shì)场交易，通过沪(hù)深市场的引(yǐn)领，提(tí)升流动(dòng)性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资(zī)金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年(nián)定开(kāi)基金经(jīng)理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公司目(mù)前估值已经(jīng)非(fēi)常便宜，他们(men)测算前几(jǐ)大重(zhòng)仓股(gǔ)的(de)平(píng)均估(gū)值在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于(yú)具备专精特新特性的中(zhōng)小(xiǎo)成长型企业而言是非常具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今年以(yǐ)来(lái)依(yī)然延续了较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持(chí)续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年(nián)四季(jì)度以来北(běi)交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交易业务细则(zé)》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务(wù)指引》，下(xià)调(diào)部分交易(yì)费率，北交所股票将(jiāng)纳(nà)入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证(zhèng)50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线等政策的密集(jí)发布(bù)，可以说对这个(gè)市场是加大了(le)呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个(gè)市场构(gòu)成中(zhōng)长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较多，其(qí)中不乏优(yōu)质的个股，供给上来了，给他们增加了筛(shāi)选(xuǎn)的(de)范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可(kě)能由于供给(gěi)增加对整个市(shì)场的(de)流动(dòng)性造(zào)成一定的扰动，但增加优质(zhì)供(gōng)给是(shì)市场长(zhǎng)期发展的基(jī)石，这使得他们选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精特新企业的(de)难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开基金经理(lǐ)张靖表(biǎo)示(shì)，北交所(suǒ)作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期(qī)，上市股票数量还不够多，市(shì)场关(guān)注度还不高，整体估值水平相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交(jiāo)所快(kuài)速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开(kāi)源证券研报表(biǎo)示，“中特(tè)估”下(xià)，北(běi)交所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或(huò)有望随着北(běi)交所改革的(de)不断推(tuī)进和投资(zī)者关(guān)注度(dù)提升逐渐得(dé)到估值体(tǐ)系修复(fù)。从2023年一季度的公募基金持仓变化来(lái)看，这一趋势(shì)已经初露端倪(ní)，部(bù)分(fēn)专精特新次(cì)新股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权重、低(dī)估(gū)值公司(sī)获(huò)增(zēng)持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革的(de)不断推进和(hé)投资(zī)者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可能性较大。

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