金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日(rì)本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8为什么福建女人不能娶月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外任何其(qí)他国家(jiā)都多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过业务来往(wǎng)。为什么福建女人不能娶从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股(gǔ)票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题(tí)。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国(guó)苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐(lè)股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本经(jīng)历了(le)漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时，在国际格(gé)局大变化(huà)的背景下，日本经济的边(biān)际变(biàn)化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心为什么福建女人不能娶勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察(chá)日本(běn)的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势(shì)固然不(bù)可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人(rén)工智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续(xù)推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要(yào)求》要求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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