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崤什么时候读yao佳肴,崤什么时候读

崤什么时候读yao佳肴,崤什么时候读 股价飙涨后又腰斩,穿透传艺科技54亿跨界钠电池的野望

  钠电(diàn)池产能规(guī)划从0到(dào)10GWh再(zài)到(dào)18GWh,年赚1亿(yì)拟撬动54亿(yì)乃至94亿(yì)投资,传艺(yì)科技(jì)是真(zhēn)跨界还是奢望(wàng),飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚。

  去年6月以来,萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺(yì)科技(002866.SZ)身上(shàng)的最大议题莫过于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

  这个(gè)热门又令人(rén)遐想的题(tí)材搭(dā)配公(gōng)司释放(fàng)钠(nà)电(diàn)池项目(mù)进展的“积极(jí)主(zhǔ)动(dòng)”,在(zài)2022年刺(cì)激着传艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍,甚至期间还祭(jì)出“七连板”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股走势(shì)。然去年末以来,抛“利好消息”催涨股价的套路完全(quán)失灵,股(gǔ)价又在4个(gè)多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项目,传艺(yì)科(kē)技(jì)也只(zhǐ)收获了短暂的上涨,而后再未掀起波澜(lán)。

  钛媒体APP注意(yì)到,股价过山车(chē)式(shì)的涨跌折射的(de)是市场对(duì)传艺(yì)科(kē)技高(gāo)调跨界(jiè)钠电赛(sài)道故(gù)事的怀疑:从(cóng)宣布跨界到(dào)现在,时间不过(guò)10多月,规(guī)划(huà)产能已经从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh,年赚(zhuàn)1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资(zī)成本?巨头环(huán)伺、落(luò)地产能骤增、锂价持续下行(xíng),在(zài)愈加拥挤的(de)赛道上(shàng),夸下海口的产能又(yòu)该(gāi)如(rú)何(hé)消化?过往投资计划(huà)频频“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与预(yù)期天差地(dì)别等(děng)“黑(hēi)历史”在前(qián),“大跃(yuè)进”的新项目如何让人(rén)信(xìn)服?

  跨界钠电池,股价“过山车”

  早在20世纪(jì)70年代(dài),钠离子电池便与(yǔ)锂离(lí)子电(diàn)池同时(shí)期萌芽,但(dàn)由于钠崤什么时候读yao佳肴,崤什么时候读电负(fù)极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能(néng)量密度较低,导致其研发(fā)进度大大落后于了(le)锂电池(chí)。直(zhí)到2020年后,随着钠电关键技术完成突破以及锂(lǐ)价不断(duàn)飙升,钠电才作为锂电“备胎”之一(yī)重(zhòng)回人们重视。尤其(qí)2021年7月(yuè),宁(níng)德时代推出第(dì)一代钠离子电池,掀起钠电风潮,并(bìng)将风口(kǒu)带到了(le)A股(gǔ)市场。

  时值2022年(nián)锂价暴涨(zhǎng),A股钠电炒作(zuò)如日中天之际,传艺科技于去年6月22日(rì)晚间高调(diào)宣布入局。彼时的公(gōng)告显示,公(gōng)司(sī)拟投资3000万元通(tōng)过全资(zī)子公司江苏智纬电子(zi)科技有限公司(sī)(以(yǐ)下简称“智纬电子”) 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇(chóng)义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有(yǒu)限公司(公司持股75%,以下简称“传艺钠(nà)电”)。

  公告出(chū),传艺科(kē)技旋(xuán)即涨停,当日盘后公司迫不(bù)及待(dài)召开电话(huà)会(huì)议,向合计64名分析师和个人(rén)投资者披露跨界钠电的各种细节(jié)。根(gēn)据规(guī)划,传艺(yì)科(kē)技钠电(diàn)池项目(mù)中试(shì)线2022年(nián)投产(chǎn),一期2GWh的(de)产能2023年投产(chǎn),二期计划新建8GWh的产能(néng)。

  撂下电话,股价更加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停,传(chuán)艺科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板,市值快速实(shí)现翻倍。

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  传艺科技日(rì)K线(xiàn)图(tú),来源:wind

  有了钠电(diàn)消息催涨(zhǎng)股(gǔ)价的前车在前,传艺科技(jì)开(kāi)始(shǐ)有意无意(yì)地“主动(dòng)”披露(lù)钠电项目进(jìn)展(zhǎn),而公司股价也(yě)往往在公告(gào)披露后录得大幅上(shàng)涨。去(qù)年12月5日盘中,公司股价一(yī)度摸高至54.44元/股,相较于跨界钠电(diàn)池(chí)前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)的温吞股价(jià),不到半年的时间已翻了逾5倍。

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  但此(cǐ)后,公司股价开始掉头向下,无论其(qí)如何(hé)发(fā)布“利(lì)好”消息(xī),股价也再难掀(xiān)大(dà)风浪,反而随着时间的推(tuī)移,迅(xùn)速回落。截至(zhì)4月20日收盘,报28.14元/股,4个多月(yuè)时间已经较高点腰(yāo)斩。

  值得一提(tí)的是,由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日(rì)盘后,公(gōng)司迫(pò)切召开电(diàn)话(huà)会(huì)并在(zài)《投资(zī)者关系活动记(jì)录表》中对(duì)外发(fā)布钠电池业务未来规划、技(jì)术水平等(děng)涉及公司经(jīng)营的重大(dà)信息,但直(zhí)至2022年7月9日(rì)才正式通过(guò)《关于对(duì)深圳证券交易所关注(zhù)函(hán)回复的公告》补充披(pī)露相关事项,传艺科技及公司董事长兼(jiān)总经理邹(zōu)伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评。

  产(chǎn)能“大跃(yuè)进”,钱(qián)从哪(nǎ)里来?

  回看传艺科(kē)技股(gǔ)价“过(guò)山(shān)车”式(shì)上下,背后纵有游资推波助(zhù)澜,但归根结底(dǐ)还是(shì)其资金有限与钠电产能规划“大跃(yuè)进”不(bù)匹配(pèi)无(wú)法让市(shì)场信服造成的(de)。

  根据公司定增预(yù)案,钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu),公司产能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交易所回复函和2023年(nián)度定增预案,公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其(qí)中,土地购置(zhì)及(jí)厂房(fáng)成本约(yuē)4亿元,10GWh产能需投(tóu)入的装修及设备(bèi)成本约50亿元。

  实际上(shàng),传艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不(bù)止这(zhè)公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息,公(gōng)司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提(tí)到,“2022年7月,公(gōng)司(sī)决定,发挥(huī)资金优势,投资50亿元,新征410亩土(tǔ)地,用30个月的时(shí)间,新(xīn)上钠离子电池全供应链(liàn)项(xiàng)目,逐步形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电(diàn)解液的生产能力;2022年(nián)10底,中试(shì)线已经竣工(gōng)投(tóu)产;目(mù)前,4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销,6月底有望批量生产。”

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  邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电产能规划(huà),来源:传艺钠(nà)电官(guān)微

  若按邹伟民(mín)的说法,传艺科(kē)技在上述的54亿元资(zī)金(jīn)外,还需要(yào)更多(duō)资金,仅另外(wài)8GWh钠电池就(jiù)需(xū)要40亿(yì)元的投入。

  但现(xiàn)实是(shì),传艺科技主(zhǔ)营式微,年赚1亿(yì)元的盈利水平显然(rán)难以撬动动辄(zhé)几十亿的(de)项目。

  传艺科技主营输入类(lèi)设备和印(yìn)制电路板(PCB)两大(dà)类消费电子零组件,具体包(bāo)括笔记本(běn)/台式机电脑键(jiàn)盘(pán)、触控模(mó)组和鼠标等输入类设备(bèi)及通讯用板、消费电子、计(jì)算机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品。

  2017年上(shàng)市以来(lái)公司经营规模不(bù)断扩大,营(yíng)收从(cóng)2017年的(de)6.69亿元起(qǐ)步,逐(zhú)年递增,到2022年达到19.99亿元,翻了近3倍。但盈利并未同步,上市(shì)当年公(gōng)司归母净利润(rùn)就下滑(huá)13.60%,只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微,公(gōng)司盈(yíng)利水平起起(qǐ)伏伏,到2022年也仅1.15亿元,相较于2017年仅(jǐn)增长了(le)47.90%。而早(zǎo)在2016年,公司盈利就已经达到了9000万元,净利润增长乏力可见(jiàn)一(yī)斑。

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  传艺科技业绩变动情(qíng)况,来(lái)源:wind

  盈利陷入(rù)瓶(píng)颈,账(zhàng)上的资(zī)金也并不宽(kuān)裕。2022年,公司经营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元;截至去年末,公司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元,短期借款(kuǎn)8.41亿元;应收账(zhàng)款5.90亿元,应付账款4.56亿元(yuán)。

  那(nà)两年半(bàn)内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上的(de)资(zī)金投(tóu)资钠(nà)电,钱(qián)从哪(nǎ)里来?

  在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中(zhōng),传艺(yì)科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源:截(jié)至(zhì)2022年(nián)5月31日,公司可用于(yú)钠离(lí)子电(diàn)池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元,银行授信未使用额(é)度10.27亿(yì)元(yuán),足(zú)见其在(zài)投资钠电项目时自有资金的(de)“捉(zhuō)襟见肘”。

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  来源(yuán):传艺科技给深交所(suǒ)的回(huí)函

  很明显,一(yī)开始规划的一期2GWh产(chǎn)能,传艺科(kē)技就(jiù)是准备靠银行贷款解决。后一期产(chǎn)能(néng)增加到4.5GWh,投(tóu)资额增加(jiā)10亿元左右(yòu),同样仰仗(zhàng)银(yín)行贷款。今年3月30日公司公告称,传艺(yì)科(kē)技及子公司(sī)拟向工商银行、农业银(yín)行等(děng)组成的(de)联合(hé)银团申请不超过20亿元的项目贷款,用于公司钠电池项目。根据最新的调研记(jì)录,“截至目前,牵头银行(xíng)已审批通过(guò),参团银行处(chù)于正常的审批流程(chéng)中。”

  一期靠贷款,二期谋定增。今年(nián)3月(yuè)30日,公司(sī)披露(lù)《2023年度(dù)向特定对象发行股票预案》,拟募资不超(chāo)过30亿元,其中(zhōng)的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二(èr)期项(xiàng)目,剩崤什么时候读yao佳肴,崤什么时候读余6亿元(yuán)补流(liú)。

  根(gēn)据测(cè)算,二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投资额为27.47亿(yì)元,除了定(dìng)增(zēng)的24亿元外,还有3.47亿元的缺(quē)口。而为补(bǔ)这部分缺口(kǒu),传艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿(yì)元(yuán)变(biàn)更用于(yú)该项目。

  简单加总便知(zhī),家(jiā)底不厚(hòu),传艺科技(jì)10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融(róng)资。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时(shí)提到的另(lìng)外8GWh的(de)项目资金来源,钛(tài)媒体APP向公司求证,但(dàn)截至(zhì)发(fā)稿,仍未获回复。

  锂价暴跌,钠电还有(yǒu)优势吗?

  “今年(nián)销售不(bù)低(dī)于10亿元,整(zhěng)个钠(nà)电池全供应链(liàn)项目计划到2024年(nián)末(mò)全(quán)部竣工投产,达产达效后,可实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺(yì)科技(jì)的钠电项(xiàng)目真如(rú)邹(zōu)伟民在近日(rì)的演讲中所言照进现实,几(jǐ)年后公司营收将在(zài)当前基础上(shàng)翻(fān)十(shí)几倍(bèi)。但近(jìn)来腰(yāo)斩的股价(jià)显示,市(shì)场(chǎng)对(duì)这个故(gù)事并不再买账,除了资金实(shí)力有(yǒu)限公(gōng)司外,核(hé)心还在其(qí)大干快(kuài)上(shàng)后产能如何消化的(de)问(wèn)题。

  毕竟,在钠(nà)电(diàn)池商业化元(yuán)年(nián)的(de)2023年(nián),包括(kuò)宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪(dí)等诸多巨头在(zài)内(nèi),已(yǐ)纷纷发产(chǎn)品、量产并大(dà)建产(chǎn)能,竞争者初露威胁,赛(sài)道已然开始拥挤。

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  尽管就披露的参数和性能来看,传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨(jù)头(tóu)们不相上(shàng)下,但宁德时代落地奇瑞车型、华(huá)语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明,大(dà)佬(lǎo)们已经走在前面,率(lǜ)先在两轮电动车和(hé)低速电动车领域实现装车(chē)应用。而(ér)传艺科技除了在岁末年初公(gōng)告(gào)与中祥航业、江苏(sū)新(xīn)能源、德博新(xīn)能源签订项目合作或战略(lüè)合作(zuò)协议(yì)外,并未官宣重点客户。

  每每有投资者问及客户情况时,公司都以“目(mù)前订单下游(yóu)运用(yòng)覆盖储能(néng)、低速电动车及电(diàn)动工具等多个领(lǐng)域”“公(gōng)司(sī)钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为良(liáng)好,并(bìng)已与多(duō)名(míng)客户签订了销售订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电(diàn)动车品牌开展送(sòng)样和合(hé)作意向洽谈等工(gōng)作”等进行(xíng)回复。至于具体的(de)客户名(míng)称和订(dìng)单金额,一直语焉(yān)不(bù)详。

  且2023年,钠电池产能落地正数(shù)倍级增长。上海钢(gāng)联(lián)新能源事业(yè)部钠(nà)电池分析师汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体APP,2022年(nián)钠电(diàn)池项目落(luò)地产能(néng)有3GWh左(zuǒ)右(yòu),预计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最新发布数(shù)据则(zé)称,到2023年底,预计钠电(diàn)池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测(cè),今年钠(nà)电池落地产能大(dà)幅增加已(yǐ)可预见(jiàn)。

  “参考锂(lǐ)电池行业产能利用率(lǜ),钠(nà)电(diàn)池落地(dì)的产能中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu),而(ér)铅酸电池(chí)的市(shì)场规模接近(jìn)40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池不到5%,后面成本降下来才(cái)会有较大(dà)比例的(de)替代。”汪奇认为(wèi),今年钠(nà)电池只会(huì)小批量应(yīng)用(yòng)到多(duō)元化场景。

  然传艺科技却十分(fēn)自信,其(qí)在调研(yán)记(jì)录中预(yù)测,预(yù)计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh,相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场的(de)绝(jué)大(dà)部分份额。

  股价飙(biāo)涨(zhǎng)后(hòu)又腰斩,穿透传艺科技54亿跨(kuà)界钠电池的野(yě)望(wàng) | 钛(tài)媒体深度

  来源:传艺(yì)科技(jì)2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录表

  需要注意(yì)的是(shì),沉寂(jì)多(duō)年的(de)钠(nà)电池是在此(cǐ)前(qián)锂价飙涨的背景下作为“替代”而(ér)被推(tuī)到台前的,去年底以(yǐ)来,碳酸锂价格持续下行,4月20日(rì)电(diàn)碳价格(gé)均价已(yǐ)经(jīng)跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一(yī)时间,锂价持续下跌会(huì)否影响(xiǎng)钠电池(chí)商业化进程的讨论甚嚣尘上。

  中(zhōng)科院院士欧阳明高近日就表示:“钠电池能(néng)够起到(dào)对锂电池的平衡(héng)作(zuò)用(yòng),平衡锂价(jià),保证(zhèng)锂资源的供应安(ān)全(quán),不(bù)太可能成(chéng)为主流。锂价一(yī)便宜(yí),就会让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调,“钠离(lí)子技(jì)术一定(dìng)要发(fā)展,因(yīn)为它是锂离(lí)子(zi)电池(chí)的一个有益的补充。”

  汪奇称(chēng),锂电和钠(nà)电建设(shè)成本接近(jìn),目前三元(yuán)钠电量产的(de)生(shēng)产成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh,铁锂电池在(zài)0.5元(yuán)/Wh左(zuǒ)右。其进(jìn)一步向钛媒体APP分(fēn)析(xī),“钠(nà)离(lí)子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池,高能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨,锂(lǐ)电池成(chéng)本大(dà)幅下降(jiàng)40%以上(shàng),所以目前已(yǐ)经和(hé)钠电池(chí)成本基本(běn)相当;而由于锂原料价格大幅下降,目前铁锂和锰(měng)酸锂等(děng)电池(chí)成(chéng)本已经优于钠电池。今年碳酸(suān)锂(lǐ)价格在20万以下时,锂(lǐ)电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

  当然,市(shì)场普遍认为钠(nà)电池还(hái)有降本的(de)空间(jiān)。兴(xīng)储世纪(jì)总裁助(zhù)理刘(liú)继茂(mào)就告诉钛媒体APP,“待产业链完善(shàn)后,规模(mó)量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元(yuán)/吨(dūn)甚至(zhì)以下(xià),钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳(tàn)酸(suān)锂存(cún)在降价(jià)可(kě)能,但(dàn)只(zhǐ)要碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高于15万(wàn)元/吨(dūn),钠离子电池(chí)的成(chéng)本(běn)优势(shì)就依(yī)然存(cún)在,并且随着技术不断发展、产业不断成(chéng)熟(shú),钠离子电池的降本空间有望进一步打(dǎ)开,该成本(běn)临界点(diǎn)仍有进一步下探的可能。”

  汪(wāng)奇也称,明年钠电产业规模化(huà)完成(chéng)后,能和锂离子电池的成本拉开差距,接近铅酸(suān)电(diàn)池(chí)的成本。但能(néng)量(liàng)密度的限制,使得碳酸(suān)锂价格在15万以(yǐ)上(shàng)时,成熟(shú)后的钠离子电池有一定(dìng)优势(shì);碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)在10万左右及以下(xià)时,钠离(lí)子电池在动力领域优势较(jiào)小。

  钛媒体APP注意到,包括传(chuán)艺科技(jì)在内,诸多入局钠电(diàn)池的企业都(dōu)言锂(lǐ)价下跌无碍钠电池(chí)商(shāng)业化(huà)进(jìn)程。但随着锂价持续下降,钠电池利润率下(xià)降或(huò)也是(shì)必然的。

  以(yǐ)传艺科技为例(lì),其在1月9日的调研记录中曾表示,公(gōng)司(sī)钠电池定价主要(yào)根据碳(tàn)酸锂的(de)价格,一(yī)般给(gěi)到(dào)客(kè)户的(de)价格比磷酸铁锂便宜25-30%,且定价会随(suí)碳酸锂(lǐ)价格(gé)波动(dòng)而波动(dòng)。

  缺(quē)乏长远投资(zī)定力 过往项目频(pín)频“跳票”

  资金(jīn)和产(chǎn)能消化(huà)之外(wài),市场还担忧传艺科技项目(mù)投资的(de)定力。

  尽管公(gōng)司对进军钠(nà)电(diàn)领域雄心勃勃,然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现,传艺科技在投资上缺乏长远定力,临时“跳票”甚至终(zhōng)止募(mù)投计划可(kě)谓(wèi)“家(jiā)常便(biàn)饭”。

  2017年4月,传艺科技(jì)IPO募资4.81亿(yì)元(yuán),其中将2.98亿元投向FPC生产项目,9418.08万元投向薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用途(tú),将FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项目(mù),已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

  2019年8月(yuè),又将薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改并扩产项目(mù)的实施地点从一厂(chǎng)搬迁至二(èr)厂;2021年6月,再将该项目的实施地点变更为重庆市(shì)合川(chuān)区工业园区核心区高(gāo)阳路30号,实施主体则从传艺科技变为(wèi)全资子(zi)公司重庆(qìng)营志。

  2020年12月,IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面(miàn)板生产项目(已投入(rù)募资7445.13万元(yuán)),并(bìng)将(jiāng)该(gāi)项目剩余资(zī)金(jīn)全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设,并将后者的产能(néng)从(cóng)1600万台提升(shēng)至2240万台。

  2020年(nián)8月,传(chuán)艺科(kē)技再融资,定增募资6亿元(yuán),其中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中(zhōng)高(gāo)端印(yìn)制电路板建设项目(mù)。但次年(nián)6月(yuè),公司将该项目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开区凌(líng)波(bō)路(lù)33号(hà崤什么时候读yao佳肴,崤什么时候读o)改(gǎi)建至(zhì)江(jiāng)苏(sū)省高邮市经开区凌(líng)波路49号的闲(xián)置(zhì)厂房;2023年3月(yuè),传艺科(kē)技再(zài)“变(biàn)卦(guà)”,又将该项目剩余募资(已投入募资2.41亿(yì)元)1.75亿元变更用于(yú)投入“钠(nà)离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

  频频(pín)变(biàn)更募(mù)投计划的地(dì)点、资金乃至(zhì)项目,直(zhí)接的后果就是原有的投入(rù)打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实际效(xiào)益与预计天差地别。

  根据招股书,薄膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩产项目建设期仅12个月(yuè),达产年(nián)可实(shí)现(xiàn)销(xiāo)售收入(rù)2.24亿元(yuán)。定(dìng)期报(bào)告显示,2018年6月30日,该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年,该项目的(de)效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

  而根(gēn)据定增(zēng)方(fāng)案,年产18万平(píng)方米中高端印制电(diàn)路板建设(shè)项目建设期也仅12个(gè)月,预(yù)计(jì)达(dá)产年实现营收7.48亿元,项目净(jìng)利润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去(qù)了(le),截至2022年12月31日(rì),该项(xiàng)目投资进度也仅57.26%。2021年、2022年该项目效(xiào)益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元,与(yǔ)当初(chū)的预期相(xiāng)去甚远。

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