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杰威尔属于什么档次,男士护肤品十大排行榜10强

杰威尔属于什么档次,男士护肤品十大排行榜10强 沿着三条投资范式,“中特估”重点关注方向有这些

  一、“中特估”投资范式之一:低估值、高分红

  低估值、高分红(hóng),是包括能(néng)源链、“一带一路”和(hé)运(yùn)营商在内的“中(zhōng)特估”方向最鲜明的共同特征:1)截至2022年底,能源链、“一带一(yī)路(lù)”和(hé)运营商PB估值(zhí)分别处于2016年(niá杰威尔属于什么档次,男士护肤品十大排行榜10强n)以来的16.8%、5.8%和14.9%分位。而即便经(jīng)历年初以来的大幅上涨后,当前这些(xiē)板块(kuài)估(gū)值(zhí)仍(réng)处(chù)于历史平均水(shuǐ)平附近。2)与此同时,能源链、“一(yī)带一路”和运(yùn)营商(shāng)股息率显著(zhù)高(gāo)于市场整(zhěng)体,较高的分红也成为其进可攻、退可守(shǒu)的重要支撑。

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  二、“中特估”投资(zī)范式之二:政策的持续支撑(chēng)和(hé)催(cuī)化

  政策(cè)持(chí)续(xù)支撑和催化,成为“中(zhōng)特估”中“一带一(yī)路(lù)”和运营商板块修复的重(zhòng)要驱动。

  1)“一带(dài)一(yī)路”:在(zài)“一带一(yī)路”十周年之际,从(cóng)沙伊(yī)和(hé)解、中俄深化合作(zuò)联合声明、中(zhōng)巴联(lián)合声明等,以(yǐ)及后续5月(yuè)召(zhào)开在即的第三届(jiè)“一(yī)带一路”国际合作(zuò)高峰(fēng)论坛(tán),“一(yī)带一(yī)路”相关利(lì)好不(bù)断(duàn),板块行情得到催化(huà)。

  2)运营(yíng)商:去年10月以来,数字经济(jì)上升为国家战(zhàn)略,相关(g杰威尔属于什么档次,男士护肤品十大排行榜10强uān)政(zhèng)策密(mì)集出台。今年(nián)国务院改组又新(xīn)设国(guó)家(jiā)数据局(jú)。运营商作为“数字(zì)经济(jì)”的(de)基础设施,持(chí)续得到催化。

  三、“中特(tè)估(gū)”投资范(fàn)式之三:景气修(xiū)复预期

  2023年中国(guó)复苏+人民币(bì)升值的全年宏观主线驱动(dòng)盈(yíng)利能力修(xiū)复,带动能源链整体性上(shàng)涨。1)能源(yuán)产业(yè)链作为原(yuán)材(cái)料高(gāo)度(dù)依赖(lài)海(hǎi)外供应、同时下(xià)游(yóu)需求基本集中在国内市场的方向(xiàng)之一,将充(chōng)分受益于(yú)人民币升值的宏(hóng)观趋(qū)势。2)中国经济(jì)复苏,下游(yóu)领域需求预期回(huí)暖,能源产业链尤其是(shì)行(xíng)业龙头盈利(lì)已(yǐ)在修复(fù)。

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  四、沿着(zhe)三条投资范式,“中(zhōng)特估”重点(diǎn)关注哪些方(fāng)向?<杰威尔属于什么档次,男士护肤品十大排行榜10强/p>

  除了能(néng)源链、“一(yī)带一(yī)路”和(hé)运营商等之(zhī)外,当(dāng)前我们建(jiàn)议关注机械(xiè)(造船)、交运(公路、铁路(lù)、港口)、大型银行等细分方(fāng)向。

  1)机械(造船):船舶制造业作(zuò)为国家(jiā)重(zhòng)点支持的(de)战略性产业之一,近年(nián)来经历了行业调整和产能过剩(shèng)的困(kùn)境,但近(jìn)期(qī)板块景气(qì)已在改善(shàn):一方面,随(suí)着(zhe)全球航运市场(chǎng)需求正在增长(zhǎng),带来包括化学品船与成(chéng)品(pǐn)油轮(lún)船的(de)订单大幅提升。另一方面,国(guó)企改(gǎi)革(gé)推动造船企业重组整合和(hé)产能优(yōu)化之下,国内(nèi)船舶制造业已在逐(zhú)步实现结构(gòu)调整和(hé)产(chǎn)能优化。

  2)交运(公路(lù)、铁(tiě)路、港口(kǒu)):五一期间(jiān)各项数据恢复良好。业绩确(què)定性强,承(chéng)诺高(gāo)分红,类债属性突出。经济增速下行,高速(sù)公路(lù)、铁路、港(gǎng)口资产稳健性凸(tū)显(xiǎn),业绩成长及确定性较高。同时近几年,高(gāo)速公路及铁(tiě)路(lù)板块上市公司更(gèng)加注重投资(zī)人回报,多家(jiā)公司发布股东回报计划,大幅提高分红比例以及承诺未来几(jǐ)年(nián)高分红水平,给投资人带来确定性的高(gāo)股息回(huí)报。

  3)大型银行:经济复苏大背景下(xià)融资需求回暖,基本面有支(zhī)撑,板块估值也具备修(xiū)复空(kōng)间。2023年以来,信贷(dài)需(xū)求连(lián)续三个月超预期回暖(nuǎn),在稳(wěn)增(zēng)长和(hé)扩(kuò)投资的政策基调下,后续信贷(dài)、社(shè)融仍有望平稳增长。此(cǐ)外,作为业绩稳(wěn)定且高(gāo)分(fēn)红的板块(kuài),当前银行PB估值处于2016年以来11.6%的较低(dī)位置,修复空间较(jiào)大。

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  风险提示

  关(guān)注经济数据波动,政策超(chāo)预(yù)期(qī)收紧(jǐn),美联储超(chāo)预期加息等。

  来源:兴证策略

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