随着公募基金(jīn)2023年一季报披(pī)露拉开(kāi)帷幕，多位知名基金经(jīng)理调(diào)仓换股以(yǐ)及对(duì)后市看法跃(yuè)然纸(zhǐ)上。

　　银华(huá)基金(jīn)李晓星(xīng)在一季报中表(biǎo)示(shì)，看(kàn)好(hǎo)半导体、电动车、风光(guāng)电储、军工等领域投资机会。他(tā)认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为用(yòng)户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明(míng)远(yuǎn)一(yī)季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数(shù)字经济等热门(mén)概念的创新，以及半导(dǎo)体(tǐ)和(hé)制造业正(zhèng)经历(lì)触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等(děng)主要赛道耕耘，深挖基(jī)本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿(ruì)等(děng)人也发布了一季报，均谈到了(le)自己对AI领域(yù)的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头(tóu)新进成(chéng)为第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星一季度(dù)大(dà)幅调(diào)入(rù)AI相关(guān)概念股

　　一季报数据显示，从(cóng)银华基(jī)金李晓星(xīng)在管的10只基(jī)金(jīn)来看，整(zhěng)体(t50克有多少参照物图片，50克有多少参照物ǐ)基金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银(yín)华盛(shèng)世(shì)精选A、银华大盘定开、银(yín)华丰享一(yī)年持有、银(yín)华心选一年持有A 在今年(nián)一季度(dù)小幅减(jiǎn)仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大(dà)的是银华心选一年(nián)持有(yǒu)A，较(jiào)去年底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银(yín)华心诚(chéng)A、银华心怡(yí)A、银华心佳两年(nián)持有期、银华(huá)心享(xiǎng)一年(nián)持有(yǒu)、银华心兴三年持(chí)有A 则在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓，其(qí)中，加(jiā)仓幅度最大的是(shì)银华心兴三年(nián)持有A，较(jiào)去年(nián)底加(jiā)仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金产品大幅提高了(le)港股(gǔ)仓位，比如银华心(xīn)佳两年持有期港股仓位从去(qù)年(nián)底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心兴三年持有A港股(gǔ)仓位从去年(nián)底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李(lǐ)晓星代表作银(yín)华中小盘(pán)为例(lì)，前十大重仓(cāng)股变动较大(dà)。今年一季(jì50克有多少参照物图片，50克有多少参照物)度，立讯精密、金(jīn)山办公、用友(yǒu)网(wǎng)络、中科创达、中(zhōng)微公司(sī)、星环科技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯(xùn)精(jīng)密成为第一(yī)大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季(jì)度，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去年底增加(jiā)了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大重(zhòng)仓股(gǔ)。值(zhí)得(dé)注意的是，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德业股(gǔ)份、晶(jīng)科能源、海光信息(xī)、复旦(dàn)微电(diàn)、锦浪(làng)科技(jì)则(zé)退出(chū)前十大。

　　减持方面，今年(nián)一季度，该基金减持紫光国微(wēi)、华海清科，分别(bié)较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该基金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二(èr)、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓(xiǎo)星再次用“千字小作文”表达了(le)自己对市场的看(kàn)法，基(jī)金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示(shì)，对(duì)于(yú)今(jīn)年国内的宏观判断(duàn)依然是经济(jì)整(zhěng)体稳健复苏，产(chǎn)业结构调整继(jì)续升级，居民(mín)消(xiāo)费信心逐渐恢复(fù)；我们判断由(yóu)于国家(jiā)自身实力的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共同点(diǎn)变(biàn)多(duō)，国(guó)际(jì)形势相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸(mào)易(yì)会逐渐(jiàn)触(chù)底回升(shēng)。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一革命性(xìng)的技术，现(xiàn)象级应用推出后，国内外各巨头加速入局(jú)。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类(lèi)应(yīng)用(yòng)场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维持看(kàn)好国产替代方向，集(jí)中(zhōng)在半导体设备、材(cái)料、零部件(jiàn)环节，中(zhōng)长(zhǎng)期 看，伴(bàn)随国产供应商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建设将再(zài)度提速。在景(jǐng)气复(fù)苏方向(xiàng)，我们(men)的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体(tǐ)下行(xíng)周(zhōu)期(qī)接(jiē)近尾声，经历了过去(qù)几(jǐ)个(gè)季度的去库存(cún)，有望在今年下 半年重(zhòng)启上行周期(qī)，向上弹性(xìng)取决于下游需求恢复的(de)力度，数据中心有望率先(xiān)回暖，其次是汽车(chē)、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块(kuài)是一季度被市场抛(pāo)弃(qì)较多的(de)板块，交易占比和估值(zhí)已(yǐ)经处于历史偏低的位(wèi)置。只是市场对(duì)于上涨(zhǎng)的标的更多(duō)地关注利好，对于(yú)下跌的板块更多地关(guān)注利空。我们总体认为现(xiàn)在(zài)市场对于新(xīn)能源板块的(de)担忧讨(tǎo)论，更多是对(duì)于一个(gè)下跌板块(kuài)的(de)应激式反应。在去年的中报(bào)中，我们(men)曾经提到了新能源板块(kuài)的一些风险点(diǎn)，这些(xiē)风险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能(néng)源板块(kuài)的风险因素已经充(chōng)分释放，目前这个时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工(gōng)等领域投资(zī)机会(huì)。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远(yuǎn)继续(xù)加仓新(xīn)能源(yuán)相关个股

　　一季(jì)报(bào)数据显示，信(xìn)达澳(ào)亚(yà)基金冯(féng)明远在(zài)管的(de)6只(zhǐ)基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳研(yán)究优选A的(de)股(gǔ)票仓(cāng)位从(cóng)去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳(ào)科技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度(dù)小(xiǎo)幅减仓(cāng)。

　　从(cóng)持(chí)仓情况来看(kàn)，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新(xīn)能源产(chǎn)业为例，该基金一(yī)季(jì)度(dù)增持(chí)璞泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科(kē)达利、中(zhōng)伟股份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科(kē)技，其(qí)中，增持幅度最大的是中伟股份，今年一(yī)季度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十大个股，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆科技、比(bǐ)亚迪则退出前十大之列(liè)。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一季(jì)度(dù)较去年底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓(cāng)股。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，2023 年一季(jì)度 A 股市(shì)场经历了疫情复苏后(hòu)的(de)调整修(xiū)复，经(jīng)济先是在(zài)大家(jiā)“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于(yú)明显的回暖，但基于(yú)“强预期(qī)，弱现(xiàn)实(shí)”的担忧(yōu)，随后又出现了显著的回调，从而总体呈(chéng) 现(xiàn)出震荡趋势。本基金的投(tóu)资主要聚(jù)焦在新能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等新(xīn)兴(xīng)产业(yè)领域，细分板块的(de)整体走势与市场趋(qū)同，导致本基金的净(jìng)值也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。

　　展(zhǎn)望(wàng)二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体 和制造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应(yīng)。我(wǒ)们会继续(xù)在新 能源(yuán)、科(kē)技、高(gāo)端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自(zì)下(xià)而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保诚基金旗下多位基金经理也(yě)发布了一季报。其(qí)中，中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)权益投资(zī)部总(zǒng)监王睿在一季(jì)报(bào)中表示，宏(hóng)观(guān)经济目(mù)前处在(zài)一个温和(hé)复苏的(de)通道，在海外加息进入尾声后，社会(huì)流动性将相对(duì)宽松(sōng)，宏观(guān)及(jí)货币(bì)环境有利(lì)于权益市场行情的开展，二季度指(zhǐ)数仍有可能会是震(zhèn)荡上行(xíng)的态(tài)势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到目标价的相关品种，并根据(jù)收(shōu)益率预期的(de)变(biàn)化调整了一部分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代表(biǎo)作中信保诚创新成长为(wèi)例，该基金在一季(jì)度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航(háng)光(guāng)电等个股(gǔ)，人福医药“新(xīn)进”前(qián)十大。

　　王(wáng)睿在一(yī)季报中表示，对于(yú)人工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨(jǐn)慎乐(lè)观的(de)态度。首先(xiān)我们相信(xìn)这是一(yī)项会对目前(qián)的生产(chǎn)和生(shēng)活方(fāng)式(shì)带来重大变化的技术变革，值得我们投入非常多(duō)的精力去跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无法相对准确的评估这(zhè)项技术革命给具(jù)体公司和行业格局带来(lái)的影(yǐng)响，也不能给出大(dà)部分公司(sī)一个相对清(qīng)晰的定价(jià)，因(yīn)此我(wǒ)们一季度暂时还没有(yǒu)明显(xiǎn)增加相关的持(chí)仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我们(men)持(chí)仓(cāng)较多的电(diàn)动车和(hé)光伏(fú)表现不(bù)佳，受到(dào)了一些短期因(yīn)素的干(gàn)扰，投(tóu)资(zī)者的(de)信心出现了波动。投资者预期变化导致部分个股(gǔ)出(chū)现了较大回调，目(mù)前行业整体估值水平处于历(lì)史较低位置，而这两个(gè)行业未来(lái)的(de)发展方向还(hái)是相对(duì)比较(jiào)确定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺(tǎng)平的一天

　　今日(rì)，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚(chéng)也发(fā)布(bù)了一(yī)季报在(zài)一季报(bào)中(zhōng)，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道理，即市场是难以(yǐ)预测的(de)。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链(liàn)不同环(huán)节之间(jiān)将如何分配(pèi)？ 市场当(dāng)前(qián)认为的(de)受益环节(jié)是否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达到了什么(me)程度以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很容(róng)易(yì)让人兴奋、可细说起来(lái)又让(ràng)人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值会随着时间增长，而非随(suí)着利润波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能的(de)发展(zhǎn)是一(yī)个长期(qī)因素(sù)，我们还(hái)没有足(zú)够的(de)把握(wò)去捕捉到它带来的投资机会，但可(kě)以尽量回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得(dé)久、 站得牢、竞争优(yōu)势维持(chí)得长、平均净(jìng)资产收益率高，以及在(zài)好(hǎo)的公司治理加持(chí)下能够把长期利润转化为诱人分红。所(suǒ)以，我们会一如(rú)既往，不去(qù)猜测和追逐市场热(rè)点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价值(zhí)优选(xuǎn)A代(dài)表作为例，该基金在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)了中国(guó)建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒(héng)升、苏泊(pō)尔、海螺水泥(ní)、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度(dù)，姜诚表示，自己的组合没有大(dà)的变化(huà)，是(shì)因为长期(qī)观点没有(yǒu)大(dà)的变化。对中国经(jīng)济(jì)的长(zhǎng)期乐观，结合当前市场提供的较低估值(zhí)水平，让我们可以(yǐ)在热(rè)点不断切换的(de)市场中保持(chí)平和(hé)。但投(tóu)资是(shì)一项苦差(chà)事，需(xū)要随时准备(bèi)证(zhèng)伪自己(jǐ)的观(guān)点，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺平(píng)的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 50克有多少参照物图片，50克有多少参照物