全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了(le)谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度减持(chí)的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支(zhī)出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济(jì)尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于(yú)迄(qì)今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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