今年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司(s也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句ī)旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了(le)与民(mín)商(shāng)基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系(xì)，目前(qián)已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责(zé)人透露，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数(shù)量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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