公募(mù)基(jī)金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的(de)基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基(jī)本面价(jià)值投资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要(yào)保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴(三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句xīng)成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随(suí)着三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句中国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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