中共中央政治局上(shàng)月(yuè)末召(zhào)开会(huì)议，提出加快推进充电(diàn)桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽(qì)车下乡的突(tū)出(chū)瓶颈，适度超前建(jiàn)设充电(diàn)基(jī)础设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日(rì)发(fā)布(bù)数(shù)据显示，4月公(gōng)共充电桩数(shù)量(liàng)比3月增加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联(lián)盟内成员单(dān)位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年(nián)5月(yuè)到2023年4月，月均(jūn)新(xīn)增公共充(chōng)电桩约(yuē)5.8万(wàn)台。

　　二(èr)级市(shì)场上，国内充电(diàn)桩(zhuāng)核心部(bù)件制造商、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的英可瑞最(zuì)近三个(gè)交易日股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电(diàn)模块(kuài)领先者(zhě)通(tōng)合科技(jì)4月25日(rì)迄(qì)今股价累(lèi)计最(zuì)大(dà)涨幅73.15%，今年以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势(shì)周线图

　　中信(xìn)建投(tóu)许琳等(děng)人4月24日研报表示，预计2023年将是(shì)充电桩销量高增之(zhī)年，预(yù)计2022、25年全球(qiú)公(gōng)用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压(yā)快充+大电流(liú)水冷(lěng)技术(shù)带动(dòng)充电模块、充电枪(qiāng)/线(xiàn)等核心零部(bù)件价值量上升。

　　中信(xìn)证券(quàn)袁健聪等人(rén)5月10日研报指出(chū)，受益于充电(diàn)桩建设加速及大功率趋势，充电(diàn)模块有望迎来(lái)量利齐升。从需求量角(jiǎo)度看(kàn)，预计(jì)直流桩在充(chōng)电桩建设中(zhōng)的占比以及单桩充电功率(lǜ)将(jiāng)进一步提(tí)升，进而提升充(chōng)电模块的需求量。从盈利角度看，目前(qián)充电(diàn)模块单(dān)W价格已趋(qū)于(yú)稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充电模块是直(zhí)流(liú)充电(diàn)桩最核(hé)心的部(bù)件，直(zhí)接影(yǐng)响充电效率和充电安全，被业(yè)内誉为直流充电(diàn)设备(bèi)的“心脏”。从成本角度(dù)看，中信(xìn)证(zhèng)券袁健聪等人(rén)在2月(yuè)13日的研报中指出，在直(zhí)流(liú)充电桩所需元(yuán)器(qì)件构成中，充(chōng)电模(mó)块成本占(zhàn)比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表(biǎo)示，预计(jì)到2025年中国充电(diàn)模块(kuài)市场增(zēng)量(liàng)达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业(yè)充电模(mó)块(kuài)均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市(shì)场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电(diàn)桩产业链的上游，以充电模块为核心的零部件生产制造，代表(biǎo)企业有通合(hé)科技、欧陆(lù)通等。

　　从充电模块(kuài)及(jí)设备产业链来看，上游是生产设备零部件，充电模(mó)块应用于(yú)直流充(chōng)电(diàn)设备(bèi)；中游是(shì)充电桩及其他充(chōng)电设备生产(chǎn)商，包括直流(liú)充电(diàn)设备生产(chǎn)商和(hé)交流充电设备(bèi)生(shēng)产商；下游是运(yùn)营服务商及(jí)终(zhōng)端客(kè)户，包括换电站、充电站、新(xīn)能源汽车厂商及(jí)配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局(jú)方面(miàn)，东吴证券曾朵红在4月(yuè)27日(rì)研报中表(biǎo)示(shì)，由于充(chōng)电(diàn)模(mó)块的(de)生产技术要(yào)求较高(gāo)且具备通信要求，目前主要以(yǐ)具备(bèi)一定技术积累的充电模块供(gōng)应(yīng)商（英飞源、华(huá)为、中兴(xīng)等电力电源或通讯电源企业）生(shēng)产，但随(suí)着充电(diàn)模块价格(gé)逐渐(jiàn)下降，叠(dié)加大功(gōng)率、智(zhì)能化(huà)、网(wǎng)络平台化的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)，充电(diàn)桩厂(chǎng)商逐步进(jìn)入充(chōng)电(diàn)模(mó)块生产环节(jié)，逐步实现充电模块(kuài)的自产自(zì)研（如(rú)特锐德旗下子公司(sī)特来电(diàn)、中恒电气等）。目前充电模(mó)块市占率前五的(de)企业(yè)包括英飞源(yuán)、特来电、永联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在充电模块领(lǐng)域有所布局的A股上市公司包括通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特等，具体如下：

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