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a4纸一半大的照片是几寸的啊,a4的一半大小的照片是什么尺寸

a4纸一半大的照片是几寸的啊,a4的一半大小的照片是什么尺寸 “好日子恐到头”!巴菲特、芒格发声,涉及中美关系、接班人等议题!过度下跌二级预警区间!官宣启动→

  昨(zuó)夜(yè)今晨,全(quán)球投资界(jiè)“春晚”——伯克希尔年度(dù)股东大会召开。

  昨晚10点(diǎn)15分(fēn)开始,今年8月(yuè)30日(rì)将满(mǎn)93岁的巴菲(fēi)特(tè)和老搭档、已经99岁的芒格出(chū)席伯克希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦年度股(gǔ)东大会的问答环节。

  本次大会(huì)召(zhào)开时的宏观背景(jǐng)颇(pǒ)不平静:美国银行业动荡不安,债务上限谈判僵持,经济(jì)徘徊于衰(shuāi)退的危险边缘(yuán),地(dì)缘政(zhèng)治冲突持续升温(wēn),人工智(zhì)能(néng)正带来重大的机遇和风险,怀着“朝圣”心态而来的投资者们(men)热切盼(pàn)望聆听“奥马哈先知”对大变(biàn)革时代的点评和投资(zī)智慧。

<a4纸一半大的照片是几寸的啊,a4的一半大小的照片是什么尺寸p>  大会召开前,伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)发布一季(jì)度财报显示(shì),第一季度净利润355.04亿美元,去(qù)年同期为55.8亿美元;第一季(jì)度(dù)营收853.93亿美元,去年同期(qī)为708.1亿美(měi)元;第一(yī)季度(dù)投资和衍生品收益(yì)为347.58亿美元,去年同期为亏损(sǔn)19.78亿(yì)美元。

  先来看看巴菲特、芒(máng)格的重要观点:

  1.巴菲(fēi)特:不全力支(zhī)持倒闭(bì)的硅谷银行“将(jiāng)带来灾难性(xìng)后果”

  巴(bā)菲特表示,在硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭后,监管机构必须做出赔偿所有储户(hù)的决(jué)定,因为(wèi)不这样做(zuò)可能(néng)会损害全球金融体(tǐ)系。

  “这(zhè)将(jiāng)是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的,”巴菲(fēi)特在回答(dá)一个问(wèn)题时说,如果储户得不到补偿,它给美国经济带来(lái)的后(hòu)果无法想象(xiàng)。

  2.美国和中国发生冲突很愚蠢(chǔn)

  巴(bā)菲特和芒(máng)格都认(rèn)为,中(zhōng)美关系紧张对两(liǎng)国会造成不(bù)必要的伤害。芒(máng)格说(shuō):“美(měi)国和中国发生冲突(tū)是很愚蠢的(de)。我们应该(gāi)做(zuò)的就是和中国和睦相(xiāng)处。美国(guó)应(yīng)该与(yǔ)中国(guó)大量开(kāi)展自由贸易。”巴菲特(tè)说,中美会有竞争(zhēng),但一直都需要判(pàn)断,如(rú)果没(méi)有对(duì)方回应,事情能有多大进步(bù)。两国都会有竞争力,都(dōu)可以繁荣发(fā)展。

  3.巴菲特:过去(qù)几个月的波动(dòng)可能是(shì)二战(zhàn)以(yǐ)来(lái)最厉害的(de)一(yī)次(cì)

  巴菲特表示,我们大部分的事(shì)业,在(zài)今年(nián)报告的营收都会比去年较低,这都是(shì)因为过去(qù)6个月经(jīng)济的(de)不景气造成(chéng)的。

  巴(bā)菲特称,过去(qù)的(de)这几个(gè)月(yuè)公司(sī)都经历了很多(duō)的波动(dòng),这(zhè)可能是二(èr)战(zhàn)以来最厉害的一(yī)次,二战的时(shí)候我们没有办法获得(dé)商(shāng)品、货物,但是这一次的(de)波动来自(zì)于另外一(yī)个地方,他们可(kě)能在过去(qù)的6个月(yuè)中(zhōng)出现了存货过多的情况,这不是说(shuō)好(hǎo)像失业率、就业率的情况造成(chéng)的,但是现(xiàn)在(zài)的(de)经济环境(jìng)在(zài)这六个(gè)月已经非(fēi)常不一样了(le),而我们很多(duō)的经理人对于(yú)这种情况感觉(jué)到比较惊讶(yà),存货怎么会一(yī)下子那么多卖不出(chū)去。现在我们才慢(màn)慢地让(ràng)销售情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)所恢复。

  4.“好日子可能已经结(jié)束”!巴菲特第一(yī)季度(dù)净卖出(chū)104亿美元(yuán)股票(piào)

  巴菲特说,他在第一季度是股票的(de)净卖家。财(cái)报显示,伯(bó)克希尔出售了价值(zhí)132亿(yì)美元的股(gǔ)票,仅买入了28亿美元。净卖出104亿美元(yuán)股票。

  这些数据突显出(chū),巴菲特和(hé)他的长(zhǎng)期(qī)得力助手查理·芒格认为,当(dāng)期的估值没(méi)有吸(xī)引(yǐn)力。自今年年(nián)初以来,该公(gōng)司的现(xiàn)金储备增加了20亿美元,达(dá)到1306亿美(měi)元(yuán),为2021年底以来的最高水(shuǐ)平(píng)。

  芒格(gé)上个月表示,随着美(měi)联储加息和经济放(fàng)缓,投资者应(yīng)该降低对股市(shì)回报(bào)的预(yù)期。

  巴菲特对自己的企业做出了悲观的(de)预测:好日子可能已经结束。这位亿(yì)万富翁投资者a4纸一半大的照片是几寸的啊,a4的一半大小的照片是什么尺寸预(yù)计,随着经济低迷放(fàng)缓,伯克希尔哈撒韦公司大部分业务(wù)的(de)收益(yì)今年将下(xià)降。因为在(zài)过去(qù)6个(gè)月左右的(de)时间里,美国经济的“令人(rén)难以置信(xìn)的增(zēng)长时期”已经接近尾声。伯(bó)克希尔经常被视为经济健康(kāng)状况的(de)代表,因(yīn)为其业(yè)务范围广泛,从铁路到电力公用事业和零售。巴菲特(tè)曾表(biǎo)示(shì),伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦公司的成功归功于(yú)过去几十年美国(guó)经济(jì)的(de)惊人增长(zhǎng)。

  5.巴菲(fēi)特(tè)强调:接班人(rén)是阿(ā)贝尔

  巴菲特指出,阿(ā)贝尔一定会继承(chéng)我的工作(zuò),但他还会与贾恩一起协(xié)商(shāng),做最(zuì)后的决策。公司传承(chéng)在执(zhí)行(xíng)上并不是这么(me)简单,管理伯克(kè)希尔可能不仅(jǐn)需(xū)要现在的这五个(gè)下一代(dài)领导人,而是更多有(yǒu)能力(lì)的人(rén)。如(rú)果他们不能处理得当的话,他就不会将伯克希尔交给他们。他还补(bǔ)充,每(měi)一个(gè)公司的情况都不(bù)一样。

  芒格则表(biǎo)示,现(xiàn)在(zài)伯克希尔内部都很支持(chí)阿贝(bèi)尔等高层。

  6.美联储(chǔ)不能疯狂印钱

  有投资(zī)者(zhě)提问:美联储现有的资产(chǎn)负债表规模是(shì)否令你担忧?

  巴(bā)菲特(tè)表(biǎo)称他(tā)不担心美联储,支持美联储压低通胀率的(de)使命,他也不担(dān)心(xīn)美联储的资产负债表(biǎo),尽(jǐn)管打(dǎ)趣称“那是一个很(hěn)大(dà)的(de)数字(zì),而我喜欢看这些大数字”。

  巴菲特称,看到(dào)美联储(chǔ)资产负债表从8000亿美元增(zēng)至2.2万亿美元,就让他想(xiǎng)到一(yī)句话“现金永(yǒng)远不是垃圾”。但是他反(fǎn)对疯狂印钱(qián)令通胀暴涨,就(jiù)像(xiàng)二(èr)战刚结束(shù)时美(měi)国所(suǒ)经历的那样。对此芒格也(yě)持相同(tóng)观点,称如果靠不断印钱来(lái)解决(jué)短期问题将(jiāng)会有负面(miàn)的(de)后果。

  7.为何大幅持(chí)仓石油股?

  巴菲特表示,美国没有其他地方(fāng)可以像二叠纪盆地(permian)一样有这么(me)多石油储备。不过(guò)页岩(yán)油井的衰败也很快,开井(jǐng)第一天可能产量1.2万至1.5万桶/日,也许一年(nián)或者一年半就枯竭了。

  “我非常喜(xǐ)欢(huān)西方石油的管理层(céng),对(duì)他们也很熟悉。西方(fāng)石油做了很(hěn)多(duō)好(hǎo)的事情,建(jiàn)了很多(duō)新井还能盈(yíng)利。伯(bó)克希尔并不会购买西方石油的控股权(quán),管理层已经很(hěn)棒了(le)。未来不确(què)定是否会继(jì)续购(gòu)买更多石(shí)油公司的(de)股票,但对现在持股量很满意(yì)。”巴(bā)菲特说。

  8.没有(yǒu)货币能取(qǔ)代美元的储备货(huò)币(bì)地位

  有投(tóu)资者提问:美国大批发(fā)债,美联储让债(zhài)务货币化,中国巴西沙特等都在与美元(yuán)脱(tuō)钩,在这种环境(jìng)下,美元的货币储备地位何时(shí)会(huì)受威胁?

  巴菲特认为,没有取代美元(yuán)储备货(huò)币地位的候(hòu)选币种。

  巴菲特说,没有人比美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔更(gèng)了解形势,但他无(wú)法控(kòng)制财政政策(cè)。谁都不(bù)知道,一种(zhǒng)纸币能坚持(chí)用多久才(cái)会失控,尤其是在这种货币是(shì)全球储备(bèi)货币(bì)的时候。

  巴菲特认为,美国要(yào)大举印钞很容易,但应该非常小心。如果(guǒ)货币太(tài)多,一旦把通胀的精(jīng)灵从瓶子里放(fàng)出来(lái),就(jiù)很难(nán)恢(huī)复,人(rén)们(men)会对货币失去信任(rèn)。

  巴(bā)菲特称,无法预(yù)测会有什么结果,反正不会是好结果。现在(大量发债)是一个非常政治化的决策。

  芒(máng)格说,在某些时候,通(tōng)过印钞赢得选票会(huì)适得(dé)其反。芒格在提到日本的货币(bì)政(zhèng)策(cè)和财政政策时(shí)说,日本用日元做(zuò)了些(xiē)奇(qí)怪的事。对于日本实施的经济(jì)政(zhèng)策,日本人应该接(jiē)受并作(zuò)出应对。巴菲特(tè)补(bǔ)充说(shuō),如果日元是储(chǔ)备货币,那(nà)些事不可(kě)能发(fā)生(shēng)。巴菲特说,他佩服日(rì)本,日本有一(yī)个更有凝聚力(lì)的社(shè)会(huì),但美国不应(yīng)该效仿日本(běn)。不断印钞(chāo)是疯(fēng)狂的。

  猪价持续低迷,国家研究启动第二批中(zhōng)央冻猪肉收储

  今年以来(lái),在供大(dà)于(yú)需(xū)的市场(chǎng)格(gé)局下,我国生猪(zhū)价格整体偏弱运行,期间最(zuì)高仅涨至(zhì)16元/公斤,最低跌至14元(yuán)/公斤以下。

  回顾今年(nián)春节过后的(de)猪价走势,记者查询上甲(jiǎ)数(shù)据梳理发现,2月中(zhōng)旬至(zhì)3月初期(qī)间,生猪价(jià)格曾出(chū)现一波企稳反弹,但在涨至16元/公斤后再次(cì)振荡(dàng)下跌,直至4月17日(rì)跌至今年(nián)低点(diǎn)13.9元/公(gōng)斤后,才再度出(chū)现小幅反弹(dàn)至(zhì)4与25日的(de)15.12元/公斤(jīn),随后在五一假(jiǎ)期前(qián)又略有(yǒu)回落。

  在(zài)近期生猪价格低位运行(xíng)的情况下(xià),国家发改委于5月5日下午(wǔ)发(fā)布最新(xīn)研(yán)究收储的公告称,据国(guó)家发展改革委(wěi)监测(cè),4月24日(rì)—4月28日当周,全国平均(jūn)猪粮比价为(wèi)5.21:1,处于(yú)过(guò)度(dù)下跌(diē)二级(jí)预警区间。根据《完善政府猪肉储备调节机(jī)制 做好(hǎo)猪肉市(shì)场保(bǎo)供稳价工作预案》规定,国家发改委会同(tóng)有关部门(mén)研究适时启动年内第二批(pī)中(zhōng)央冻猪(zhū)肉储(chǔ)备收储(chǔ)工作,推动生猪价格尽(jǐn)快(kuài)回归(guī)合理区(qū)间。

  在(zài)国家发改委发声后,生猪期货市场预(yù)期(qī)走强(qiáng),应(yīng)声上涨(zhǎng)。截至5月5日下午收盘,生猪期货主力(lì)合约2307报收(shōu)16165元(yuán)/吨,涨幅达1.63%。

  从(cóng)进入4月(yuè)后来看,生猪现货市场整体延(yán)续振荡下跌走(zǒu)势(shì),价(jià)格无太大起色。徽商期货生(shēng)猪分析师(shī)尉秀接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时(shí)表示,4月来(lái)生猪现(xiàn)货价格呈先跌后(hòu)涨再跌的振荡走(zǒu)势。

  “具体来看,4月初至中旬,因需(xū)求缺乏明显利好(hǎo),叠加散户逢高出栏(lán)心态增强(qiáng),利空生猪价格,猪价振(zhèn)荡回落并在4月17日逼近春节后(hòu)低点(1月31日13.95元/公斤);随后(hòu)进入4月中下旬后(hòu),在相对较低的猪(zhū)价(jià)下,市场心态开(kāi)始转变(biàn),养(yǎng)殖端低价(jià)惜售(shòu)情绪强、二育询盘增加,支(zhī)撑(chēng)价格止跌反弹,同时冻品猪肉价格(gé)的相对优势也(yě)刺(cì)激贸易商(shāng)从进口肉采购转向对国内冻品猪肉采购,支撑屠宰企业(yè)分(fēn)割入(rù)库意愿加大,再叠加月底逢五一假期备货(huò),猪肉(ròu)终端需(xū)求(qiú)有所(suǒ)好转,猪价升至4月25日的15.12元/公斤;而此后,较高的成(chéng)本导致(zhì)生猪二育入场转为谨慎,屠企(qǐ)分割比例也有(yǒu)开收敛,叠加月末部分集团企业有提前出栏迹象,在缝节必跌的‘魔(mó)咒’下,月(yuè)末价格再次回落,截至4月28日猪价(jià)跌至14.54元/公斤(jīn)。”尉秀说。

  而五(wǔ)一小长假期间(jiān),虽有节假(jiǎ)日(rì)提(tí)振(zhèn),但生猪现货价格平均也仅有0.2元/公斤的涨幅,延续偏弱(ruò)态(tài)势(shì)。申银万国期货农产品(pǐn)高级分析师(shī)徐盛(shèng)告(gào)诉记(jì)者,目(mù)前生(shēng)猪处于(yú)需求淡季,同时五一节前各养(yǎng)殖类上市公司(sī)公布一(yī)季报显示(shì)其经营(yíng)数据(jù)纷纷亏(kuī)损,若猪价长期维持低迷,养殖企业超预期(qī)去产能将(jiāng)对行业的发(fā)展不利,容易(yì)导致猪价的大起大落。在这(zhè)个(gè)节点(diǎn),国(guó)家发改委宣布收储,可以(yǐ)看出国家对生(shēng)猪养殖行业健(jiàn)康发展的重视与(yǔ)呵护,有助于提振市场信心。

  “在猪肉收储信号释放下,本周五生猪期货盘面随即作出反(fǎn)应走多。从收(shōu)储(chǔ)本身(shēn)看,不会带来实质性生猪(zhū)需求的增(zēng)长。不(bù)过,倘若收储(chǔ)调(diào)控长期密集执(zhí)行,叠(dié)加(jiā)二育等利多因素(sù)共振,或会给市(shì)场带来比较明显的利多(duō)影响。”尉秀说。

  生猪价格磨底何时结束(shù)?

  五(wǔ)一节(jié)假日过后(hòu),尉秀告诉记者,因生猪终(zhōng)端需求缺乏实质性利好,短期(qī)内猪价或延(yán)续低位区(qū)间振荡走势。

  具体从生猪需求端看(kàn),尉秀(xiù)表示,参(cān)考2020年(nián)至2022年的屠宰数据,每年5月宰量(liàng)均(jūn)有不同程度的提升,但(dàn)也非(fēi)猪(zhū)肉季节性消费(fèi)旺季。

  从供给(gěi)端看,据(jù)国家统计局(jú)最新数据,截至(zhì)今年一(yī)季度(dù),全国生猪出栏1.99亿头,同比增长(zhǎng)1.7%,出栏(lán)量处于近五(wǔ)年同(tóng)期高(gāo)位(wèi)水平;生猪存栏4.31亿头,同比增(zēng)长2.0%,环比下跌4.78%。尉秀告诉(sù)记者,虽然今(jīn)年(nián)一季度生猪存栏环比出现(xiàn)下跌(diē),但同比依旧增长,并处于(yú)近9年同期相对高位。

  此外从(cóng)生(shēng)猪产能变化来看,尉秀(xiù)表示a4纸一半大的照片是几寸的啊,a4的一半大小的照片是什么尺寸,据农业部监(jiān)测(cè),2023开年以来,国(guó)内能(néng)繁母猪(zhū)存栏已连续三个月(yuè)下降,但下降幅度相当(dāng)有限,累(lèi)计下降1.97%。其中(zhōng)3月全国能繁母猪(zhū)存栏量为4305万头,环比下跌0.87%,较(jiào)2022年同期增加2.90%,依然(rán)高于4100万(wàn)头的正常产能调控目标(约为105.00%)。此外(wài)据第(dì)三(sān)方机(jī)构数据,国(guó)内能繁(fán)母猪存栏自2022年11月开始下滑(huá),已经(jīng)连(lián)续5个月下滑,累计(jì)下降幅度为5.33%。其中,3月环比下降1.95%,较(jiào)2022年同期增加2.96%。“从不同口径的统计数(shù)据可以看出(chū),生猪产能有(yǒu)继续回调走势,但(dàn)截(jié)至3月降(jiàng)幅均有(yǒu)限(xiàn)。综合来(lái)看,当下产能基础依旧稳固,生(shēng)猪(zhū)供应充盈(yíng),并没(méi)有出现能够驱(qū)动周期(qī)上行趋势(shì)的力量。”

  展望5月(yuè)猪价,在尉(wèi)秀看来,伴随着猪(zhū)价再(zài)次阶段性走低(dī),二育(yù)补栏或会(huì)再次进(jìn)场,带动(dòng)猪价走高;但(dàn)今年(nián)二次(cì)育(yù)肥进出场节奏切换加快,需(xū)关注进出场节奏(zòu)对猪价的带(dài)动。此外(wài)受冬季(jì)猪病(bìng)等影(yǐng)响,今年2-3月(yuè)有比(bǐ)较明(míng)显的小体(tǐ)重(zhòng)猪急抛,出栏量的提前透支将在6月(yuè)前后(hòu)显现(xiàn),对期货LH2307盘面的(de)利多影响(xiǎng)或许在5月(yuè)份有体(tǐ)现。总的来看,5月猪价价格重(zhòng)心或高于4月,建议继续(xù)重点关(guān)注二次育肥、冻(dòng)品入库及收储带来(lái)的(de)情绪面影(yǐng)响。

  方正中期(qī)饲(sì)料养殖(zhí)板块研究员(yuán)宋从志认为(wèi),短期来看(kàn),当(dāng)前生猪整体(tǐ)屠宰量仍(réng)维(wéi)持(chí)高位,并高于去年同期水平,出(chū)栏体重虽(suī)有连续回落,但绝对(duì)体重仍在(zài)120kg以(yǐ)上,反映上游大(dà)猪仍(réng)在释放(fàng)之中,二(èr)育增加导致(zhì)大猪仍有阶段性出栏压力(lì)。尤其(qí)去年(nián)6月(yuè)份以(yǐ)来(lái)能繁母猪(zhū)环比(bǐ)增(zēng)加带来的生猪出栏在5月(yuè)份可能继续保持惯性增涨。但今年二季度开始(shǐ)生(shēng)猪市场将逐步过度(dù)至季节(jié)性旺季,因此(cǐ)生猪(zhū)近端现货价(jià)格大概率已在慢慢接近底部。

  中长期来看,尉秀表示,下半年是生猪需求(qiú)的旺季,叠加能繁母猪的调(diào)减在(zài)下半(bàn)年会有一定程度的体(tǐ)现,价(jià)格重心(xīn)或高于上半年(nián),2023年全(quán)年猪价的(de)高点有(yǒu)望在(zài)下半年(nián)形成。

  “我们认(rèn)为,上半年生(shēng)猪供应压力最大的时间点有望逐步过去,叠加(jiā)经(jīng)济复苏、非瘟带来仔猪存栏的损失以及猪肉(ròu)收(shōu)储(chǔ),消费(fèi)端恢复(fù)后下方现货价格(gé)空间有限(xiàn)并有望反弹。但(dàn)考虑到2022下(xià)半年(nián)生猪(zhū)养殖利润(rùn)偏高,能繁母猪存栏(lán)恢复,2023年生(shēng)猪总体供应有望逐步增加(jiā),全年猪价重(zhòng)心(xīn)仍将(jiāng)低(dī)于2022年,交易节奏的把握将(jiāng)更为(wèi)关键。”徐盛建议,长期投(tóu)资者可以在养猪成本一带逐步择(zé)机入场买入生猪2307合约,另外等反弹后逢高(gāo)空2309合(hé)约(yuē)。

  宋从(cóng)志表示,当前生(shēng)猪期货2305合(hé)约期现已在逐步回(huí)归,2307及2309合(hé)约对2305旺季(jì)升水扩大,由于生猪期价目前整体估值(zhí)不(bù)高,后续在收储加持下,期价存(cún)在继续往上修复的空间。建议投资者(zhě)在(zài)交易上可从单(dān)边转为观(guān)望,边际上警惕饲料养殖板块集体估值下移带来的(de)系统(tǒng)性风险。

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