近日，广(guǎng)发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基(jī)金(jīn)公司旗下的中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式(shì)发(fā)售，募集(jí)规模上限均为20亿(yì)元，合计募(mù)集(jí)上限为60亿元。目(mù)前，作(zwork on的用法以及语法，workon的用法总结uò)为(wèi)时下热门主线的(de)中特估行情(qíng)持续(xù)发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复(fù)盘(pán)今(jīn)年以来行情，中特估(gū)行情带动央(yāng)国(guó)企上市公司价值重估，同时，其也(yě)催化多个相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算(suàn)年内上市新股(gǔ)，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及(jí)合资(zī)企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计(jì)算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对(duì)居前，而基(jī)础化工、食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向(xiàng)为(wèi)出版、影视院线、计(jì)算机设(shè)备、养(yǎng)殖业、数字媒work on的用法以及语法，workon的用法总结体板块，而(ér)旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注景气(qì)低估方(fāng)向

　　随(suí)着中特估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期(qī)也(yě)有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别(bié)此前连(lián)续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个股方(fāng)面，仍有不少(shǎo)个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中(zhōng)铁、中国(guó)石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计(jì)总院本(běn)周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题材上体现出较(jiào)高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较大增长空间。结(jié)合政策方向来看，未来的投资机会(huì)主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注央企战略性重组和专业化整合，以(yǐ)及存在(zài)优质资产注入上市平(píng)台或重组预期(qī)的(de)板块和(hé)标(biāo)的，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面改善型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱(ruò)，但因行(xíng)业景气、周期(qī)上(shàng)行等原因，近期(qī)有所改善，并有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但是(shì)受益(yì)业务预期与估(gū)值逻(luó)辑变化，催生重估行情(qíng)，如公(gōng)共(gòng)事业(yè)领域与三大(dà)通信运营商(shāng)等。重(zhòng)点关注(zhù)行业：船舶、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共(gòng)事业、交运和(hé)通信。

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