衰退近在(zài)咫尺？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增(zēng)速(sù)超预(yù)期放缓，通胀意(yì)外(wài)反弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国商务部经济(jì)分析局公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放(fàng)缓，为连(lián)续(xù)两个季度放缓，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的(de)10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州和(hé)地(dì)方政府支出(chū)以及非住宅固定投(tóu)资，拖(tuō)累项主要包括进口、私人库存投mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写资和住宅(zhái)固定投资。经济(jì)分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第(dì)四季(jì)度(dù)放缓的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因是(shì)私(sī)人库(kù)存投资(zī)回(huí)落以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大的(de)组成(chéng)部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支(zhī)出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前(qián)一季度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但为(wèi)连续(xù)第(dì)四个季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的(de)变化(huà)，拖累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情(qíng)以mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写来的最大纪(jì)录。

　　一季度(dù)，经济(jì)增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再(zài)次升温(wēn)。美(měi)联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国(guó)个人(rén)消(xiāo)费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化(huà)季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发(fā)表声(shēng)明称，扣押了一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于一艘不明船只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发生事(shì)故，导致(zhì)伊朗船只上的(de)2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援(yuán)中心发(fā)送请求后，伊朗海军(jūn)立即开(kāi)始拦(lán)截并识别该(gāi)未知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只的自动(dòng)全球定位发送系(xì)统被关闭(bì)并频繁改变航(háng)线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局的(de)许可下，海军出(chū)动(dòng)直升机扣押了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领(lǐng)海。

　　声明(míng)指出，上述的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军(jūn)表示，伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命(mìng)卫(wèi)队海(hǎi)军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人(rén)通了(le)电话。鲍威尔误认为(wèi)对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯央行(xíng)等主题的一(yī)系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名发(fā)言人美东时间4月(yuè)27日(rì)周四确认(rèn)，鲍(bào)威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事(shì)发生在今(jīn)年(nián)1月，否认存(cún)在泄密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一次谈话，对方谎报(bào)自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们(men)在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的(de)视频(pín)似乎经过(guò)编辑(jí)，无法确(què)认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件已报交(jiāo)有关执法部(bù)门，出于对他(tā)们工作(zuò)的尊重(zhòng)，美联储不会(huì)进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒(méi)体评论称，这番(fān)言论看似四平(píng)八(bā)稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是(shì)，骗子能(néng)通过(guò)恶作剧(jù)的电话接(jiē)触到鲍(bào)威尔(ěr)，这种事实可能(néng)会导(dǎo)致(zhì)美联储的(de)安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论(lùn)通常受到(dào)投资者和商(shāng)界人士的密切(qiè)关注，有时会引发(fā)股市波动。而且，美(měi)联储官员同(tóng)他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可能(néng)让在场的人掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍(bào)威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年不止一次成功骗取国外政客和(hé)他们通话，而且通常将将通话视频公之于众(zhòng)，就(jiù)是为了恶(è)搞西方(fāng)国家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰(lán)前总统波(bō)罗申科和德国前(qián)总理(lǐ)默(mò)克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可(kě)疑(yí)，但(dàn)没有在对(duì)话中直接问他们是(shì)不(bù)是冒牌货。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧(ōu)洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变(biàn) 关注(zhù)宏(hóng)观(guān)层面不确定性

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价(jià)出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨，布伦特(tè)原油(yóu)交投在(zài)78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘(pán)出现大幅(fú)下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后(hòu)的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中(zhōng)心(xīn)负责人杨(yáng)安表示(shì)，一(yī)方面是由于近期油轮运费回(huí)落(luò)，运输成本下降，让内(nèi)外盘价(jià)差有所走弱。另一方(fāng)面是当(dāng)前国内即将迎来五一(yī)假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风险具(jù)有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢油价(jià)大(dà)幅回调之际，市场避(bì)险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投资(zī)者(zhě)担(dān)忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘原(yuán)油跌(diē)幅超过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加美(měi)国债务压力及经济衰退(tuì)风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推动(dòng)本(běn)周(zhōu)油价油价下跌(diē)。而原油(yóu)作为(wèi)金融属性最强的(de)大宗(zōng)商品，在此前(qián)3月(yuè)份就曾因银行业危机出现暴跌，此次(cì)美(měi)国银行业(yè)风险再(zài)次升温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的(de)下跌带有明(míng)显的情绪化(huà)特征。

　　光大期(qī)货能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油价再度(dù)承压(yā)。随着(zhe)美联储加息(xī)会(huì)议的临近，美国第一共和银(yín)行的财报和股价表现(xiàn)或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经济(jì)数据(jù)表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市场对(duì)于美(měi)联储加息和海外(wài)经济衰退(tuì)的担忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主导(dǎo)原油市场走(zǒu)势的宏(hóng)观风险何时(shí)会消散(sàn)？在杨(yáng)安看(kàn)来，目(mù)前来看，美国(guó)银行(xíng)业危机风险在未来(lái)一段时间内仍(réng)将不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也(yě)高(gāo)度关注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏观层(céng)面的不确定性成(chéng)为影响整个金(jīn)融(róng)市(shì)场的主要(yào)因素，这是投(tóu)资者需要注意(yì)的风(fēng)险所在。

　　“进(jìn)入(rù)5月，美(měi)联储即将公布加息决(jué)议，市(shì)场对美联储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近期美联储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货(huò)币政策会议，基(jī)于当前欧(ōu)元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带(dài)来需求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从当前来看(kàn)原油市(shì)场基本(běn)面表现尚可，整(zhěng)体供需局(jú)势并未(wèi)大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺(wàng)季预计对于需求会有一定支(zhī)撑，预计近期国(guó)际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也表(biǎo)示，后市(shì)原油(yóu)供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会(huì)对油价尤其是亚洲地区的油价(jià)带来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻(zuān)井(jǐng)平(píng)台已经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以持续(xù)，后(hòu)续的减产将很快到(dào)来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观(guān)面(miàn)的(de)悲观情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油市场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，5月份油价上下(xià)区间将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国(guó)储备政策难(nán)以改动的情况(kuàng)下，底部(bù)支撑力度(dù)变(biàn)弱。但从(cóng)供求关(guān)系上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月(yuè)油价(jià)整体即将维持(chí)区间振(zhèn)荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预计(jì)将更宽，受宏观(guān)及基(jī)本面风险波动的(de)影响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三(sān)公布的EIA报告(gào)显示(shì)原油超预(yù)期降库，且美国汽(qì)油需(xū)求较(jiào)上期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动预期(qī)管理下，预计(jì)今年年内剩余(yú)时段供应紧(jǐn)张将是原油市场主基(jī)调，当然全(quán)球经济面临(lín)衰退风险及欧(ōu)美市场需(xū)求(qiú)疲弱也会在一(yī)定程(chéng)度上抵消(xiāo)供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体来看，当前(qián)油价处在宏观(guān)利(lì)空与(yǔ)供(gōng)应紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油(yóu)价回落(luò)，中长期来(lái)看油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关性较强的(de)高(gāo)硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还(hái)是受到(dào)油价(jià)影(yǐng)响，自身基本面表现(xiàn)尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给(gěi)端(duān)方面，随着(zhe)发电旺季的临近，本(běn)月从中(zhōng)东进口到(dào)新加坡(pō)的高硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环比(bǐ)下降三分之二(èr)，但同时本(běn)月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了(le)一部分(fēn)中东出(chū)口的下滑；需求端(duān)方(fāng)面，中东南亚公(gōng)用事业发电需求的增长以及(jí)稳(wěn)定(dìng)的船燃(rán)加注活动都将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前(qián)科(kē)威特(tè)炼厂计划外检修(xiū)导(dǎo)致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已经(jīng)延(yán)迟至6月(yuè)，虽然(rán)检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于(yú)开斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时(shí)间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低(dī)硫燃料油(yóu)市场供(gōng)应的收紧也将延(yán)长，但同时低(dī)硫需求(qiú)端表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低(dī)燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或(huò)较原油更为抗跌(diē)，如若原(yuán)油企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原(yuán)油系品种波动(dòng)将(jiāng)主要(yào)受(shòu)到原油价格的影响(xiǎng)，不过基(jī)本(běn)面差(chà)异还是(shì)会(huì)让各(gè)品种表现有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于(yú)低硫燃料(liào)油。

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