随着3月进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增(zēng)长主要集(jí)中于(yú)部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来(lái)补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下(xià)游(yóu)厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从(cóng)出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口(kǒu)量能(néng)在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致全(quán)球(qiú)实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会(huì)受(shòu)到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源(yuán)的(de)回(huí)落(luò)背(bèi)景下供应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从(cóng)去年的出口(kǒu)角度(dù)存(cún)在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国(guó)内(nèi)价格(gé)偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么(me)这部分用(yòng)量仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可(kě)能会(huì)由于海外需(xū)求回(huí)落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤并一定能够说明(míng)3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤(zhàn)全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年(nián)度(dù)供需影响也相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限。但集(jí)中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能(néng)源价格下调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预(yù)计今(jīn)年出口(kǒu)相对去(qù)年下(xià)降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超(chāo)预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致(zhì)市场(chǎng)4月(yuè)的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价(jià)格(gé)重心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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