五一长假期(qī)间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上(shàng)第(dì)二(èr)大(dà)的破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银(yín)行的资(zī)产将持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行业危(wēi)机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)，再次提高(gāo)债务(wù)上限，避免政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大(dà)，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一(yī)次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去年国(guó)内生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人(rén)买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(b见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语ù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第一季度(dù)韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务总量达(dá)到300万(wàn)亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万(wàn)亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权(quán)限的投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已(yǐ)经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文(wén)华(huá)商品指数来(lái)看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数(shù)自去年(nián)7月以来(lái)已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而(ér)言(yán)，等这个(gè)机会已经很久了，金融(róng)危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的，但由(yóu)于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的(de)总会来，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的(de)一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危(wēi)机(jī)一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发(fā)现它还是没(méi)有(yǒu)来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过(guò)，一个一(yī)个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投(tóu)资”）

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