本轮新股中(zhōng)，有不少(shǎo)风口的(de)企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半(bàn)导体(tǐ)晶圆(yuán)生产代(dài)工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程工艺，成(chéng)立(lì)5年就成(chéng)长为中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的(de)纯晶圆(yuán)代(dài)工企(qǐ)业。2015年(nián)，合(hé)肥市(shì)政府根据集(jí)成电路产(chǎn)业(yè)发展规划及(jí)“芯(xīn)屏器(qì)合”的产(chǎn)业(yè)发(fā)展战略(lüè)，拟引(yǐn)进(jìn)国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设(shè)。成立至今，晶合集成(chéng)已成(chéng)为(wèi)国内(nèi)面板显示(shì)驱(qū)动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，疫情后业绩(jì)爆发(fā)，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依(yī)靠收(shōu)入和(hé)产品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下(xià)游面板行业(yè)需求(qiú)大幅(fú)下滑(huá)，公司选(xuǎn)择了业(yè)绩最好的时(shí)候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅闲(xián)置后利润重回亏损(sǔn)（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙(lóng)头，强专科、小综合的(de)发展模(mó)式，形成覆盖(gài)全国(guó)核心区域的医疗服(fú)务(wù)网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病(bìng)，也(yě)包括妇科、儿科(kē)、内科、外科(kē)、疼(téng)痛、全(quán)科(kē)等(děng)疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛利率算比(bǐ)较(jiào)低的(de)那一(yī)档，未来主要(yào)看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个人感(gǎn)觉比(bǐ)如几个国(guó)企医院（不论是收入增速(sù)还是(shì)估值），不(bù)关注了(le)。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天ng>

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产及美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天(jí)涂布技术产业(yè)化整体(tǐ)解决方案能力(lì)的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电(diàn)池生产涂布机的核(hé)心部件，涂布是继制备正负(fù)极浆料完(wán)成(chéng)后的(de)下(xià)一道工序，是锂电(diàn)池生(shēng)产(chǎn)前段工序的核(hé)心环节，目的(de)是(shì)将正负极浆(jiāng)料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产品广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂(tú)布、钙(gài)钛矿太阳(yáng)能(néng)电(diàn)池涂布、氢燃料电池电极涂(tú)布(bù)、液(yè)晶显示(shì)中(zhōng)的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业(yè)绩在21年爆(bào)发(fā)，22年业绩更进一步(bù)，但行业基(jī)本(běn)见顶，下游(yóu)需(xū)求大幅放(fàng)缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中很小的一块(kuài)市场(chǎng)，天花(huā)板非常低(dī)，公司未(wèi)来业(yè)绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部(bù)位(wèi)于浙(zhè)江绍兴，是(shì)一(yī)家专注于功率、传感(gǎn)和传输应用领(lǐng)域，提供模(mó)拟芯片及模块封装的(de)代工服务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下(xià)延伸(shēn)到模组封(fēng)装，为(wèi)国内(nèi)外客户提(tí)供一站式(shì)代工解(jiě)决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领(lǐng)域的半(bàn)导体(tǐ)产品(pǐn)公(gōng)司提供完整生(shēng)产(chǎn)制造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于(yú)规(guī)模扩大太快，折旧(jiù)研发投入初(chū)期非常(cháng)高，因此利润(rùn)大幅亏损，好不容(róng)易快熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需求(qiú)在23年(nián)大幅放缓(huǎn)，公司面对的(de)压(yā)力显然是要(yào)比那(nà)些(xiē)已经规模化完成有利润的(de)公司大得多，且公司过于依赖中芯国(guó)际，未来(lái)还有(yǒu)可能面临同业竞争(zhēng)而收回许可(kě)的风险。IPO募资(zī)高达(dá)219亿，非常大的(de)IPO了，不太(tài)乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主要(yào)从(cóng)事分散染料及(jí)其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品以中(zhōng)高端分(fēn)散染料(liào)为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其(qí)混纺织(zhī)物的染色和印花，经(jīng)分散染料印染加工的(de)化纤纺(fǎng)织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度(dù)优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中部分终端(duān)应(yīng)用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑(huá)，22年利润(rùn)只有19年的(de)一半都不到，下游服装行业(yè)景气(qì)度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成(chéng)立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽(qì)车行业(yè)营销与后市(shì)场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司继(jì)续独立经营(yíng)上述业务。用友汽(qì)车主(zhǔ)要面向汽车行业(yè)的(de)整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服(fú)务领域的数智化解(jiě)决方案、云(yún)服(fú)务、软件及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下子(zi)公司分(fēn)拆(chāi)上市(shì)，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋(qū)势，且随着人均保有量(liàng)的增长(zhǎng)，公司(sī)行业前景不算很差(chà)，但(dàn)公司自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系统为主(zhǔ)，基本没(méi)什么研发，都靠(kào)销售，且汽车(chē)行业有明(míng)显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股(gǔ)份主要从(cóng)事电(diàn)力(lì)工程技(jì)术服务及地理信息技(jì)术(shù)服务。电力(lì)工程技术服务占(zhàn)主营(yíng)业务(wù)收入比重超过80％，是(shì)公(gōng)司(sī)主要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术服(fú)务主要系为电网企业、工商业(yè)企业电力相关工程提供(gōng)规划(huà)咨询(xún)、设计、工程(chéng)建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术(shù)服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和浙江地区的国(guó)家电(diàn)网，本质(zhì)上是工程(chéng)类企业，设备施工业务，所以(yǐ)应收(shōu)款高，坏(huài)账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手(shǒu)机(jī)、物联(lián)网等领域(yù)提供射频前端的芯片(piàn)设计公司，主营(yíng)业务(wù)为(wèi)射(shè)频前端(duān)芯(xīn)片及模组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微(wēi)具备全套射频前(qián)端芯片设计能力和集成化模组研发(fā)能力，技(jì)术体系以功(gōng)率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计(jì)能力，产品系列覆(fù)盖的通(tōng)信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等，可为客(kè)户提供无(wú)线(xiàn)通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯片模组(zǔ)公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增长，亏损不(bù)断扩大，主要是大量研发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便(biàn)这样，估值却一(yī)路(lù)上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近40家(jiā)）参股（未来(lái)解禁(jìn)后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂这公(gōng)司的价(jià)值在(zài)哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防空(kōng)预警雷达研(yán)发、生(shēng)产(chǎn)、销售和服务的国家级(jí)高新(xīn)技术和(hé)专精特(tè)新“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公司产(chǎn)品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重点供(gōng)应(yīng)国内军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天(tiān)南湖已(yǐ)成为我(wǒ)国防空预警雷达(dá)主要生产单位(wèi)之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但利润远没有回到20年，且(qiě)关联交易占比越来越高，对于这种(zhǒng)客(kè)户不透明度(dù)极高的军工企业，实在(zài)无法(fǎ)判(pàn)断未(wèi)来的价(jià)值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品综合服务(wù)提供商，主要为移动(dòng)互联网(wǎng)相(xiāng)关(guān)场景客(kè)户提供移(yí)动互联网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)聚合运(yùn)营、融合运营、分发运营等(děng)综合(hé)运营服务(wù)，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流(liú)量接入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应用等综(zōng)合解决方案及云终(zhōng)端解决方案，并根据客(kè)户需求提供定(dìng)制化的运(yùn)营支(zhī)撑服务及技(jì)术服务。一(yī)家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)的综合型中间(jiān)商，其主要盈利(lì)模式是获得购销(xiāo)差(chà)价或服务佣金，占(zhàn)公司总收(shōu)入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流(liú)量中间(jiān)商，互联(lián)网卖流量(liàng)的(de)公司，主(zhǔ)要是卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩(jì)过去几年(nián)看起来不(bù)错，但(dàn)公司现金流越来越(yuè)差(chà)，且互(hù)联网(wǎng)流量已(yǐ)经见(jiàn)顶，大互(hù)联网公(gōng)司越来越(yuè)不依(yī)赖(lài)买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。