关(guān)注(zhù)市场热点(diǎn)消息。

　　美联储布拉德：利率可(kě)能需(xū)要进(jìn)一步提高

　　周五，圣(shèng)路易斯联(lián)储行长布拉(lā)德表(biǎo)示，决策(cè)者(zhě)可能不(bù)得不进一步提高利率以(yǐ)给通(tōng)胀降温，但他补充(chōng)称，自己将观望一定时间，看看经济(jì)数据表现(xiàn)再决定6月应该采取何东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故种(zhǒng)行动(dòng)。

　　“我们过(guò)去(qù)15个(gè)月采取的(de)激进(jìn)政策遏制(zhì)了通胀(zhàng)的上升，但目前还不(bù)清楚通胀是否处于通往2％的道路上(shàng)。” 布拉德(dé)表示(shì)，需要看到“通胀实(shí)质性(xìng)下(xià)降”才能确信没有必要加息。

　　布(bù)拉德还表示，他认(rèn)为美(měi)联储仍然可以实现软着陆，在(zài)不触发经济严重下滑的(de)情况下帮助通胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰(shuāi)退，但这不是(shì)基线情(qíng)景(jǐng)。我认为基(jī)线(xiàn)情境(jìng)是经济增(zēng)长缓慢，劳(láo)动力市场可能略有疲软，通胀(zhàng)下降。”布拉德说。

　　布拉(lā)德是(shì)美(měi)联储决策者中鹰(yīng)派官(guān)员的代表人物，素有“鹰(yīng)王”之称，但今年(nián)在联邦公开(kāi)市场委(wěi)员会(huì)（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作15日正式启动

　　中国人民银(yín)行5月5日(rì)表(biǎo)示，香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作（即 “互换通”）的各(gè)项准备(bèi)工作(zuò)进展顺利，初期先(xiān)行(xíng)开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互换通”，“北(běi)向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家和(hé)地区的境外投资(zī)者经由(yóu)香港与内地基础设施机(jī)构之间(jiān)在交易、清算(suàn)、结算等方面互(hù)联互通的机制安排，参与内(nèi)地银行间金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品市场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　参(cān)与“北向互换通”的境内投资者需与外汇交易(yì)中心签(qiān)署报价(jià)商(shāng)协(xié)议，并为上(shàng)海清算所利率互换(huàn)集中清算业务(wù)的清算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境外投资(zī)者为(wèi)符合(hé)人(rén)民(mín)银行要(yào)求并(bìng)完(wán)成内(nèi)地银行间债券(quàn)市场准入(rù)备案(àn)的境外机(jī)构(gòu)投(tóu)资者，并经外(wài)汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时申请成为场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)的清算会员或该类会员的清算客户。

　　初期全市场每日交(jiāo)易净限额为200亿元人民币，清算(suàn)限额为40亿元(yuán)人民(mín)币，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　罕见大(dà)乌龙，上交所道歉(qiàn)

　　昨日，转债市场(chǎng)出现“大乌龙”。原本(běn)公告停牌的嵘泰(tài)转债，昨日早盘却仍(réng)能正常交(jiāo)易，盘中(zhōng)一度上涨近15％。上交所发现(xiàn)后(hòu)，于当(dāng)日上(shàng)午10时(shí)10分实施停牌(pái)，并发布公告，就(jiù)相关原因进行排(pái)查。

　　5月5日(rì)盘后，上(shàng)交(jiāo)所发布关于嵘泰转(zhuǎn)债停牌及相(xiāng)关(guān)交易处(chù)理情况(kuàng)的(de)公告(gào)。公告称(chēng)，2023年4月26日，江苏嵘(róng)泰工业股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)（以下(xià)简称公司）在(zài)上交所网站发布关于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告称(chēng)，嵘泰转债最后一个交(jiāo)易(yì)日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停止交易(yì)。公(gōng)司(sī)后续(xù)分别(bié)于4月(yuè)27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日(rì)发(fā)布4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可(kě)转债仍挂牌交(jiāo)易。上交所(suǒ)发现(xiàn)后，于当(dāng)日上午(wǔ)10时10分实施停牌。经统计，嵘泰转债在匹(pǐ)配成交阶段共成交8.35万(wàn)手(shǒu)，累计成交(jiāo)9754万(wàn)元。

　　依据《上海证券交易所债券交易规则》第一百三十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹(pǐ)配成(chéng)交取消(xiāo)，交易无(wú)效，不(bù)进行清算(suàn)交收(shōu)。嵘(róng)泰转债的(de)转股和赎(shú)回不受影响(xiǎng)，正常进行。

　　对(duì)于该事(shì)件的发生，上(shàng)交所(suǒ)深(shēn)表歉意，并(bìng)将妥善(shàn)处置后(hòu)续事宜(yí)。

　　油(yóu)脂板块强势反弹

　　在(zài)宏观利空阶段性(xìng)出尽后，市场情绪(xù)有(yǒu)所回暖，叠加油(yóu)脂市(shì)场基本面迎(yíng)来改(gǎi)善，“五一(yī)”假期过后，油脂(zhī)市场连涨两日。昨日(rì)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力合约2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油脂(zhī)，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期期间，伴(bàn)随美联储(chǔ)继续加(jiā)息预期以(yǐ)及欧美(měi)银行业危机的继续发(fā)酵，国(guó)际原油(yóu)价(jià)格(gé)大幅下挫(cuò)，外(wài)围市场环境整体(tǐ)偏弱。5月(yuè)4日凌晨，美联(lián)储(chǔ)如预(yù)期加息25个基点，这(zhè)是本轮加息周期的第十次加(jiā)息，也可能是本轮紧缩周期的终点。同时，欧洲央行周四决定放慢加(jiā)息步伐。在外围利(lì)空阶段性出(chū)尽(jǐn)后(hòu)，大宗(zōng)商品市(shì)场情绪出现反弹(dàn)，油脂(zhī)价(jià)格在假(jiǎ)期(qī)开盘走弱后(hòu)也迎来上涨。”中泰期货研究所油脂油料分析师巩力(lì)赫表示，在此轮上涨(zhǎng)过程中，棕榈油领(lǐng)涨油脂(zhī)，产地供给偏紧，同时国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)连续(xù)下降支撑盘面走(zǒu)强，菜油紧随其后(hòu)，而豆油因(yīn)5—6月(yuè)大豆到港压力(lì)涨(zhǎng)幅相对有限。

　　在光大期货研(yán)究所油脂油料分析(xī)师侯雪(xuě)玲(líng)看来，油脂市(shì)场的强力反弹是由基本面的改(gǎi)善推动(dòng)的。她表示，一方面源于餐(cān)饮(yǐn)端的利多预期。油脂相(xiāng)关上市企业(yè)一(yī)季度(dù)业(yè)绩(jì)大增，多(duō)因为(wèi)销量(liàng)上涨(zhǎng)和(hé)毛利率提升共同推动；“五一(yī)”旅游(yóu)出行火(huǒ)爆(bào)，交通(tōng)运输部数据显示，假(jiǎ)期前三天(tiān)日均(jūn)发送(sòng)人数和2019年、2021年基本持平。这意味着油脂餐饮端消费亮(liàng)眼，假(jiǎ)期后，现货普遍存在(zài)一(yī)轮(lún)补(bǔ)库(kù)需求(qiú)。未来很长一段时间(jiān)，餐饮(yǐn)端(duān)将持续成为支撑油脂需求的重要力量(liàng)。另一(yī)方面，国内(nèi)大豆(dòu)压榨企业5月上旬仍出现不同(tóng)程(chéng)度(dù)的停机计划，市场现货供应(yīng)仍有偏(piān)紧(jǐn)张情况，豆油累库速度放缓；而棕榈油(yóu)方面，产地库存出现超预(yù)期下降。GAPKI数据显(xiǎn)示(shì)，印尼棕榈油(yóu)2月库存环比(bǐ)下降15％至264万吨，其中产量425万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)291万吨，印尼国内消费180万吨，分项数据(jù)和1月几乎持平。机构预期马来(lái)西亚棕榈油4月产量(liàng)环比增(zēng)0.9％至130万吨，出(chū)口环(huán)比下(xià)降(jiàng)19.3％至120万吨(dūn)，由此推算4月(yuè)库存环比减少10％至(zhì)151万吨。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，海外市场方面，受到马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库存减少(shǎo)的预期支撑，BMD毛棕榈油期(qī)货价格在本周累计上(shàng)涨(zhǎng)超7％。“节前马来西亚(yà)棕榈油整体(tǐ)数据偏弱，出口月(yuè)度(dù)环(huán)比(bǐ)下降，且产量降幅不足，导致市(shì)场情绪略(lüè)显悲观。但在价格持续下跌(diē)后，利空落地效应以及机构对于4月(yuè)马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)库存预估超预期下降(jiàng)的乐观情绪(xù)，推动期价快(kuài)速(sù)反弹，而(ér)库存预估下降的(de)原因来(lái)自于马来西亚国内消费需求(qiú)的增加。”中辉期货油脂油(yóu)料分析师贾晖表示，外(wài)盘带动内盘油(yóu)脂价格上行，而豆油及菜油自身基本面供应增加的利(lì)空因素(sù)逐步弱化也对(duì)盘面带来一些支持。

　　宏观(guān)和基(jī)本面，谁(shuí)将起到主(zhǔ)导作用？

　　据外媒报(bào)道，周五公(gōng)布的一项(xiàng)调查显示(shì)，全球第二大(dà)棕(zōng)榈油生产国——马来西亚截至4月底(dǐ)的棕榈油库存料(liào)降(jiàng)至11个月以来最(zuì)低水平，因产量持平且马来(lái)西亚国内使用量增加(jiā)。受访的九位分析师和贸易商预估中值显示，棕榈油(yóu)库存料较(jiào)3月减少9.8％至151万吨，连(lián)续第三个月减少(shǎo)并(bìng)触(chù)及(jí)2022年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来(lái)最低水(shuǐ)平。

　　与此同(tóng)时(shí)，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油库存也由升转(zhuǎn)降，刷新5个半月的最低水平。中国粮油商务网监测(cè)数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)2023年第17周末，国(guó)内棕榈(lǘ)油库存(cún)总量为77.9万吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；合同量为4.7万(wàn)吨，较(jiào)上周增加0.7万(wàn)吨。其中(zhōng)24度及以(yǐ)下库存(cún)量为73.6万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨；高(gāo)度库(kù)存(cún)量为4.2万(wàn)吨，较(jiào)上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽(suī)然马来西亚和(hé)国(guó)内棕榈油库存都在下降，但原(yuán)因(yīn)各有不(bù)同。马来西亚棕榈油库存下(xià)降的主要原因来自于产量的季节性减产以(yǐ)及(jí)印尼(ní)国内出口(kǒu)政策限制导致的棕榈油出口较好。而国内(nèi)棕榈(lǘ)油库(kù)存大幅下(xià)降，主要(yào)是受到年初(chū)国内(nèi)疫情防控措(cuò)施优化调(diào)整带来的餐(cān)饮消费的增加(jiā)，同时豆棕现货价差高位运行(xíng)导(dǎo)致(zhì)棕榈油替代性能大大增强(qiáng)，也进一步刺(cì)激了(le)棕榈油的消(xiāo)费。

　　虽然(rán)马(mǎ)来西亚及(jí)中国棕榈油(yóu)库存下降，但由于印(yìn)尼5月出(chū)口政策出(chū)现调整，将(jiāng)允许(xǔ)更多的棕(zōng)榈油出口，市场对于马来西亚棕榈油5月出(chū)口数据(jù)保(bǎo)持谨慎态度。中国和印度作为(wèi)全球主要的棕榈油(yóu)进口国(guó)，虽然库(kù)存都不(bù)同(tóng)程(chéng)度下降(jiàng)，但都仍处于(yú)历史较(jiào)高水平，若(ruò)棕榈油价格上涨，将(jiāng)抑制其消费和进口(kǒu)积极性。”贾晖(huī)表示。

　　据侯雪(xuě)玲介绍，对于棕榈油产地(dì)来说，每年(nián)的1—4月属于去库周期(qī)，因(yīn)产量处于年(nián)内低位(wèi)，无法满足当(dāng)月需求。今年4月(yuè)国际豆棕(zōng)倒挂以及需(xū)求国库存偏高，棕榈油出口需求(qiú)差，但(dàn)依(yī)然(rán)没有扭转去库(kù)趋势。可以说，产(chǎn)量绝对水平低是去库的主要原(yuán)因。后期随(suí)着产量季节性(xìng)增加，棕榈油重(zhòng)新累库也是必然趋势(shì)。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕榈油的去库更多是供需双重(zhòng)推动的结(jié)果。随着(zhe)产地挺价，进口利润差(chà)，棕(zōng)榈油(yóu)到(dào)港压(yā)力下(xià)降，月(yuè)均到港量30万吨左右(yòu)。更为重要(yào)的是，国内油脂餐饮需(xū)求旺盛(shèng)，随着气温升高，棕榈油使(shǐ)用限(xiàn)制(zhì)减(jiǎn)少(shǎo)，棕榈油(yóu)表观消费(fèi)同比几乎翻(fān)倍。国内棕榈油(yóu)要想重新累库，需(xū)要进(jìn)口增加，也就(jiù)是说进口利润打(dǎ)开，产地(dì)让利，这至(zhì)少(shǎo)需要产地库存压力明显恢复才有可能。因此，未来(lái)产地的累库必将(jiāng)早于国内，存在节奏差。

　　“从目前的市场情况来看，短期内缺乏明显利多(duō)因素驱动(dòng)，因此棕榈油上涨缺乏(fá)可(kě)持续(xù)性。不过(guò)，从更长(zhǎng)的年度时间周(zhōu)期来看，在厄尔尼(ní)诺气候(hòu)的预期下(xià)，棕榈油有望逐步进入中期企(qǐ)稳(wěn)阶段。后续需(xū)要密切关注厄尔尼诺气候的发生(shēng)和持续情(qíng)况。”贾晖认为。

　　在许(xǔ)多市(shì)场人士看来，今年(nián)仍是“宏观(guān)大年”，宏(hóng)观层面(miàn)对于大宗商品的(de)影响仍(réng)然起到主(zhǔ)导作用。那(nà)么，对于油脂市场来(lái)说是这样(yàng)吗？

　　“美联储加(jiā)息(xī)周期接(jiē)近尾声(shēng)，欧洲央行在周四也放慢(màn)了激进(jìn)紧缩的步伐。在外(wài)围利(lì)空阶段性出尽后，大宗商品市场情绪出现反弹。不过(guò)，随着美联(lián)储会议的(de)结(jié)束，市场焦(jiāo)点仍将集中在(zài)美国银行业的任(rèn)何可能的风(fēng)险(xiǎn)蔓延，对此仍需(xū)保持谨慎态度。对于油(yóu)脂来说，目前基本面仍(réng)然多空交织。当前年度加拿(ná)大油(yóu)菜籽(zǐ)的丰(fēng)产对国内(nèi)市场的压(yā)力持续存在，5—6月进(jìn)口大(dà)豆大量到港(gǎng)的预(yù)期对(duì)豆系(xì)品(pǐn)种带来压(yā)力，另外国内棕榈油整体(tǐ)库存偏高也使得油脂整(zhěng)体的行情难以表(biǎo)现得特别(bié)强势。不过，油(yóu)脂的估(gū)值(zhí)在偏低的油(yóu)粕比和当前年度南美大(dà)豆的减(jiǎn)产预(yù)期的逐渐兑(duì)现背景下，又显得(dé)处于偏低水平(píng)。在此情况下，油脂似乎难以表(biǎo)现(xiàn)出独立(lì)走势，单边行(xíng)情仍将(jiāng)比较多地被宏观因素主(zhǔ)导。”巩力赫(hè)表示。

　　而在贾晖看来(lái)，由(yóu)于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)已经在市场预期当中，因(yīn)此对大宗商品市场的(de)利空(kōng)影响有限(xiàn)。对(duì)于油脂市场来说，虽然生物柴油(yó东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故u)消费占比不(bù)低，比如(rú)棕榈油(yóu)工业消费(fèi)占(zhàn)到产(chǎn)量30％以上(shàng)，欧盟工(gōng)业消费和食用消(xiāo)费(fèi)各占一半(bàn)，但各(gè)国(guó)生物柴油(yóu)政策比例(lì)一段时期内是固定的(de)，不会因为原油及宏观市场的波动，而(ér)出现(xiàn)生(shēng)物柴油(yóu)产量的大幅(fú)波动，加上油脂(zhī)食(shí)用作为(wèi)消(xiāo)费必需品，宏观(guān)因素影响(xiǎng)有限，因此油脂(zhī)自身(shēn)基本面对价格波动仍然(rán)将起到主导作用(yòng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故