近期《2023年(nián)五一假期旅(lǚ)游预测(cè)报告(gào)》显(xiǎn)示，该平台假(jiǎ)期(qī)国(guó)内酒店(diàn)、景区门票(piào)、机票订(dìng)单(dān)量均反超2019年水平。同时(shí)民航局披露，从机票预(yù)订(dìng)数据看，五一(yī)假期(qī)订票已超(chāo)600万人(rén)次，或成为(wèi)史上旅游出行热度(dù)最高的五一假期。此外近20部影片定档五(wǔ)一(yī)，节假日院线(xiàn)有(yǒu)望(wàng)迎来强(qiáng)复(fù)苏(sū)。在消费(fèi)需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游、影视等(děng)行业机会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来临

　　自去(qù)年疫(yì)情(qíng)防控优化调整以来，国内疫后复(fù)苏趋势(shì)较强。近(jìn)日某酒店龙头企业发布一季度(dù)经(jīng)营数据，公司一季度整体(tǐ)入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际营业收入(rù)）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局数据，一季度民航(háng)运输(shū)共完成运输总周转量(liàng)239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体(tǐ)运输规模(mó)相当(dāng)于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度(dù)共(gòng)完成旅客运输量1.29亿(yì)人(rén)次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于(yú)2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预(yù)测报(bào)告》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别是(shì)住宿火爆程(chéng)度远超预(yù)期(qī)，五一境内(nèi)酒(jiǔ)店市场搜索热度(dù)已达2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一(yī)同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游(yóu)试(shì)点恢(huī)复后的首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年(nián)同期(qī)恢复至(zhì)大约120％，出境(jìng)游(yóu)酒(jiǔ)店搜索热度同比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所有来华人员(yuán)可以登(dēng)机前(qián)48小(xiǎo)时内(nèi)抗原检(jiǎn)测代替核酸检测，航空公司不再查验(yàn)登机前检测证明。针(zhēn)对来华人(rén)员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流(liú)量有(yǒu)望进一步提(tí)升，继续(xù)刺激国际客(kè)流复(fù)苏(sū)。

　　与(yǔ)此同时，民(mín)航局预计，五一假期民航(háng)将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去年相关(guān)数据未公布(bù)，不过民(mín)航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过疫(yì)情前水平，成为(wèi)史(shǐ)上旅游出行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策进一步放开(kāi)，旅游出行市(shì)场均呈向好态势。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季(jì)报(bào)披露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披(pī)露一季报的上市(shì)公司接近4000家(jiā)。从目前财报披露情况(kuàng)看，旅游出(chū)行相关板(bǎn)块景气度显著恢复，用整(zhěng)体法测算，申万社会(huì)服务行业一季度归母净(jìng)利润增速(sù)达(dá)到144.40％，交通运(yùn)输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开后第一个(gè)长假，积(jī)压的旅(lǚ)游出行需求集中释(shì)放，且春节后旅游行情转入淡季(jì)，市场普(pǔ)遍预期旅游业(yè)复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴(bàn)随着景(jǐng)气(qì)复苏的持续(xù)兑现，行(xíng)业有(yǒu)望重(zhòng)获市场(chǎng)关注。

　　另一(yī)方(fāng)面，民航(háng)出行需求(qiú)恢(huī)复有望(wàng)贯穿全年。同时供给端(duān)，疫(yì)情期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞行(xíng)员结构性(xìng)短缺问题凸显，后(hòu)续或将(jiāng)逐步好转。叠加票价(jià)改革仍(réng)在推进，看好后续票价及客座(zuò)率(lǜ)表现。

　　此外，作为国内重要(yào)节假日，“五(wǔ)一档”电影票房(fáng)市场也有较高占(zhàn)比。从历(lì)史数据看，国(guó)内电影总票(piào)房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全年票房(fáng)比例从1.40％也(yě)逐(zhú)步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一档期电(diàn)影纷(fēn)纷撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年影院全面恢复运(yùn)营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众报复性(xìng)消(xiāo)费热情，预计今年(nián)五一(yī)档期(qī)将回升至(zhì)2021年水平，延续此(cǐ)前连(lián)涨态势。

　　从影片供(gōng)给来看，已有(yǒu)近20部影片(piàn)宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量上已(yǐ)超过(guò)历(lì)年(nián)同档期，重点电影包括《惊天救援(yuán)》、《长空之王》、《检察(chá)风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮高(gāo)手》累(lèi)计票房破4亿元（猫(māo)眼数据，截至4月28日），热(rè)度(dù)也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变(biàn)革也会带来内(nèi)容生产效(xiào)率的提升。前期策划(huà)，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成，并把(bǎ)剧本中角色、场景兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案、道(dào)具、特效等(děng)元素转换成拍摄日程和(hé)预算(suàn)。中期拍摄(shè)，AI可生成(chéng)布景，换脸换声(shē兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案ng)，或直接使(shǐ)用虚拟人(rén)替代真人(rén)演员。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特(tè)效、编辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助生成海报、预告片(piàn)等(děng)宣传(chuán)素材(cái)。种种因素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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