看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价(jià)格(gé)压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因包(bāo)括(kuò)国(guó)际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共(g足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务òng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货(huò)油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地(dì)区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局(jú)较为明(míng)确(què)，后期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库(kù)情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最(zuì)高的(de)进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价(jià)格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库(kù)加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经对(duì)自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来(lái)一(yī)段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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