金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的(de)牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大(dà)净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fēi)特(tè)的(de)出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分台湾是省还是市 台湾是省会吗(fēn)别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步(bù)投(tóu)资(zī)日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过融(róng)资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(m台湾是省还是市 台湾是省会吗á)了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国(guó)著(zhù)名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美(měi)国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局(jú)的变化(huà)

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指出在过(guò)去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景(jǐng)下(xià)，日(rì)本经济的(de)边际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　台湾是省还是市 台湾是省会吗　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的(de)下滑(huá)趋势(shì)固然不可避(bì)免，但(dàn)良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及(jí)人工智(zhì)能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效率从(cóng)而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮。

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