随着公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷(wéi)幕，多位知名基金经理调仓换股以(yǐ)及对(duì)后市(shì)看法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报中表示，看好半导体、电动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工等(děng)领(lǐng)域投资机(jī)会。他认(rèn)为AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖水人(rén)”硬件先(xiān)行(xíng)的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳(ào)亚基(jī)金冯明远(yuǎn)一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数(shù)字经济(jì)等热门概念(niàn)的创新，以及半导(dǎo)体(tǐ)和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正面效(xiào)应。会继续在新(xīn) 能源、科(kē)技、高端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外，今日(rì)，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿等人也发布(bù)了一(yī)季(jì)报，均(jūn)谈到(dào)了自己对AI领域(yù)的密(mì)切(qiè)关注，但观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头(tóu)新(xīn)进成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一季度大(dà)幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季(jì)报数据显示，从银华基(jī)金李晓星在管的10只(zhǐ)基金来看(kàn)，整体基金(jīn)仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世(shì)精(jīng)选A、银华大盘定(dìng)开、银(yín)华丰享一年(nián)持有、银华(huá)心选一(yī)年持有A 在(zài)今年一(yī)季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的是银华心(xīn)选一年(nián)持有(yǒu)A，较去(qù)年底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华(huá)心诚A、银(yín)华心怡A、银华(huá)心佳两年持有(yǒu)期、银华心享一年持有、银华心兴三(sān)年持(chí)有A 则在一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)是银华心兴三年持有A，较去年(nián)底(dǐ)加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一(yī)季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大(dà)幅(fú)提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港(gǎng)股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年持有(yǒu)A港股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.93％上(shàng)升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以(yǐ)李晓星代表作(zuò)银华中小盘(pán)为例(lì)，前十大(dà)重仓股变(biàn)动较大。今年一季度(dù)，立讯精密、金(jīn)山(shān)办公、用友网络、中科(kē)创达、中微公司、星环科技-U “新(xīn)进”前十(shí)大(dà)。其中，“果链(liàn)”龙头立讯(xùn)精密成(chéng)为第一大重仓股，截至(zhì)一季(jì)报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该(gāi)基金(jīn)还增持了(le)精测(cè)电子，较去年底增加了(le)16倍(bèi)，目前持有市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为(wèi)第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时代、晶(jīng)澳(ào)科技、德业股份、晶科能(néng)源、海光信息、复旦(dàn)微电、锦(jǐn)浪科(kē)技(jì)则退出前(qián)十大。

　　减持方面，今(jīn)年一(yī)季度，该基金减持紫光国(guó)微、华海(hǎi)清科，分别较(jiào)去年(nián)底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持有紫(zǐ)光国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第(dì)二、四(sì)大重仓股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文(wén)”表达了(le)自己对市场的看法，基金君(jūn)为大家(jiā)做了些重点(diǎn)摘要(yào)。

　　李晓星(xīng)在一季报中(zhōng)表示，对于今年国内的宏观判断依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费(fèi)信(xìn)心逐渐恢(huī)复；我们判断由于国家自身实力的不断增强，国际(jì)伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的利益共同点变(biàn)多，国际(jì)形势相对之(zhī)前会趋暖，国(guó)际贸易会(huì)逐渐触(chù)底回升(shēng)。

　　一季度市场(chǎng)最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网(wǎng)之后又(yòu)一革命性(xìng)的技术，现(xiàn)象级应(yīng)用推出后，国内(nèi)外各巨头加速入局。需要关注(zhù)的是，AI 产(chǎn)业的(de)发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波(bō)动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖(mài)水(shuǐ)人(rén)”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维(wéi)持(chí)看好国产替代方向，集中在半导体设备、材料、零部(bù)件环节(jié)，中长期(qī) 看，伴随国产供应商积极验(yàn)证导入，国(guó)内晶圆产线建(jiàn)设将再(zài)度提速。在景气复苏方向，我(wǒ)们的看(kàn) 法边际转向积极，全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)下行周(zhōu)期接近尾声，经历了过去几个季度(dù)的去库存，有望在今年(nián)下(xià) 半年重启(qǐ)上行(xíng)周期(qī)，向上弹性取决于(yú)下游需求恢复的力度(dù)，数据中心有望率(lǜ)先回暖(nuǎn)，其次(cì)是汽车、 消费电子，关(guān)注相关(guān)左侧布局机会(huì)。

　　新能源板(bǎn)块是一季(jì)度被市场抛弃较多的板块，交(jiāo)易占比和估(gū)值已经(jīng)处于历(lì)史偏(piān)低(dī)的位置。只(zhǐ)是(shì)市场(chǎng)对于上(shàng)涨的(de)标的更(gèng)多地关(guān)注利(lì)好，对于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认为现在(zài)市(shì)场对于新能源板块(kuài)的担忧讨论(lùn)，更多是(shì)对于(yú)一个下(xià)跌(diē)板块的应激式反应。在去年(nián)的中报中，我们曾经提到(dào)了新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的一些风险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在(zài)经(jīng)过大半年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及股价位置(zhì)下(xià)，我们(men)认为新能源板块的(de)风险(xiǎn)因素已经充分释放(fàng)，目前这个(gè)时间段，具有较(jiào)强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好电动(dòng)车、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。

　　璞(pú)泰(tài)来仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源相关个股

　　一季报(bào)数据(jù)显示，信达澳(ào)亚基金冯明远(yuǎn)在管的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优(yōu)选(xuǎn)A的股票仓位从(cóng)去年底(dǐ)75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源(yuán)产业、信澳科技(jì)创新一年定开(kāi)A、信(xìn)澳(ào)星奕(yì)A则不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况(kuàng)来(lái)看，以冯(féng)明远的代表(biǎo)作信澳新能(néng)源产(chǎn)业为例，该基(jī)金一季度增(zēng)持(chí)璞泰来，较去年(nián)末加仓(cāng)25.92％，目(mù)前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位列(liè)第一大重(zhòng)仓股。

　　此(cǐ)外，还(hái)增持了科达利(lì)、中伟(wěi)股份、宁德(dé)时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科(kē)技，其中，增(zēng)持(chí)幅度最大(dà)的(de)是(shì)中(zhōng)伟股份(fèn)，今年一季度(dù)较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟股份(fèn)、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科(kē)技、比干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招亚迪则退出前十大之(zhī)列。

　　一(yī)季度，该(gāi)基金对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同(tóng)程度(dù)减(jiǎn)持，其中，减持幅度(dù)最大的(de)是天齐锂业(yè)，今年一季(jì)度较(jiào)去年底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿(yì)元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历(lì)了疫情复(fù)苏(sū)后的(de)调整修(xiū)复，经济先是在大(dà)家“强复苏”的(de)预期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基(jī)于“强(qiáng)预(yù)期，弱现实”的担(dān)忧，随后又出现(xiàn)了(le)显著(zhù)的回调，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基金的投(tóu)资主要聚焦在新能源(yuán)、科(kē)技(jì)、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细(xì)分(fēn)板块的整体走势与市场趋同(tóng)，导致本基金(jīn)的(de)净值也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季(jì)度(dù)，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招，以及半导(dǎo)体 和制造业(yè)正经历(lì)触底(dǐ)反(fǎn)弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定(dìng)正面效应。我们会继(jì)续在新 能(néng)源、科(kē)技、高(gāo)端制造(zào)等主要(yào)赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保诚基(jī)金(jīn)王睿(ruì)：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智(zhì)能

　　今日，中信保诚基金旗下(xià)多位基金经理也(yě)发布了一(yī)季报(bào)。其中(zhōng)，中(zhōng)信保诚基金权益投资部总监王睿在一(yī)季报(bào)中表示(shì)，宏观经济目前处在(zài)一(yī)个温(wēn)和(hé)复苏的(de)通道，在海外加息(xī)进入尾声(shēng)后，社会流动性将相对宽(kuān)松(sōng)，宏观及货币环境(jìng)有利于权益(yì)市场行(xíng)情的开展，二季度指数(shù)仍有可(kě)能(néng)会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达(dá)到目标价的相关品种，并根据收益率预期的变化调整了(le)一部分(fēn)科技持仓(cāng)。具(jù)体(tǐ)来看，以其代表作中信保诚创新成长为例，该(gāi)基金在一季度增持(chí)了晶盛(shèng)机电、TCL中环(huán)、当升(shēng)科技、中航光电等个股，人(rén)福医药“新进”前(qián)十(shí)大。

　　王睿在一(yī)季(jì)报中表示(shì)，对于(yú)人工智能这一非常宏大的命题(tí)，他目前持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我(wǒ)们相信这是一项会(huì)对目前的(de)生产和生活方式带来重大(dà)变化的技(jì)术变革，值(zhí)得我们投入非(fēi)常多的(de)精力(lì)去跟(gēn)踪和研(yán)究(jiū)。但另一方面，我们目前还无法(fǎ)相对准(zhǔn)确的评估(gū)这(zhè)项技术革命给具体公司和(hé)行业格局(jú)带来的影响(xiǎng)，也不能给(gěi)出大部分公(gōng)司一个相(xiāng)对清晰(xī)的定价，因(yīn)此我们一季度暂时还(hái)没(méi)有明(míng)显增(zēng)加相(xiāng)关的持仓。后续(xù)我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较多的(de)电动车和光伏表现(xiàn)不佳(jiā)，受到(dào)了一(yī)些短期因素的干扰，投(tóu)资者的(de)信心出现了波动。投资(zī)者预(yù)期变化导致部分个股出现了较大回调，目前行业整(zhěng)体估值水平处(chù)于历史较(jiào)低位置(zhì)，而(ér)这两(liǎng)个(gè)行(xíng)业未(wèi)来的(de)发展(zhǎn)方(fāng)向还(hái)是(shì)相(xiāng)对(duì)比较确定(dìng)的(de)。

　　中(zhōng)泰(tài)资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发布了一季报在一季报(bào)中(zhōng)，姜诚表示(shì)，一季度的市场走势(shì)再次(cì)佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好的是(shì)AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技发展(zhǎn)进(jìn)程中最重要的(de)事(shì)件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资(zī)有哪些影响却很难。利润(rùn)在(zài)产业链不同环节之间将如何分(fēn)配(pèi)？ 市(shì)场当前认为的(de)受益环(huán)节是否能如愿(yuàn)受益(yì)？它的(de)“智能”水平达到(dào)了什么程度以(yǐ)及渗透率将多快(kuài)提升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可(kě)细说起来(lái)又(yòu)让(ràng)人(rén)不(bù)明就里的难(nán)题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的(de)基本原理告诉我们(men)，价值会随着时间(jiān)增长，而非随着利润波动。所以在(zài)海量信息中，我们(men)需要(yào)重点关注长期(qī)因素，淡(dàn)化短期因素。人(rén)工智能的发展是一个长期因素，我们(men)还没(méi)有足够的把握(wò)去捕捉(zhuō)到它(tā)带来的(de)投(tóu)资机会，但可以尽量回避(bì)它(tā)带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站(zhàn)得(dé)牢、竞争优势(shì)维(wéi)持(chí)得长(zhǎng)、平均净资产收益率(lǜ)高，以(yǐ)及在好的公(gōng)司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润(rùn)转化为诱人(rén)分(fēn)红(hóng)。所以，我们会一(yī)如既(jì)往，不去猜测和追逐市(shì)场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表(biǎo)作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在(zài)一季度减(jiǎn)持了中国建(jiàn)筑、太(tài)阳纸业、华(huá)鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥、美的集(jí)团，增持(chí)了工商银行、建发股份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因(yīn)为(wèi)长期观点没有大(dà)的(de)变(biàn)化。对中(zhōng)国经(jīng)济的长期乐观，结合当前市场提供的较低估值水平(píng)，让我(wǒ)们(men)可以在热点不断切换的(de)市场中(zhōng)保持平和。但投资是(shì)一项(xiàng)苦差事，需要随时准(zhǔn)备证伪(wěi)自(zì)己的观点，需要(yào)保持学(xué)习(xí)，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招