5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一(yī)幕(mù)，在(zài)这(zhè)一关(guān)键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市(shì)场资金借(jiè)道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是(shì)，随(suí)着近段时间(jiān)沪深300、上证50等各大主流(liú)指数(shù)回调(diào)，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来(lái)，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金净流入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受到(dào)资金青睐。其中(zhōng)，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分投资者(zhě)短(duǎn)期获(huò)利止盈效应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资(zī)金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中(zhōng)字头、大金融(róng)板块集体发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投资(zī)者再次借道(dào)股票ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银(yín)河证券基金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当(dāng)天(tiān)，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交易日资金净流入，合计资(zī)金净流(liú)入(rù)高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选择(zé)标的。Wind数(shù)据(jù)显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸(xī)金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华(huá)夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)也均在40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而从大的指数类(lèi)别(bié)上看，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿(yì)，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科创板、半导体在内的(de)几(jǐ)大宽基及行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好(hǎo)其成长性，是市场资(zī)金抄(chāo)底的主要(yào)原因(yīn)。

　　南(nán)方(fāng)科技创新基(jī)金经理(lǐ)王博(bó)就(jiù)表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行(xíng)业也(yě)将迎(yíng)来更广阔的(de)投资机遇。具体(tǐ)板块(kuài)上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发展。“随着(zhe)我国双碳体系持(chí)续(xù)建立完善，国(guó)内能源革命正在深度推(tuī)进(jìn)，海(hǎi)外储能市(shì)场也逐步打开，未(wèi)来十年新能(néng)源(yuán)产业有望迸(bèng)发(fā)出更强的活(huó)力，通(tōng)过技术(shù)革新带(dài)来的(de)新(xīn)领域(yù)开拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板(bǎn)的(de)表现(xiàn)，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的(de)基(jī)金经理吴(wú)振(zhèn)华(huá)认为，从2021年三季度开始，半导体(tǐ)1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算板块已(yǐ)经历(lì)了将(jiāng)近(jìn)两年的去库(kù)存，目前已经处于(yú)低位区间，且有(yǒu)望在(zài)触底后开(kāi)启新一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初(chū)，在“中特(tè)股”概念(niàn)带(dài)动(dòng)下，有(yǒu)过(guò)一(yī)波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利(lì)了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流(liú)出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金(jīn)“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富(fù1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)国绿电50ETF、平安(ān)新能车(chē)ETF资金净流出(chū)也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理(lǐ)对(duì)新能源(yuán)后市也(yě)持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行业(yè)供(gōng)需格局有所恶化(huà)。加上今年资本市(shì)场呈(chéng)现(xiàn)出存量(liàng)博弈的特(tè)征，新(xīn)能源(yuán)行业只有(yǒu)在基本面比此前更(gèng)好的情况下(xià)，才能吸引(yǐn)吸引足(zú)够(gòu)多(duō)的增量资金，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整体板块从高位回调(diào)。”上海一位基金经理如此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳(jiā)的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面(miàn)临(lín)的(de)问题只是阶段性问题。在(zài)他看来，光伏行业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前(qián)光伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还是会有很好(hǎo)的增长空间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块从2021年的(de)10月开始调整，距今也(yě)差不多一年半时间，很多龙头股估(gū)值已(yǐ)经回(huí)落不少，尽管未来(lái)新(xīn)能源车板块增速(sù)不会(huì)像过去几年(nián)那(nà)样快(kuài)，但仍(réng)然(rán)会(huì)好于其他很(hěn)多行(xíng)业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转(zhuǎn)需要等(děng)待市场(chǎng)出现如下几(jǐ)个特征：一(yī)是筹码结(jié)构出清，估值足够便(biàn)宜；二是增量(liàng)资金进场；三(sān)是爆(bào)款产品出炉。”上述基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，他也(yě)同时(shí)提醒，新能源板块(kuài)或许很难(nán)再(zài)有过去(qù)那几年的大级别的系统(tǒng)性机会，更(gèng)多将是优选(xuǎn)个股的结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基(jī)金经理(lǐ)王浩则(zé)乐观认为，新(xīn)能(néng)源板块投(tóu)资价(jià)值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新能(néng)源行(xíng)业(yè)的发(fā)展趋势、竞(jìng)争格局和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预期的速(sù)度发展，因此该(gāi)板块至今(jīn)为止的估值(zhí)水平具有较为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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