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不可名状的意思解释一下,不可名状 的意思

不可名状的意思解释一下,不可名状 的意思 如果巴菲特买A股,只有这18只能入他眼

  北京时间(jiān)5月7日,备受关注的巴(bā)菲特股东大会(huì)在奥马哈如期落(luò)下帷幕(mù),93岁的巴菲特和他的老搭档芒(máng)格在5个(gè)半小时(shí)的提问(wèn)环节(jié)中,回答了投资人的47个问题。

  现场云集(jí)了来(lái)自(zì)全球各地的(de)投资(zī)者(zhě)。“来自中国的投(tóu)资者是(shì)最多的,据说达到1万人。”5月6日,前海开(kāi)源基金首席(xí)基金学家杨德龙(lóng)如此(cǐ)分(fēn)享自(zì)己在(zài)股东(dōng)大会的现场见闻。

  往届大(dà)会(huì)上,巴菲特都会谈到中国经济,今年(nián)也不例外。

  “中美两国都具有(yǒu)竞争(zhēng)力,都能达成繁荣发展的前(qián)景。中(zhōng)国将会成为更好(hǎo)的国家,美国也可(kě)以如此。”巴(bā)菲特说道。此前,他也曾多次公(gōng)开表(biǎo)示十(shí)分看好中国市场。

  巴(bā)菲特也曾围绕中国公司进行过(guò)投资部署,不(bù)过投(tóu)资对象均为中国公(gōng)司的H股。根据公开资料,巴菲特曾(céng)曾投资中国石油(00857.HK)、比(bǐ)亚迪(dí)(01211.HK),且“战绩”不俗,收益(yì)率达(dá)到了10倍甚至30倍(bèi)以上。

  在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal(每日期刊)年(nián)度股东(dōng)大会上,作(zuò)为董(dǒng)事长的芒格(gé)也曾(céng)表示,“投资人(rén)去投资中国(guó)是(shì)没有问题的。相较(jiào)于(yú)投资美国而言(yán),投资(zī)中国可(kě)以让你用便宜(yí)的价格买到一(yī)些更(gèng)好的公司(sī),而这(zhè)即便有(yǒu)一(yī)些不确定(dìng)因(yīn)素(sù)的影响,也是值得(dé)的。”

  那么,按照巴菲特的投(tóu)资标准,A股哪些股票可能会得(dé)到他的(de)青睐?

  时代(dài)财(cái)经根据巴(bā)菲特提出的“净资产收益率(lǜ)不低于(yú)20%而且能稳定增(zēng)长”的最低标(biāo)准,加上(shàng)其投资(zī)特点,对A股5167家上市公司进行了梳理,选出了相(xiāng)对符合巴(bā)菲特投资逻辑的18只股票。

  18只股票中,消费仍占(zhàn)据三分之一(yī),其中酒企表现尤为(wèi)出(chū)色(sè);而从近3年的净资产收益率(lǜ)来看,医疗行业无疑是“最大赢(yíng)家(jiā)”。

  医疗行业成“最大(dà)赢家”

  此次选(xuǎn)股,时代财经首先考虑净资产收益率指标(biāo),且出于对公司的(de)价值(zhí)判断而不是价(jià)格判断(duàn),选择的(de)是加权平(píng)均(年化)净资(zī)产收益(yì)率。

  近5年(2018年-2022年),这一(yī)指标达到(dào)巴菲特“20%”标准(zhǔn)的(de)A股上市公(gōng)司共有100家。

  以过去3年的净资产收益(yì)率来(lái)看,排名(míng)第一的分别(bié)为博(bó)拓生物(688767.SH)、东方生物(688298.SH)和安旭生物(688075.SH),三家ROE分别为141.26%、104.83%、76.31%,均为医药生(shēng)物行业公司。

  其次(cì),时(shí)代财经参考了(le)上市公司最新(截至5月5日)滚动市盈率(TTM),并通过与其所属行业算术平均值进(jìn)行对(duì)比(bǐ),又从(cóng)100家公(gōng)司中挑(tiāo)选出了估值相(xiāng)对行业平均值偏(piān)低的(de)67家公司(sī)。

  最后,时代财经通过巴菲特(tè)的持仓变动发现(xiàn),巴菲(fēi)特一如既往偏爱快消领域(yù),同时也(yě)在重(zhòng)金押注(zhù)能源(yuán)领域,如(rú)西方石油、雪(xuě)佛龙。

  与此同时,巴菲特多次减仓银行股,包括2006年入手(shǒu)的合众银行和(hé)2010年入手(shǒu)的纽约(yuē)梅隆(lóng)银行,分别(bié)减持约(yuē)90%和60%,甚至(zhì)在2022年(nián)一季度清仓持有33年的(de)百年老行(xíng)——富(fù)国(guó)银(yín)行。但巴菲特(tè)对(duì)金融领域的持仓仍有一定比重。

  因而,时代财经又进行(xíng)了行业(yè)筛选,还对海天味(wèi)业等这类之前商品(pǐn)信誉受过(guò)不良影响的公司进(jìn)行了剔除。最终,“淘”出了18家相对符(fú)合巴菲特标准的公司。

  如果巴(bā)菲特买A股,只有这18只能入他眼(yǎn)数(shù)据来源:Wind、中(zhōng)证指数官网。时(shí)代(dài)财经制图

  如上表所示,这18家(jiā)公司涉(shè)及吃、喝、穿、用(yòng)多个领域,其中饮料行业约有5家,占比(bǐ)近三分之一。而在近(jìn)五年内(nèi),酒(jiǔ)企表现(xiàn)出(chū)色,净利润复合年增长率均在(zài)22%以上,其中泸州老窖(000568.SZ)成绩最亮眼,5年净利润复合(hé)年增长率高(gāo)达32.29%。

  绩(jì)优股(gǔ)多(duō)在饮料界(jiè),明星家(jiā)电(diàn)潜力(lì)大

  实际上,在A股市场上,有不少行业龙头股五年ROE超20%且净资产收益率(lǜ)为正,达(dá)到巴(bā)菲特关注的最低标(biāo)准,如贵州茅(máo)台(600519.SH)。但是目前这些企业的TTM高于其所属(shǔ)行业滚(gǔn)动市盈(yíng)率,所以(yǐ)或还需要等待入场时机。

  时(shí)代财(cái)经筛选出的18家公司中(zhōng),家用(yòng)电器(qì)行业(yè)公司上榜不少。其中,有专做厨卫电器的浙江美大(002677.SZ)、家(jiā)电(d不可名状的意思解释一下,不可名状 的意思iàn)老名牌的苏泊尔(002032.SZ)、以及“插座大王”公牛集团(603195.SH),不过相比(bǐ)起酒企,上述三家企业的5年净(jìng)利润复合年(nián)增(zēng)长率表现略显逊色不可名状的意思解释一下,不可名状 的意思,分别为8.18%,9.29%以及19.93%。

  从公司与行业市盈率之(zhī)差来看(kàn),差距最大的是主营集成(chéng)电路设计的中(zhōng)颖电子(300327.SZ),相差(chà)40.11倍(bèi),随后是专攻数字营销的三(sān)人行(605168.SH)和主推露露杏仁露的(de)承德露露(000848.SZ),分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小(xiǎo)的是公牛集团(603195.SH),公司最新(xīn)市盈率为27.19倍(bèi),与(yǔ)行业最(zuì)新市盈(yíng)率仅差(chà)0.72倍。

  从区间股(gǔ)价涨跌幅(fú)来看,2018年1月2日(rì)至2023年5月5日,仅有可川科技(jì)(603052.SH)、浙江美(měi)大(002677.SZ)、华利集团(tuán)(300979.SZ)股价(jià)下跌,跌(diē)幅在21.4%-55.3%之间(jiān),其余(yú)企业股价均有上涨。其中,区(qū)间涨幅前三名仍(réng)是酒企,分(fēn)别是(shì)重庆啤酒(600132.SH)436.不可名状的意思解释一下,不可名状 的意思31%、今世缘(603369.SH)320.68%、泸(lú)州老窖(000568.SZ)266.57%,三家公司分别在1997年、2014年及(jí)1994年(nián)登陆(lù)A股。

  2019年,时代(dài)财(cái)经也曾筛(shāi)选出相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的22只(zhǐ)股票,承德(dé)露露(lù)(000848.SZ)和德赛电池(000049.SZ)彼时便(biàn)已(yǐ)上榜。

  而(ér)上(shàng)述两家公(gōng)司自2018年以(yǐ)来,股价涨幅(fú)分别(bié)为22.81%和37.9%,跑赢上证指数(shù)的0.83%以及沪深(shēn)指数的-0.35%。

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