财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来(lái)的(de)市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮(liàng)点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量