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大肖指哪几个生肖,大肖指哪几个生肖动物 重要货币市场基金新规来了!对投资者影响有多大?

  分析人士(shì)称,《暂行规(guī)定》施行后,预计全(quán)市场货(huò)币(bì)市场基金数量(liàng)上将有一(yī)定(dìng)出清,对(duì)基金(jīn)管理人的产品(pǐn)体系结构布局、调(diào)整也提出了(le)要求。

  5月(yuè)16日,《重要货币(bì)市(shì)场(chǎng)基(jī)金监(jiān)管暂行规(guī)定》(下称《暂行规定》)正(zhèng)式实施(shī),从(cóng)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、人员及系(xì)统配置、投资比例、交易行为、规模控制、申(shēn)赎管理等多方面对重要货币市场基金(jīn)的基金(jīn)管(guǎn)理人提(tí)出了(le)更(gèng)为严格审慎(shèn)的要求。

  业内(nèi)人士指出, 《暂行规定》将(jiāng)提高(gāo)货币基金的(de)风险(xiǎn)管理能(néng)力和透明度,降低投资风险(xiǎn)。但是,可(kě)能(néng)会对(duì)部分追求高收益的投资者造(zào)成一定影响。此外,预计全市(shì)场货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金(jīn)数(shù)量上将有一定出清,对基(jī)金管理人的产品体系结构布局、调(diào)整也(yě)提(tí)出了要求。

  哪(nǎ)些基(jī)金被纳入

  《暂行规定》指出,重要(yào)货币市场基金是指因基金资产规(guī)模较大(dà)或者(zhě)投资者人数较(jiào)多、与其他金融机构(gòu)或者金(jīn)融产(chǎn)品关联性较强,如发生重大(dà)风险,可能对资本(běn)市(shì)场和金融体系产生重(zhòng)大(dà)不利影响的货币市场基金。

  哪些(xiē)基金会被纳(nà)入评估(gū)范围?

  根据《暂行规定》,货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金满足下列任一条(tiáo)件的,基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人应(yīng)当在(zài)10个(gè)工作日(rì)内主动向中国证监会报告:基金资产净值(zhí)连续20个交易日(rì)超过2000亿元;基金份额持(chí)有人数量连续20个交易日超过5000万个;中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会认定的符(fú)合重要货(huò)币市场基金(jīn)特征的其他条件。

  东(dōng)方财富(fù)Choice数据(jù)显(xiǎn)示,截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末(mò),市场上共有天弘余额宝(bǎo)货币、易方达易理财货(huò)币A、建信嘉薪宝货币A三只(zhǐ)基金规(guī)模超过2000亿元(yuán)。其中(zhōng),天弘余额宝(bǎo)货(huò)币规模最大,达(dá)6871.71亿(yì)元。

  从(cóng)基金(jīn)份额持有人户数来(lái)看,截至2022年末,天弘(hóng)余额宝货(huò)币持有人达(dá)7.44亿(yì)户,居于首位(wèi)。

  有业(yè)内人士对记者表示,《暂行规定(dìng)》实施后,对于(yú)规模超(chāo)过(guò)2000亿元或者投资者数量大于5000万(wàn)个的(de)货币市场基金,监管要求(qiú)更(gèng)加(jiā)严格,基金管理人需要增强抗(kàng)风险能力,并(bìng)明确风(fēng)险防控与处置(zhì)机制。这(zhè)将促使基金公(gōng)司更加注重风险管(guǎn)理和产品(pǐn)合(hé)规性,提高(gāo)产品的透明度和稳定(dìng)性,从(cóng)而保护投资者的(de)利益。

  国信证券指出,《暂行(xíng)规(guī)定(dìng)》与(yǔ)资管新规一脉相承,都是为了提(tí)升资管机构(gòu)的风险(xiǎn)管理能力(lì),实现风险分(fēn)散化,防止风险过度(dù)集中、对(duì)金融(róng)安全产生不利影(yǐng)响。在(zài)提升风控水平的前提下,引导高(gāo)收益产品打破(pò)刚兑,高(gāo)安全产品收益(yì)率回落至与其(qí)风险相匹(pǐ)配(pèi)的合理水平。随(suí)着资管(guǎn)新规的(de)逐步落地,回归本源(yuán)的主(zhǔ)动类(lèi)资管产品迎来发(fā)展良机,财富管理行业(yè)百花齐放。

  明(míng)确附(fù)加监管要求

  《暂行规定(dìng)》明确了重(zhòng)要货币(bì)市场基金的(de)附加监管要求,指出(chū)基金管理人应当(dāng)遵循长期稳健的经(jīng)营和投(tóu)资理念,确保自身(shēn)投(tóu)资研究、人员(yuán)配备、系统运营(y大肖指哪几个生肖,大肖指哪几个生肖动物íng)、客户(hù)服务(wù)、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)与危机应(yīng)对等(大肖指哪几个生肖,大肖指哪几个生肖动物děng)方(fāng)面(miàn)的能(néng)力水平与(yǔ)重要货币市场基金管理(lǐ)规(guī)模相匹配,不得(dé)盲目扩张(zhāng)基(jī)金(jīn)规模。

  值得注意的是,重要货(huò)币(bì)市(shì)场基金的基金经理不得少于2人。在薪酬(chóu)考核方面,基金管理人的高级(jí)管理人员、基(jī)金经理等相关人员的考(kǎo)核评价、薪酬激励(lì)等(děng)不得直接(jiē)或者(zhě)间(jiān)接与重要(yào)货币市(shì)场基金的(de)规模相(xiāng)挂钩。

  在重(zhòng)要货币市场基金的投资运(yùn)作(zuò)指标方(fāng)面(miàn),也需(xū)要满足多项要求(qiú)。例如,持有一家公司发行(xíng)的证券(quàn)市(shì)值不得超(chāo)过基金资产(chǎn)净(jìng)值的(de)5%;投资于具有基金托管人资格的同一商业银行发(fā)行的金融工具占(zhàn)基金资(zī)产净(jìng)值的比例不(bù)得超(chāo)过15%;主动(dòng)投资于流动性受限资(zī)产的(de)规模(mó)合计不得超(chāo)过基(jī)金资产净值的 5%;投资组合的平均剩余期限不得超过90天;投资组合(hé)的杠杆比(bǐ)例不得超过110%。

  货币市场基金交易(yì)行为管理(lǐ)方(fāng)面,《暂行(xíng)规定》指出,审慎确认大(dà)额(é)申购申请,避免出现接受单一投资者申购申请(qǐng)后导(dǎo)致其持有份(fèn)额超过基金总份额5%的情况。

  而在(zài)风险准备金(jīn)方面, 基金(jīn)管理人、基(jī)金托管人每月从重要货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金的管理(lǐ)费、托管费中计提的风险准备金比(bǐ)例(lì)不得低(dī)于(yú)20%。

  国信(xìn)证券指出,《暂行规定(dìng)》是(shì)金(jīn)融(róng)防风险的重要举措。部(bù)分货币市场基金(jīn)规模较大、投资者数量较多,具有(yǒu)“牵一发而动全身”的重要(yào)影(yǐng)响,当出现风(fēng)险(xiǎn)事件时,可能会对金融市场(chǎng)的流动性安全产(chǎn)生冲击(jī)。《暂(zàn)行规定(dìng)》无论是从考核机制(zhì),还是从(cóng)投(tóu)资比例、久期、可变现资(zī)产的(de)限制(zhì),都(dōu)是为了更高流动性考虑,重要货币(bì)市场基金(jīn)防范流动性风险的能力(lì)将进一步提升,将有(yǒu)效防止出(chū)现2016年部(bù)分货币市(shì)场基金类似的流动性风险事(shì)件。

  制定风险应(yīng)对(duì)预案

  在重要(yào)货币市场基金的风险防(fáng)控和监督管理机制方面,《暂(zàn)行规定》也做(zuò)出了明确的规定。

  《暂行规定》指出,基(jī)金管理人应(yīng)当综合(hé)评估重要货币市场基金(jīn)各类风险的成因、表现及(jí)影响,会(huì)同(tóng)相关市场主体共同制定(dìng)合理有(yǒu)效的风险应对预(yù)案。风险(xiǎn)应对预案(àn)应(yīng)当报(bào)中国(guó)证监会备(bèi)案,中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)对风(fēng)险应对预案的(de)有效性、合(hé)理性、可行性等进行评估。

  重要货币(bì)市场基金发生重大风(fēng)险的,由(yóu)中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会牵(qiān)头相(xiāng)关部(bù)门成立风险处置小组,督促(cù)基金管理(lǐ)人及(jí)相关市场主(zhǔ)体依据风险应对预案(àn)等对重要货币(bì)市场基(jī)金实(shí)施风险(xiǎn)处(chù)置。

  那么,《暂行(xíng)规定》的实(shí)施对于投资者有什么影响?

  有业内人士对记(jì)者(zhě)表示,《暂行规定》将提高货(huò)币(bì)基(jī)金的风险管理能力(lì)和透明(míng)度(dù),降低投资风(fēng)险。但是,可能会对部分投资者造成一定影响,例如可能会对(duì)一些追求(qiú)高收(shōu)益的投资者(zhě)造成一(yī)定冲击(jī)。此外(wài),新规可能会导(dǎo)致一些货(huò)币(bì)基(jī)金规模(mó)较小的产品退出(chū)市场,投资者需要注意选(xuǎn)择合适(shì)的产品。

  “《暂行(xíng)规定》有利于保护低风险偏好的投资者。相对于(yú)其(qí)他资管产品(pǐn),货币市场基金具(jù)有着(zhe)投资者数量庞(páng)大(dà),风(fēng)险偏好较低的特点。部分(fēn)规模较(jiào)大(dà)的货(huò)币规模基金如出(chū)现风险(xiǎn)事件,或将对社会稳定产生不利影响。《暂行(xíng)规(guī)定(dìng)》提升了重要货币市场基金的(de)资产安全要求,有利于保护投(tóu)资者利益。”国信证券表示。

  财(cái)信证券指出,《暂(zàn)行规定(dìng)》施行后,货币市(shì)场基金的(de)规范化、标准化、投资分散化、安全化程度将有(yǒu)提升(shēng),未(wèi)来(lái)是(shì)否在(zài)公布的重点货币(bì)基金名录内,可能(néng)是投资者选择考量(liàng)的潜在背书(shū)因素之一。预计全(quán)市(shì)场货(huò)币市场基(jī)金数量上将(jiāng)有一定出清,对基金管(guǎn)理(lǐ)人的产品体系(xì)结构布局、调整也提(tí)出了(le)要求。

   

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