近期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

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　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平(píng)均一(yī)个(gè)公共充电桩对(duì)应领略的意思7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各自的(de)领域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额(é)，并在(zài)电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包括特(tè)斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的(de)企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素(sù)都会(huì)影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加(领略的意思jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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