美东时(shí)间周三(sān)，美联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步(bù)加息的问(wèn)题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的预期(qī)一致(zhì)，那么在(zài)这(zhè)次会议之后(hòu)可能没有必(bì)要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会(huì)者认(rèn)为“在未来的(de)会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一致(zhì)认为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能(néng)比预期更(gèng)持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力对经济活(huó)动的影响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资(zī)和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济活动的(de)放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还不(bù)足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可(kě)能(néng)更(gèng)倾向文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释(xiàng)于不(bù)加息，以(yǐ)评(píng)估(gū)过去加(jiā)息的(de)影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定(dìng)性和(hé)近期银行业的(de)压(yā)力，官员们透(tòu)露未来(lái)的(de)决策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示(shì)不(bù)确定(dìng)，在这(zhè)次利(lì)率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或(huò)者已(yǐ)经排除了(le)进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高利率或是维(wéi)持(chí)利(lì)率不(bù)变都(dōu)是有可(kě)能的(de)。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮(lún)紧缩(suō)周期的最(zuì)后一次(cì)，美联储极有可能在年(nián)底前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释分析师表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再(zài)次加息，但这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足(zú)够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地区性银行的(de)股价在此期(qī)间进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大(dà)多数(shù)银行来说(shuō)，这些下(xià)跌似(shì)乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下降的预(yù)期，而不(bù)是(shì)对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突(tū)出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准(zhǔn)备使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和(hé)国会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何进展。美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是(shì)否会(huì文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)在未(wèi)来几(jǐ)周内耗(hào)尽资(zī)金的(de)不确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪(jì)要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的(de)状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在(zài)为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到(dào)他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到炒作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受(shòu)惠于云(yún)计算平(píng)台和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的(de)是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的(de)营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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