此外，拜登还(hái)于27日晚批准佛罗里达州重大(dà)灾难声明，他下(xià)令为4月12日至(zhì)4月14日期间(jiān)受(shòu)严重风暴影(yǐng)响(xiǎng)的地区提(tí)供联邦(bāng)援助。

　　联邦(bāng)援助(zhù)资金可在成本分担的基(jī)础上提供给州政府和符合条件的地方政府以(yǐ)及某些(xiē)私人非(fēi)营利组织，用于受灾害(hài)影响(xiǎng)地(dì)区的(de)应急和修(xiū)复工作。

　　欧盟与(yǔ)波兰等五国就(jiù)乌克兰农产品相(xiāng)关事宜达(dá)成(chéng)原则性协议(yì)

　　据(jù)央视新闻消息，当地时(shí)间28日，欧盟(méng)委员会执行副主(zhǔ)席(xí)东布罗夫斯基斯对外宣(xuān)布(bù)，欧委会(huì)已与保加利亚、匈(xiōng)牙利、波(bō)兰、罗马尼(ní)亚和斯洛伐(fá)克就乌克兰(lán)农产品相关事(shì)宜达成(chéng)原则性协议。

　　东(dōng)布罗夫斯基斯表示(shì)，欧(ōu)盟已采取行(xíng)动解(jiě)决欧盟(méng)成员国和乌克(kè)兰农民的(de)担(dān)忧(yōu)。具体(tǐ)措施包(bāo)括推动波兰(lán)、斯洛(luò)伐(fá)克、保加利亚等(děng)国文章真实身高，文章个人资料简介撤(chè)回(huí)针对乌农产品的(de)单边措(cuò)施(shī)。从欧盟层面对(duì)小麦、玉米(mǐ)、油(yóu)菜(cài)籽、葵花籽(zǐ)等(děng)4种农(nóng)产品实施保障(zhàng)措(cuò)施。为5个(gè)受(shòu)影响的成员国(guó)农民提(tí)供1亿欧元的(de)一揽子支持。此外，欧盟将继续推进(jìn)包括葵花(huā)籽油等产品的倾(qīng)销调查。欧盟(méng)将进(jìn)一步确保(bǎo)乌克兰农产品通过欧盟通(tōng)道出口到其他国(guó)家。

　　美国(guó)滞胀困境：经济继续(xù)放缓，通(tōng)胀依旧高企

　　4月28日，美国商务部最新公布的数据显示，美国3月核心PCE物价指数同比上升4.6％，预估为4.5％，前值为4.6％。同时(shí)美国3月核心PCE物价指数环比上涨0.3％，与市场预期及前值持平。

　　据(jù)悉(xī)，剔(tī)除食品和能(néng)源(yuán)的核心PCE物价指(zhǐ)数是美联(lián)储青睐的通胀指标之一。此次公布(bù)的数(shù)据再(zài)度印(yìn)证了美国通胀的居高(gāo)不(bù)下，这(zhè)加(jiā)大了(le)美联(lián)储5月再次加息(xī)的可能性。报告公(gōng)布后，美国(guó)短期(qī)利(lì)率期货(huò)小幅下跌，反映出5月份加息25BP的可能(néng)性约为90％。

　　就在(zài)此前一天(tiān)，美国(guó)商(shāng)务部公布的一季度(dù)美国宏观经济数据(jù)显示，美国一(yī)季度GDP同比仅增长1.1％，大幅不及市场预期的2％，且增速较(jiào)前(qián)值2.6％显(xiǎn)著放缓。而(ér)同日公布的一季(jì)度核心(xīn)PCE物价指数年化环比初值升至4.9％，超出市场预期的4.7％及前值4.4％。

　　一德期(qī)货宏观贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨向期货(huò)日报记者表示，上述数据显示(shì)出美国经济(jì)放(fàng)缓(huǎn)但通胀水平依(yī)旧高企的滞胀特征。不(bù)过，从美国GDP折(zhé)年数同比数据来(lái)看，他认为(wèi)一季度(dù)1.6％的增速较(jiào)去(qù)年四(sì)季度(dù)0.9％的增速出现明显回暖，显示出美国经济(jì)虽(suī)有放缓(huǎn)，但(dàn)韧(rèn)性尚(shàng)存。

　　“一季度美国GDP数据超预期(qī)放缓，坐(zuò)实了市场对于美国经(jīng)济(jì)衰退的忧虑，再加上(shàng)目前欧美银行信用危机(jī)的尾(wěi)部效(xiào)应持(chí)续(xù)存在，金融不稳定(dìng)叠加(jiā)经济(jì)景气下滑(huá)，一定程度上削弱(ruò)了美联储货(huò)币政策的紧缩预(yù)期，同时增加了(le)下半(bàn)年美联(lián)储降息的预期。”中信建投期货宏观贵金属(shǔ)分(fēn)析师罗(luó)亮认为。

　　不过，他也表示，由于反映核心个人(rén)消费支出在(zài)内的(de)一季(jì)度PCE通胀数据持续上(shàng)升，再加上周五晚间(jiān)公布的3月核(hé)心PCE数据也偏强，因(yīn)此美(měi)联储5月份(fèn)加息基本不存(cún)在悬(xuán)念，此次(cì)GDP数据更多影响的是(shì)年中美联(lián)储的政策变化。

　　5月加息或“板上钉钉”，此次会议(yì)还需关(guān)注(zhù)什么？

　　金瑞期货(huò)宏观贵金(jīn)属分析(xī)师吴(wú)梓杰认为(wèi)，当前美联(lián)储货币政策面临抑制通(tōng)胀以及宏观(guān)审慎两难的抉择。随着此前银行业(yè)危机的爆(bào)发以及一季度经济的回落，美国当前经济(jì)的(de)脆弱性(xìng)以及下行压(yā)力已经(jīng)持续增加，但是一(yī)季度(dù)核(hé)心(xīn)PCE同样(yàng)大幅超过预(yù)期，显示出核心(xīn)通(tōng)胀黏(nián)性超预期。

　　“对(duì)于美联储(chǔ)来说(shuō)，这意味着进行政策选择时不(bù)得不更加慎重。”吴(wú)梓杰预计，美联储(chǔ)5月大概率将(jiāng)会(huì)保持加息25BP的节奏，但在记者(zhě)会上(shàng)鲍(bào)威尔表(biǎo)态(tài)或将更加(jiā)注(zhù)重安抚(fǔ)市场情绪，强调(diào)对宏观风险(xiǎn)的把控，且对未来加息的态度或(huò)将更加谨(jǐn)慎(shèn)。

　　张晨(chén)认为，目前市场(chǎng)已经对美(měi)联储5月加息(xī)25BP作出了充分的(de)计(jì)价。鉴于此次(cì)会议并无最新(xīn)点阵图(tú)和(hé)经济(jì)展(zhǎn)望公布(bù)，因此会(huì)议重点在于利率决议(yì)声明及(jí)鲍威(wēi)尔(ěr)的会(huì)后发言两方面。其(qí)中，在决议(yì)声明方面，可重点观察措辞调整变化(huà)情况，特别是能否出现“停止加息”相关暗示(shì)。而在会(huì)后的新闻发布会上，需(xū)要重点关(guān)注(zhù)鲍(bào)威尔对(duì)于经济与(yǔ)通胀前景、后(hòu)续(xù)货币政策以及银行业危机引发(fā)的信贷收缩等(děng)方面(miàn)的观点论述。特别是如(rú)果出现“停止(zhǐ)加息”等明(míng)显(xiǎn)鸽(gē)派暗示，则无论(lùn)对于(yú)商品市场(chǎng)还(hái)是权益市场而言，均构成短期提(tí)振(zhèn)。

　　罗(luó)亮认为，此次(cì)美联储会议需要(yào)关注(zhù)三个方面：一(yī)是考虑(lǜ)到通胀的顽固性，美联储是否会透露其愿(yuàn)意容忍更高(gāo)水平的通胀；二是美联(lián)储对于目前金融以及经济风险的判断，到底是短期风险还是长期(qī)风险；三(sān)是美联(lián)储未来(lái)的(de)货币政(zhèng)策(cè)预期(qī)，比如是否透(tòu)露下半(bàn)年(nián)将降息或(huò)者不降息。

　　他(tā)认为(wèi)，如果美(měi)联储(chǔ)依(yī)然偏鹰(yīng)派，则预期(qī)风险资产将继续回调，美债利率(lǜ)曲(qū)线会(huì)加深倒挂的程度，对市场而言偏(piān)负面；如(rú)果美联储(chǔ)偏鸽派，那(nà)市场(chǎng)风(fēng)险偏好会再(zài)度上升，美元指数预计显(xiǎn)著下行，贵金属将领涨资产。

　　吴梓杰表示(shì)，由于当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对(duì)5月(yuè)加息25BP已经计(jì)价(jià)较为充分，预计加息结果不(bù)会引起(qǐ)市场较大波动(dòng)，但是(shì)对于6月及以后偏鹰的政策预(yù)期交易依旧不足(zú)。因(yīn)此，他认为本次会议上需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注美联储(chǔ)声明以(yǐ)及鲍(bào)威(wēi)尔在记者会上对未来政(zhèng)策(cè)路径的展望。“尤其是如果美联储意外(wài)偏鹰(yīng)，比如表现出了6月仍将加息的(de)倾向(xiàng)，则市场或将(jiāng)面临较大(dà)的冲击，相关风险资产有意外下跌的风(fēng)险。”他(tā)说。

　　贵金属市场面(miàn)临涨跌两难(nán)局面

　　近期美元指数持稳，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)行情则表现乏力。张晨认为，4月以来，欧美银行(xíng)业风险事件溢出影(yǐng)响逐渐减弱，市场对(duì)于美联(lián)储货(huò)币政策迅速转向的乐观(guān)预期出现一定修(xiū)正，贵(guì)金属市场出现高位振荡调整，但总(zǒng)体回(huí)调幅度有限。

　　当(dāng)下来(lái)看，他认为贵金属市场在利多、利空(kōng)因素间来回拉(lā)扯。利多因(yīn)素方面，美联储加(jiā)息临近尾声，对(duì)贵(guì)金属价格的压制边际(jì)减弱。同时，美国经济前景黯淡(dàn)，债务(wù)上限悬而(ér)未决以及银行业(yè)风(fēng)险事件余波反复，不断(duàn)激发(fā)市场避险情(qíng)绪(xù)。从更为宏(hóng)观(guān)的角度来看(kàn)，全球“去美元化”方(fāng)兴未艾，各(gè)国央行强化黄金资产储备功能，使得央(yāng)行“购金(jīn)潮”经久不息。上(shàng)述种种因素均对贵金属价(jià)格形成支(zhī)撑。

　　而利空(kōng)因素主要是，市场(chǎng)和美(měi)联储对于后续货币政(zhèng)策之(zhī)间(jiān)的预期差，以及(jí)美国(guó)经济(jì)层面的韧性犹存。“特(tè)别(bié)是就业(yè)市场(chǎng)尽管(guǎn)过热态(tài)势有所缓和，但无(wú)论是新增非(fēi)农就业人数还是失业率(lǜ)指标，还远未触及经济(jì)衰退以及美联储货币政(zhèng)策转向的(de)阈值区间，这极(jí)有可能造成通胀回归(guī)波折反(fǎn)复，进(jìn)而引发美(měi)联储货币(bì)政(zhèng)策(cè)前景预期摇摆。”他说(shuō)。

　　他(tā)预计，在5月美联储议息会议落地后的(de)一段时间(jiān)内，市(shì)场仍然会延续上(shàng)述的修正走势，美联储还需在更多数据指(zhǐ)引以及银行风险事件落地后，再相机作(zuò)出政策(cè)调整，而在此(cǐ)之(zhī)前预计(jì)仍(réng)会延续当(dāng)前“走一步看一(yī)步”的决(jué)策思(sī)路。而市场对于年内降(jiàng)息(xī)的乐观预期的修正空间犹存。

　　罗亮认为，目前贵金属市(shì)场的(de)逻辑有两(liǎng)条主(zhǔ)线(xiàn)：一是美国经济是否会(huì)陷入衰退，二是全(quán)球(qiú)贸易结算(suàn)体系下美(měi)元的趋(qū)势压力。“过去20年(nián)，贵金(jīn)属价格主要锚定的(de)是美(měi)债实(shí)际(jì)利(lì)率的变化，但(dàn)是最近这种联系正在脱(tuō)钩，央行(xíng)购(gòu)金以及美元(yuán)结算体系的(de)变化使得贵金属(shǔ)获得了越来(lái)越多的(de)金融(róng)溢价。”整体(tǐ)来看，他认为目前贵金属多头驱动的逻辑(jí)还(hái)没结束，且近期的表现(xiàn)也是易涨难跌。从资产配置的角度来(lái)看，仍推荐将(jiāng)贵金属作为多头配置。

　　“当前贵金(jīn)属市场(chǎng)已经表(biǎo)现出了一定程(chéng)度的易涨难跌。”吴(wú)梓杰(jié)表示，一方面，美(měi)国经济下行以及欧美银(yín)行业风险(xiǎn)带(dài)来的(de)避(bì)险(xiǎn)情绪对贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)仍有一定支撑，但边(biān)际(jì)减弱；另一方面，美国通胀高位(wèi)带来(lái)的加息预测，未能对贵金属形成有(yǒu)力(lì)的回落压力。因此，他预(yù)计贵金属市场整体仍以高位(wèi)振荡为主，在基准(zhǔn)假(jiǎ)设下(xià)，贵(guì)金(jīn)属交(jiāo)易主线将回归(guī)通(tōng)胀(zhàng)逻辑(jí)。他认(rèn)为(wèi)，当前市场(chǎng)对于美联储降息的(de)预期仍大幅领(lǐng)先美联储(chǔ)的官(guān)方预期，预计(jì)在高(gāo)通(tōng)胀压力下，市(shì)场对降(jiàng)息预期(qī)的(de)修正或将带来金银(yín)价格的进一步回(huí)调。

　　市(shì)场(chǎng)人士(shì)提示，随着国(guó)内“五一”长假开启，还须警惕海(hǎi)外市场(chǎng)风险。

　　罗(luó)亮(liàng)表(biǎo)示，近期宏观市场(chǎng)关键数(shù)据较多，导致市场情绪(xù)波(bō)澜起伏，同时基本面(miàn)因素(sù)也多空交织，海外市场容(róng)易出现(xiàn)巨幅波动(dòng)。同时，国内(nèi)“五一”假期(qī)结束后，市(shì)场将(jiāng)直面美联储5月利率决议落地，他预计美联储会议结果(guǒ)或将偏鸽，因此推荐(jiàn)节(jié)后(hòu)逐渐(jiàn)增(zēng)加风险资(zī)产的(de)头寸。

　　“鉴于国内‘五一’假期跨越5月(yuè)美联储议息会议等重要事件(jiàn)，加之银行业危机及债务上限问题(tí)悬(xuán)而未决，投资者要防止过分(fēn)押注引发的风险。假(jiǎ)期后可关注贵金属(shǔ)回落企(qǐ)稳情况，可以逢低(dī)布局多(duō)单。”张晨表(biǎo)示。

　　吴梓(zǐ)杰也表示(shì)，由(yóu)于国内“五一”假期(qī)恰逢海(hǎi)外美联储会议这一关(guān)键时(shí)间节点，投资(zī)者若保留头寸过节(jié)，则要保(bǎo)持头(tóu)寸有足够安全边际，以(yǐ)防(fáng)“黑(hēi)天鹅(é)”事件带(dài)来冲击。他表示，节后贵金属或(huò)将迎(yíng)来更(gèng)加明确的方向性行情，可(kě)根据美(měi)联储议息会议给出的指引，对贵金属(shǔ)进行相应布局。

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