总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相关合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会消息(xī)显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是(shì)上(shàng)交所贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积(jī)极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善(shàn)科创板(bǎn)配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，可(kě)有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安(ān)排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市(shì)场的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不(bù)同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽(kuān)基(jī)指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děn佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗g)龙头产品，都(dōu)是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可能性较大(dà)，管(guǎn)理规模和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提(tí)高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，有利于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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