美国(guó)银(yín)行业危机持续！

　　危(wēi)机升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行（WAL）在考虑若(ruò)干选项，其中包括资(zī)产出售，可能出售(shòu)所有业务或部分业务。该行已经为此(cǐ)聘请多家(jiā)顾(gù)问。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地区(qū)银行传出考虑可(kě)能出(chū)售的消息。本周三美股盘后，因媒体(tǐ)称该行(xíng)考虑包括出(chū)售在(zài)内的战略选择，但鲜有感兴趣的(de)潜在买家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价盘后(hòu)跳水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西(xī)太平洋合众银行发布(bù)声明确认(rèn)了周(zhōu)三的媒体消息，称(chēng)在(zài)和多位潜在的(de)投资(zī)者(zhě)商谈(tán)，还表示(shì)，其核心存款3月以来已经(jīng)增长，在第一(yī)共和银行(xíng)被出(chū)售后，该行并(bìng)未经(jīng)历超出正常水平的(de)存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众银(yín)行股(gǔ)价继续暴跌(diē)，周四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也(yě)跌(diē)超60％，盘中至少熔断暂停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此后(hòu)表示，关于(yú)该行磋商出售资产等战略选(xuǎn)项的(de)媒体报道(dào)“绝对失实”。此后，该(gāi)行股价(jià)跌幅收(shōu)窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家(jiā)让地区银行危机火上(shàng)浇(jiāo)油的第一地(dì)平线银行(xíng)（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美股(gǔ)收(shōu)盘，道琼斯指数下(xià)跌(diē)286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综(zōng)合(hé)指数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点(diǎn)。地区性银行股(gǔ)重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众(zhòng)银行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银行收跌38％，第一地(dì)平线银行收跌33％。

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间5月4日，美国参(cān)议(yì)院(yuàn)银行委(wěi)员(yuán)会就近期大型银行倒闭事(shì)件举(jǔ)行听(tīng)证会。会上，银行监管专(zhuān)家表示(shì)，管(guǎn)理不(bù)善是导致破产的主要(yào)原因(yīn)。美国商会副主席托马斯·昆德(dé)曼(màn)（Thomas Quaadman）当(dāng)天(tiān)在听(tīng)证会上表示，硅谷银行、签名银行和(hé)第一共和银(yín)行(xíng)有非常独特的商业模(mó)式，硅(guī)谷银行专注于资本密集型的科技以(yǐ)及生物医学初创(chuàng)企(qǐ)业；第一共和(hé)银行(xíng)集中于财(cái)富管(guǎn)理；而签名银行则有大量(liàng)的数(shù)字资产风(fēng)险。在听证会上，专家们明(míng)确将最近银行倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于行政管(guǎn)理(lǐ)不善，同时他们担心银(yín)行倒闭会将美国经济拖入衰退。专(zhuān)家和(hé)议员们也表示(shì)，美联储存在(zài)监管失误。

　　据外媒(méi)援引知(zhī)情人士周四报(bào)道，美(měi)国联邦和州政府官员正在(zài)评(píng)估近几天银(yín)行股(gǔ)大幅波动背后存(cún)在“市场操纵(zòng)”的可(kě)能性，白宫方面(miàn)也表示将监(jiān)控“健康银行面临的做空(kōng)压力(lì)”。美(měi)股地区银(yín)行股(gǔ)本(běn)周大幅下跌(diē)，西太平(píng)洋合众银行累跌(diē)近70％。根(gēn)据分析公司Ortex的数据，做空者仅在周四就通过(guò)做空某些(xiē)地(dì)区银行(xíng)获利3.789亿美元。消息人(rén)士称(chēng)，鉴于地区(qū)银行基(jī)本面强劲且资本充足，近几日，做空(kōng)活动增加和股市波动已(yǐ)引起官员及监管(guǎn)机构(gòu)越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在(zài)美国银行体系动荡之际，近一半的美国人担心(xīn)他们在银(yín)行或其他金(jīn)融机构账户上的钱的安全。总共有48％的美(měi)国(guó)成年人表示他们担心自己(jǐ)的钱(qián)，其中19％的(de)人为“非常(cháng)”担心，29％的人为“比较(jiào)”担心。这(zhè)些最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产后不(bù)久的(de)数据相似。当时有45％的美国成年人(rén)表(biǎo)示(shì)，他们(men)非常(cháng)或中度(dù)担心自己资金的安(ān)全。尽管盖洛普(pǔ)并未在(zài)银行(xíng)业较(jiào)为平静(jìng)的(de)时期测(cè)量(liàng)过这一数(shù)据，但(dàn)2008年12月的数据显示，在危机(jī)得(dé)到解决后，人(rén)们对存款安全的担忧(yōu)略有减(jiǎn)少，这表明对存款安(ān)全(quán)的高度担忧可能并非美国(guó)人(rén)的(de)常态(tài)。

　　俄罗(luó)斯两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据(jù)塔斯社报道(dào)，当地时间(jiān)5月4日(rì)凌(líng)晨，位于俄(é)罗斯罗斯(sī)托夫州的诺(nuò)沃沙赫金斯基石化厂遭到一架(jià)无人机袭(xí)击，并引(yǐn)发了火灾。据介绍(shào)，一架无人机(jī)撞击了该工厂的在建厂房(fáng)间连廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社(shè)当天还报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯(sī)诺达尔边疆区的伊里斯基(jī)炼(liàn)油厂也遭(zāo)无人机袭击(jī)，导致一储油罐发生火灾，总(zǒng)过(guò)火面积为400平(píng)方米。

　　两起事件(jiàn)中(zhōng)均没有造(zào)成(chéng)人(rén)员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加息25个基点(diǎn)

　　当地时(shí)间5月4日，欧(ōu)洲央(yāng)行召开货币政策会议，决(jué)定(dìng)将欧(ōu)元区三大关键利率(lǜ)均上调25个基点。主要再融资(zī)利率、边际借贷利率(lǜ)和存(cún)款(kuǎn)机制利率从本月(yuè)10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年(nián)7月以来已(yǐ)连续(xù)7次上(shàng)调关(guān)键利率，以期阻止(zhǐ)通胀。不(bù)过(guò)专家预计，要将(jiāng)通胀率降(jiàng)至2％的目(mù)标还(hái)需要数年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日，受经济衰(shuāi)退担忧压制，外(wài)盘原油大(dà)幅下跌。受外盘(pán)原油(yóu)大幅走(zǒu)低带动(dòng)，内盘(pán)原油“五一”假期后跳空低开，较假(jiǎ)期前低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续(xù)第10次(cì)加息，本(běn)轮已累计加息(xī)500个基点，这(zhè)一区间(jiān)仅略低于2008年大衰退前的利(lì)率(lǜ)峰值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘(pán)中一(yī)度跌超(chāo)7％，触(chù)及63.64美(měi)元/桶(tǒng)的日低(dī)，为2021年12月以来(lái)的(de)最低水平(píng)；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷表示，近期(qī)原油暴跌主要(yào)受到宏观避险(xiǎn)情绪的(de)影响，原油市(shì)场自身(shēn)基本面变化不(bù)大(dà)。

　　“近(jìn)期原油的走(zǒu)势更多体(tǐ)现的(de)是金(jīn)融属性。一方面(miàn)，美(měi)联储如(rú)期加息25个基点，市场(chǎng)对连续加息对经济造成影响(xiǎng)的担(dān)忧加剧；另一方面，近期美国再度出现(xiàn)破产(chǎn)银行，造成美国股(gǔ)市下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受到一定(dìng)冲击(jī)。”齐(qí)盛期货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期货原油(yóu)分析(xī)师高健告诉期货日报记者(zhě)，近期海外(wài)宏观集中避(bì)险(xiǎn)，主(zhǔ)要还是(shì)与美(měi)国银行危(wēi)机事件有关。另(lìng)外，美国债务上限问题仍未解(jiě)决，市场担心该问题是另一个“雷(léi)”。美国白宫(gōng)对(duì)此(cǐ)发布的一份评估文件(jiàn)警告称，如果不(bù)提高债务(wù)上限，美国经济将面临(lín)严重后果(guǒ)，在(zài)三种预期(qī)情形下，美(měi)国(guó)经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再(zài)次(cì)进入集(jí)中避险(xiǎn)状态(tài)，对(duì)股市和商品(pǐn)等风险资产带来(lái)短期情绪冲击(jī)。”高健分析称，目(mù)前美国银行问题再(zài)次(cì)出现，叠加(jiā)债(zhài)务上限临期风险，宏(hóng)观层面的不确(què)定性较(jiào)大，主要风险在于(yú)当前的宏(hóng)观避险情绪是否(fǒu)有可能演化成趋(qū)势，即VIX指数是否会(huì)由日度级(jí)别(bié)演变(biàn)成周度级别的拉升行情(qíng)。如(rú)果这种(zhǒng)情(qíng)况出现，风险资产将会出现类(lèi)似于2008年和(hé)2020年的(de)走势。近期市场的(de)关注点集中(zhōng)在宏(hóng)观情绪指标(biāo)的跟踪上，重点(diǎn)观察美股和VIX指数的进一步动向(xiàng)，侧(cè)重留意避险情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证期货能化分析(xī)师郑梦琦表(biǎo)示，美(měi)国制造业、服(fú)务业以及综(zōng)合PMI均低于(yú)预(yù)期，显示在利(lì)率上升和(hé)通(tōng)胀居高(gāo)不下的情况(kuàng)下，美(měi)国经济(jì)难以获(huò)得动能。叠加美国就(jiù)业市(shì)场(chǎng)招聘步伐放缓(huǎn)，劳动力(lì)市(shì)场逐渐降温，经济面临的风险正在上升。而在此次美联(lián)储议息会议上(shàng)，鲍(bào)威尔(ěr)发言偏鹰派，称美联(lián)储致力于实现2％的通胀目标，是否停止(zhǐ)加息取决于(yú)数据(jù)。美联储将从(cóng)通(tōng)胀、就业、市场风(fēng)险(xiǎn)三方面探索货币政策路径(jìng)，如果6月初(chū)之(zhī)前高利(lì)率带(dài)来的(de)风险(xiǎn)事件进(jìn)一步扩大，美(měi)联(lián)储或将(jiāng)终(zhōng)止当前紧缩政策，回归宽松。目前市(shì)场的关注(zhù)点(diǎn)在(zài)于美联储是否会在接下(xià)来的议息会议中暂(zàn)停加(jiā)息(xī)，以及降息开启的时间和(hé)节奏。

　　值得注意(yì)的是，近期原(yuán)油(yóu)盘面(miàn)连续大(dà)跌的(de)情况与(yǔ)3月中旬的走势(shì)类(lèi)似，甚至驱动(dòng)上也有(yǒu)较(jiào)高的(de)相似性。高健表(biǎo)示，共同点是在银行业危机的背景下，宏观避险情(qíng)绪升(shēng)温引发盘面快速下(xià)跌。不同点有两个：一是此次宏观避险还有一部分债务上限的加成；二是当(dāng)前原油(yóu)基本面状态要好于3月(yuè)。综(zōng)合来(lái)看，3月中旬原油盘(pán)面的走势，对此(cǐ)轮原油大跌有较(jiào)高的参(cān)考性。3月下旬(xún)原油止(zhǐ)跌回升(shēng)，驱动因素是(shì)VIX指数短线高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的(de)表现是连续收出长下影线。因此(cǐ)，近期原(yuán)油盘(pán)面也(yě)要重点留意是否(fǒu)会重(zhòng)现以上两点(diǎn)变化。

　　于(yú)芃(péng)森分析称，从基本(běn)面(miàn)看，短期原油(yóu)尚不具备持续大幅(fú)下滑(huá)的基础。本周美国(guó)EIA原油库(kù)存减少约505万桶(tǒng)，已(yǐ)经连(lián)续(xù)五周(zhōu)出(chū)现大幅(fú)减少(shǎo)，而美(měi)国即将进入夏季(jì)用油(yóu)高(gāo)峰，市场预期(qī)需(xū)求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进入(rù)“自愿(yuàn)减产”状态(tài)，以(yǐ)沙特为首的中东产油国为(wèi)稳定油价(jià)进行(xíng)着各种努(nǔ)力，虽(suī)然实际(jì)落(luò)地情况(kuàng)仍需观察，但整体上市场(chǎng)再度进入(rù)供小于需状态。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，郑梦琦(qí)表示，随(suí)着超卖情(qíng)绪的逐步释放(fàng)，原油供给端(duān)尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振荡为主，价格的突破(pò)上行仍(réng)需其(qí)他(tā)利多因素指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前原油还(hái)是振荡格局，价格向下逼近年(nián)内低点，短(duǎn)线观察前(qián)低的支(zhī)撑力度。未来能(néng)否驱动原油破位向下，主要看避险情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数(shù)能(néng)否出现周线级别的(de)行情。除此之外，原油暂(zàn)时看不到实质性(xìng)大利空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联(lián)储年内加息基本全部落地，后期将(jiāng)不再存在加(jiā)息对大宗商品压制的(de)预期，情(qíng)绪上(shàng)将有一定缓和(hé)。但美联(lián)储(chǔ)连续(xù)大幅加息后对市(shì)场(chǎng)的影响(xiǎng)仍需(xū)一段时间观察，情绪的(de)底部(bù)可能(néng)已经出现，但市(shì)场的底部仍需要观察。基本(běn)面上(shàng)，市场对经济衰退(tuì)的担忧(yōu)仍未结束，需求会下降(jiàng)多(duō)少(shǎo)也尚未有明确的定论，但用(yòng)油旺(wàng)季即将到来，短期内将会支撑(chēng)油价。“综合来看，目前原油(yóu)阶段(duàn)性底(dǐ)部或(huò)已(yǐ)出现，将(jiāng)进入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青(qīng)期货假期后首(shǒu)个交易日(rì)大(dà)幅下行，BU2307合约最(zuì)大跌幅超4％。

　　什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间"危机升级(jí)！美银行股再崩，政(zhèng)府(fǔ)坐不住了，要查“市(shì)场操纵”？油价盘中暴(bào)跌超7％！又是(shì)无人机，俄两(liǎng)处石油(yóu)化" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230505074507230.png">

　　据(jù)郑梦(mèng)琦介绍，相较原油(yóu)而言(yán)，沥青走(zǒu)势偏强(qiáng)。美国将与委内瑞拉石油有关的(de)交易许可证(zhèng)延长(zhǎng)至7月20日，稀释沥青分流至欧(ōu)洲和美国的问题依然(rán)存(cún)在，沥(lì)青原料(liào)供应减少，稀释沥(lì)青贴(tiē)水上(shàng)涨，从(cóng)而(ér)减缓(huǎn)了成本端原(yuán)油价格下跌带(dài)来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高(gāo)位，对(duì)比(bǐ)往年同期(qī)数据，供(gōng)应提前发力，叠加(jiā)终端(duān)需求未有明显(xiǎn)回暖，沥青基本面有所(suǒ)走弱(ruò)。”中(zhōng)信建(jiàn)投期货能化分析师董丹丹表(biǎo)示，进入(rù)5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨(dūn)，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅(fú)明显，但(dàn)原料通关情况对沥青生产供应(yīng)造成阶(jiē)段性扰动，部分无(wú)配额炼厂沥青生产或受(shòu)影响(xiǎng)。

　　截至5月(yuè)4日当(dāng)周，国(guó)内沥青产能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个(gè)百分点；样本装置检修(xiū)量为77.71万吨(dūn)，环比(bǐ)增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元和(hé)广西东(dōng)油恢复沥青生产(chǎn)，华北部(bù)分地(dì)炼(liàn)维持(chí)停产(chǎn)状(zhuàng)态。

　　“整体来看，一季度受沥(lì)青生产(chǎn)利润较(jiào)好影响(xiǎng)，国内沥青(qīng)装置开工率持续回升，尽(jǐn)管(guǎn)近期(qī)随着利润的压缩，沥青装置(zhì)检(jiǎn)修(xiū)增加，但当前沥青(qīng)供应仍(réng)处(chù)于相对(duì)偏高(gāo)水平。”金信(xìn)期货能化分(fēn)析师汤剑林(lín)称，由于沥青利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内沥青供应存在收缩预期(qī)，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林表示，目前刚需仍处于季节(jié)性淡季，南方开始进入雨(yǔ)季，需求回升偏慢(màn)，北方需求仍没有较好的表(biǎo)现。从下游行业的开工(gōng)率看，道路需求表现偏(piān)弱，防水需求表现稍好但占比较小，整体(tǐ)需求一(yī)般(bān)。5月(yuè)份基建(jiàn)乐观预期仍在，且随着(zhe)气温的回升(shēng)，道路施工(gōng)项目逐渐启(qǐ)动，预计需求会继续回升(shēng)。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格波动的主要逻辑在于成本端原油(yóu)，短期(qī)供需端矛(máo)盾并不突出(chū)。OPEC+挺价难抵海外风(fēng)险事(shì)件以及衰退预期的压力，预计原油(yóu)仍维持弱(ruò)势运行。在此(cǐ)背(bèi)景下，沥青价格(gé)也难(nán)有(yǒu)较(jiào)强的表现，短期仍跟随原油(yóu)偏弱(ruò)运行。

　　董丹丹认为(wèi)，当下沥(lì)青(qīng)估值处于偏低位，炼厂(chǎng)生产成(chéng)本下移，沥青综(zōng)合加(jiā)工利润或(huò)将有所增长。另外，沥青总(zǒng)体库存持续累积，但(dàn)仍处历史偏低(dī)水平(píng)，加之天(tiān)气转暖，下游终端具(jù)备施工条件，刚(gāng)需逐渐回暖。短期沥青期(qī)价弱(ruò)势振(zhèn)荡，建(jiàn)议逢低(dī)做多(duō)裂解价差，中长期需关注沥青(qīng)原料供应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难(nán)改

　　节后首(shǒu)个交易日，聚酯链跌幅也(yě)很明显，PTA盘(pán)面大幅下(xià)挫，主力合约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货(huò)跌(diē)至5950元/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处(chù)于高(gāo)位(wèi)。

　　“假期前(qián)PTA价格下跌是(shì)PX调油需求不及预(yù)期(qī)、PX海外开工率上升以及聚酯开工率下降对(duì)PTA的负反馈造成(chéng)的。而(ér)假期(qī)期间宏观事件的扰动加大了成本(běn)端的跌幅(fú)，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院(yuàn)能化(huà)组组(zǔ)长(zhǎng)谢(xiè)雯告诉记者，由于PTA期货跌(diē)幅扩大(dà)，现货市场基差偏强，聚酯工厂(chǎng)买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌(diē)，长丝、短纤现金流(liú)明显(xiǎn)回升，聚酯开工率改善，需求负反馈有所(suǒ)缓(huǎn)解(jiě)。

　　事(shì)实上，PX供需偏(piān)紧的格局将(jiāng)慢慢发生改变(biàn)，PX与石(shí)脑油价差进入(rù)压缩阶段。董丹(dān)丹表示，3—4月(yuè)PX处(chù)于检修(xiū)高(gāo)峰，开(kāi)工率大幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工率将从(cóng)4月中(zhōng)下旬的(de)低(dī)点65％升至73％，国(guó)内(nèi)开工率将提(tí)升10个(gè)百(bǎi)分点。同(tóng)时，全球(qiú)汽油(yóu)裂解价(jià)差(chà)开始回(huí)落，芳烃调油(yóu)需求也不再有(yǒu)增(zēng)量。PX与石脑油价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美元/吨，考(kǎo)虑到年内有三套共计820万吨新(xīn)装置（产(chǎn)能占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值将有一个向下(xià)压缩的过程。

　　“值得注意的是(shì)，虽然5月新疆中泰、恒(héng)力石化等有(yǒu)检修计划，但由于高加工差(chà)下装置开工较为积(jī)极，实际检修力度(dù)有待(dài)观(guān)察。而且，亚东石化(huà)和英力士重启(qǐ)提负(fù)，桐昆(kūn)新产能释放(fàng)，供应有小幅增加预(yù)期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存从(cóng)180万吨回(huí)升至(zhì)198万吨附近，预计5月供需依然(rán)偏松。”福能期货能化分析师唐咏(yǒng)琦(qí)说。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前来看调油驱动稍显(xiǎn)不足，美国(guó)汽(qì)油(yóu)库(kù)存进入4月(yuè)后去化力度放缓，甚至(zhì)出现小幅累积，而且从年初开始，韩国就有甲苯(běn)、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在提前(qián)备货行(xíng)为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水(shuǐ)平，有助于(yú)带动部分装置开工，且随着集中检修将进(jìn)入尾声(shēng)，预计5月底(dǐ)负荷或升至74％附近，PX供应(yīng)将(jiāng)有所恢复。

　　展望(wàng)后市，谢雯分析(xī)称，由(yóu)于亚洲多套PX装什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间置检修期(qī)结(jié)束，PX开(kāi)工率回升(shēng)明显，而国内(nèi)部分PX装置负荷(hé)处于(yú)上升状态，5月PX货源可能(néng)趋于宽松。同时，调油需求不及预期(qī)，当前美湾芳烃库存较(jiào)高，需求饱和，抑制芳(fāng)烃(tīng)美亚价(jià)差进一(yī)步(bù)扩大，PX价格或有所承压。PTA在成(chéng)本拖累下价格走势偏弱(ruò)。后续需关注原(yuán)油(yóu)价格企稳(wěn)情(qíng)况及调油逻辑在汽油(yóu)需求旺季是否(fǒu)实质发生(shēng)。若原油价(jià)格企稳(wěn)、调油需求再起，在(zài)聚酯(zhǐ)开工率有改善预(yù)期的前提下，PTA有望(wàng)出现(xiàn)阶段性反(fǎn)弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油下跌和(hé)聚(jù)酯端开工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例如5月4日国内开(kāi)盘后油价已经企稳，5月(yuè)4日(rì)当周(zhōu)聚酯(zhǐ)下游的(de)织造、加弹开工(gōng)率也出现了(le)周(zhōu)度回升的态(tài)势(shì)。最大的利空因素在于PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差(chà)仍(réng)高达435美元/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋势延续(xù)。从(cóng)价格(gé)走势看，也(yě)很可能演绎(yì)出PX、PTA近月(yuè)合(hé)约跌(diē)势开始加快(kuài)，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间