OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场(chǎng)的影(yǐng)响仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设(shè)施资(zī)产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于(yú)停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议(yì)的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后续(xù)情(qíng)况，积极做好丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色相关(guān)应对。

　　此外，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始(shǐ)权益人相关(guān)负(fù)责人也表示，近期已(yǐ)同步启(qǐ)动了应急预案，排摸(mō)储备租户(hù)，积(jī)极应对哲(zhé)库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示(shì)，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波动(dòng)较(jiào)大(dà)，但其实不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌并不会从根本上影响其(qí)内外价(jià)值，投资者应理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库科技的事件继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后二级市场价格(gé)开始震(zhèn)荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT最近几个交(jiāo)易日二(èr)级(jí)市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个(gè)交易(yì)日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市(shì)场整体表现上看(kàn)，目前上市的(de)8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施(shī)REITs中，仅博时(shí)招商(shāng)蛇口(kǒu)产(chǎn)业园(yuán)REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程度下跌(diē)，8只产业(yè)园(y丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色uán)区(qū)基础设(shè)施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园项目出租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市场(chǎng)价格(gé)出现波动。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有所流出，但(dàn)是(shì)，不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌(diē)并(bìng)不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时(shí)表(biǎo)示，目前随(suí)着二级(jí)市场价格下跌，风险也得到一(yī)定释放，但是价格(gé)涨跌会受(shòu)到基本(běn)面(miàn)、情绪(xù)面(miàn)等(děng)多重因素影响，不好判断价格(gé)是不是已经完全触(chù)底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，今年(nián)整体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低(dī)迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收(shōu)益率高的产品(pǐn)具备(bèi)一定(dìng)的投资价值，很适合稳健类投资(zī)者。此外，伴随着(zhe)经(jīng)济复苏的步伐，产(chǎn)业园区(qū)、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价(jià)值。

　　先锋(fēng)瑞驰(chí)私(sī)募基金(jīn)执行董事(shì)高如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳(wěn)过度对经营现金(jīn)流没有造成大的(de)影响，“事件性利空下调(diào)至得这么急、这么(me)深(shēn)，加上前期(qī)本身(shēn)园区类资(zī)产就回(huí)调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他(tā)也强调，最终还是落到租金收入受不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，影响(xiǎng)多大，估计园区会最终(zhōng)解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应(丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色yīng)

　　扩募(mù)路(lù)上(shàng)再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲库(kù)科(kē)技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签租(zū)赁协议的通(tōng)知。同时(shí)，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将(jiāng)继(jì)续密切关注哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中披(pī)露的张江(jiāng)光大(dà)园项目出租率下降事项，一(yī)度(dù)二(èr)级市(shì)场价格出现回(huí)落。在(zài)随后召开(kāi)的业绩(jì)说明会中(zhōng)管理人就相关事项进行了解释说明，市场信心(xīn)得(dé)到了一定提振，二级市(shì)场价(jià)格表(biǎo)现也趋于(yú)平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线下的扩募说明会(huì)上(shàng)，运营团(tuán)队表示了对张江光(guāng)大园(yuán)项目的信心，预计(jì)签署意向书和合同谈(tán)判中的储备租户正(zhèng)常转化后(hòu)，项目出租率将(jiāng)得到回升(shēng)。没想到(dào)仅过(guò)了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市(shì)场(chǎng)各方(fāng)的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益(yì)人相关负责(zé)人坦言(yán)，事发突然确实始料(liào)未及(jí)，在(zài)获(huò)悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的(de)第(dì)一时间即奔赴现场(chǎng)进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲(zhé)库提(tí)前(qián)退租的(de)可(kě)能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重视，据悉新区国资委也高度(dù)关(guān)注。

　　当谈(tán)及(jí)储备租户(hù)情况(kuàng)，相关负责(zé)人介绍说，目(mù)前储备租户(hù)还(hái)是比(bǐ)较丰富的，覆(fù)盖了芯片测(cè)试、人(rén)工智能、航(háng)天产业、信息(xī)技术等产(chǎn)业(yè)客户(hù)，租赁意向面积超过了(le)2万(wàn)方。从意向储备(bèi)转(zhuǎn)化(huà)为实际租户需要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通(tōng)过签署租(zū)赁意向书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽(suī)然收(shōu)了三个月履(lǚ)约保证金(jīn)给了我们一(yī)些空(kōng)间，但本着对首批扩募(mù)、对市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯(kěn)定(dìng)要(yào)全(quán)力与时间赛跑(pǎo)，把(bǎ)这些面积(jī)在短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度末也(yě)有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有那么多(duō)储备租户，之前的空置率(lǜ)为何(hé)未能(néng)得到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张江光大(dà)园一直以(yǐ)来(lái)都坚持以市(shì)场化运营为导向(xiàng)，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的调租和换租都属于正常情况，而这(zhè)次(cì)项目的大租户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况已(yǐ)有所好转。在看到出租率下(xià)滑情(qíng)况没有(yǒu)得到及时(shí)修复后(hòu)，张江(jiāng)这边也作了一定的资源调配(pèi)和(hé)倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和(hé)张江光大园项目在(zài)给租(zū)户的分(fēn)隔空间、交付标(biāo)准、租金水平(píng)等(děng)方面也有一些差异化，张润大厦多(duō)是两千多平(píng)的大平层，楼的成新(xīn)度(dù)高一(yī)些，单价也贵(guì)一些(xiē)，张江光大园(yuán)单层以一千平(píng)的面积为主(zhǔ)，还有(yǒu)一些独(dú)栋形态(tài)的物业。租户(hù)自身也会有诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算挑选区(qū)域内的不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新老资(zī)产的管(guǎn)理(lǐ)人(rén)都变(biàn)成了一家，后续我们在资源(yuán)共享(xiǎng)和联合营销方面能更加充分发挥协同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上(shàng)述(shù)负(fù)责人补充说道。

　　最(zuì)后谈(tán)及对于(yú)张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负(fù)责人表(biǎo)示，张江集团和(hé)张江高科目前在管资(zī)产约五(wǔ)百(bǎi)万方(fāng)，还有一些其(qí)他在开发的储备项(xiàng)目，这些都(dōu)将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园区产(chǎn)业空间资产(chǎn)上市平(píng)台目标的坚实后盾和(hé)储(chǔ)备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这(zhè)次(cì)扩募(mù)是我们实现基金扩容的第(dì)一步，也是至关(guān)重要的一步，眼下我们可能面临(lín)了(le)一些(xiē)突发情况需要解决，但是这和我们在张江科学城这三(sān)十年建设发展过程中所经历的(de)相比(bǐ)，只能算(suàn)是一(yī)个(gè)非常小的(de)插曲。我们有(yǒu)信(xìn)心排除万难，尽一切可能化解当前突发事件(jiàn)的所(suǒ)有负面影(yǐng)响(xiǎng)，维持(chí)预期和市场的信心。”

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