财联(lián)社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其）随着(zhe)公募基(jī)金2023年一季报披露(lù)完成，多位知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理大幅(fú)调仓换股的动向和投资(zī)方向也浮出水面(miàn)。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加仓中国(guó)海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海康威视(shì)、美的(de)集团(tuán)、腾(téng)讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块，加(jiā)仓(cāng)海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜(lán)起科(kē)技、中国(guó)移动、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环(huán)科技-U，常(cháng)处于风口浪(làng)尖的葛(gé)兰，也开始布局人(rén)工智能(néng)，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪(jì)-U等概(gài)念股。

　　在抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年人工智能大行其道的(de)首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚(wèi)文(wén)、葛兰等顶流开始(shǐ)追(zhuī)逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期(qī)成长价值的基金(jīn)经理仍坚守新能源，如曾经的(de)公募冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能(néng)的(de)盛(shèng)典。面(miàn)对火出天际的(de)AI赛道(dào)，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是不为所(suǒ)动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，可见越来越多的基(jī)金经理选(xuǎn)择了(le)前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死(sǐ)，横竖都(dōu)是死，不如搏一把再(zài)死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是(shì)行业心态的生(shēng)动写(xiě)照。

　　光大证券统计数据也(yě)证(zhèng)明了(le)这一点，公募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通信(xìn)行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基(jī)金重仓股(gǔ)在(zài)TMT板(bǎn)块配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布(bù)局(jú)AI。具体来看，中欧阿尔法(fǎ)混合一季度(dù)大手笔新(xīn)进中(zhōng)芯国际、上(shàng)海(hǎi)电影(yǐng)，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加仓(cāng)腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中(zhōng)欧(ōu)研究(jiū)精(jīng)选混(hùn)合一季度新进金(jīn)山(shān)办公(gōng)14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新起点混合一(yī)季度新(xīn)进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒(hán)武纪(jì)的(de)仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的仓位(wèi)从0.09万股加(jiā)到(dào)15万股。

　　从上述(shù)调仓(cāng)换股(gǔ)中也能看出葛兰的人工智能投资(zī)方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终(zhōng)端(duān)的应用、办公(gōng)等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知全豹(bào)，葛(gé)兰的操作只是(shì)公募基金(jīn)经理(lǐ)加仓(cāng)AI的一个缩影。从各(gè)位知名基金经理(lǐ)调(diào)仓动向可(kě)以看出(chū)，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出(chū)世，海外(wài)大模型以及相(xiāng)关(guān)人工智能的(de)产业趋(qū)势受到市场关(guān)注(zhù)，并很快扩散(sàn)到国内产业界(jiè)，市场聚焦于上游算力(lì)、传输和下(xià)游运用，在经济复苏相(xiāng)对温和(hé)的(de)情(qíng)景下，计算(suàn)机、通讯、传媒(méi)、电子行业受到(dào)各(gè)方资(zī)金的追捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从(cóng)十大重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，万达电影新入(rù)他(tā)所管理的中欧新趋势(shì)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，中(zhōng)欧洞见一年持有则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿新常(cháng)态(tài)则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为新晋兴全合润(rùn)重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大类(lèi)行业配置比例一个很重要的临界值，往往(wǎng)预示着某个板块进入过热(rè)阶段(duàn)。截至(zhì)2023年一季度(dù)末，主动偏股公(gōng)募基(jī)金(jīn)对TMT配比(bǐ)明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离(lí)。从这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说仍称(chēng)不(bù)上“抱(bào)团”，仍(réng)有(yǒu)基金经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了景(jǐng)

　　在“追风(fēng)”的另(lìng)一面(miàn)，仍有一部分(fēn)仍坚守新(xīn)能源，也有一部分试图(tú)低位捡(jiǎn)拾(shí)新能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募(mù)状(zhuàng)元(yuán)刘格菘。据了(le)解，广发基金成长团(tuán)队对新能源的钟爱业(yè)内闻名，最(zuì)新披露的一季报中也证(zhèng)实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发双(shuāng)擎升级，从(cóng)其十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，前五(wǔ)大重仓股的占(zhàn)比均超过(guò)了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除(chú)此之外，他还(hái)仍加仓了(le)天合光能、荣(róng)盛石化(huà)等(děng)个股，且新晋(jìn)晶科能源为(wèi)十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一季(jì)报表达(dá)了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们对本产品重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源(yuán)车方向保持相对(duì)乐观，投资中相信基本面优秀和增(zēng)量价值积累的(de)公司。经过调整(zhěng)，行业估(gū)值水平(píng)已在历史低(dī)位，产业链的变化在市场(chǎng)定价(jià)中未被充分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　再如(rú)傅鹏博，其(qí)管理的睿远成长价值混合前十大重仓(cāng)股分别为中国移(yí)动、宁德(dé)时代、三安光电(diàn)、通威股份、万华(huá)化(huà)学、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三诺生(shēng)物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了宁(níng)德时代(dài)、通威(wēi)股(gǔ)份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加仓(cāng)幅度最多的是(shì)光伏龙头通威(wēi)股(gǔ)份(fèn)，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心怡(yí)混合(hé)也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪(làng)科技、东方(fāng)电(diàn)缆等。他表示(shì)，“我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在经过大半年的(de)消(xiāo)化后(hòu)，在这个估(gū)值分位以及股价位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能(néng)源板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间段，新能源非常(cháng)具(jù)有吸引(yǐn)力。在一季度(dù)我们对于(yú)电动(dòng)车、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没(méi)有新鲜事，过度(dù)的热情在(zài)某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际(jì)上，许(xǔ)多基(jī)金经理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒在接受财联(lián)社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追(zhuī)逐风口(kǒu)，他选(xuǎn)择会在(zài)全市场做行业轮动，在操作(zuò)上绝对不是去捕捉(zhuō)每(měi)个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对(duì)于(yú)自(zì)己看好的行业，你重(zhòng)仓押进(jìn)去(qù)，不确定性来的时候(hòu)，无论是基金经理(lǐ)个人还是投资者，其(qí)实都是无法(fǎ)承受(shòu)的。所以，任何一个行业，即使(shǐ)你再看好，也(yě)要(yào)控制(zhì)持有比例(lì)，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基金的王崇一季报表示暂(zàn)时无(wú)法预测其兑现节(jié)奏和(hé)时(shí)间，短期内也很(hěn)难在A股(gǔ)找到明显(xiǎn)的受益(yì)标(biāo)的(de)，就没有(yǒu)参与(yǔ)。不过他也认为这些股票(piào)的估值体系(xì)还在合理(lǐ)接受范围内。

　　极(jí)致行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有(yǒu)不少基金经(jīng)理(lǐ)重仓“押注”AI。在这(zhè)种极(jí)致行(xíng)情下，AI板块的未来走势(shì)将如何？

　　一部分市场人士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国(guó)海策略目前仍(réng)维持TMT为全(quán)年市场主线的(de)判(pàn)断，相关领域如AI芯抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年片、服务器以及光模块等细分赛道(dào)将陆续迎来(lái)基本面的(de)确认，抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年中(zhōng)微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初至今市场对(duì)AI关(guān)注(zhù)度持续高企(qǐ)，上(shàng)一轮行(xíng)情(qíng)催(cuī)化主要集(jí)中于大模型的突破进展；而4月以来，我们观察(chá)到各(gè)个领(lǐng)域(yù)的应用厂商正加速AI融合应用产(chǎn)品的研(yán)发和(hé)发布(bù)，其(qí)中办公场(chǎng)景进展相对(duì)较快(kuài)，我们预(yù)计5月之后将进(jìn)入AI应用的加速繁荣阶段(duàn)。我(wǒ)们持续看多AI，并在(zài)应(yīng)用、算力、模型三层中建议投资者优先关注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董(dǒng)承非(fēi)也看好相关板(bǎn)块，他认为，2011年之前是周期的(de)时代，2011年之后是(shì)消费的时代，但未来10年，最牛(niú)的(de)资产是科(kē)技。他坦言，自(zì)己目前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不过另一(yī)部分市场人士也指出(chū)，AI后(hòu)续(xù)或有波动或调(diào)整。

　　中(zhōng)信建投证券策略首席分析师陈果，在A股二(èr)季度投资策略会(huì)上提到(dào)“今年大(dà)概率还是一个(gè)偏(piān)成长风(fēng)格占优，尤其是很(hěn)多科技股在过去几年(nián)其实没有太多的表现。以前(qián)我们讲茅指数、宁组合(hé)，其实TMT板块有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)时间没有太多表现。今年(nián)要推(tuī)动数字经济，今年半导(dǎo)体周期要(yào)见(jiàn)底，本身今年(nián)科技股的(de)机会是可以期(qī)待(dài)的”。

　　不过(guò)，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该(gāi)没(méi)有(yǒu)走完，但(dàn)二季度可能会(huì)有一些波动(dòng)。AI现在还是主题(tí)投资(zī)阶段不太适合大多数的投资(zī)者，不适合(hé)在这个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券(quàn)研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第一轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互联网(wǎng)+”行(xíng)情节奏(zòu)，预(yù)计本(běn)轮后续调整时长与幅度(dù)有(yǒu)限。对于下一(yī)阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局有望(wàng)率先实现业绩兑现的(de)环节，即满足(zú)“自身产业周(zhōu)期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚(hòu)机遇(yù)”的领域，比(bǐ)如(rú)，电子(zi)、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年