金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供(gōng)需(xū)！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白糖期(qī)货正在迎来(lái)疯狂时(shí)刻。五一假期之(zhī)前的(de)最后一个交易日，在(zài)郑州商品交易所(suǒ)交易的白糖(táng)主力期货合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信(xìn)息湮没在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起(qǐ)市(shì)场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口(kǒu)，市场资金(jīn)虎躯一(yī)震，wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘(pán)中继续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关(guān)口，创下(xià)7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次(cì)的(de)白糖周期

　　而(ér)上一次白糖(táng)主力(lì)期(qī)货合约打破(pò)7000元/吨大关还(hái)是6年半(bàn)前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的白糖(táng)主力合约(yuē)正(zhèng)在上(shàng)演最后的末日疯狂，一天之内(nèi)，白(bái)糖(táng)主力(lì)合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第(dì)二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中就创下7314元(yuán)/吨的(de)周(zhōu)期高点(diǎn)，随即白糖期货(huò)开始一路狂(kuáng)跌，直(zhí)至2019年年初(chū)才勉(miǎn)强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大(dà)约六年一次的白糖周期十分准时，从(cóng)未缺席过。而形成这种周(zhōu)期的(de)原(yuán)因(yīn)与白(bái)糖期货的种植(zhí)周(zhōu)期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一个(gè)种植周期，这从根本(běn)决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮(cháo)

　　目前，此轮白糖(táng)周期已经(jīng)渐入高潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业(yè)协会发布的(de)全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部收榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除云南(nán)地区(qū)外，广西等(děng)主(zhǔ)产区陆续收榨。由(yóu)于(yú)广西前期(qī)受不利(lì)天(tiān)气影响，甘(gān)蔗单(dān)产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨(dūn)，同(tóng)比减少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑(lǜ)国(guó)内白糖需(xwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语ū)求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供(gōng)需缺口(kǒu)超过500万(wàn)吨。

　　短时(shí)间增产对白糖(táng)来说并(bìng)不现实，由(yóu)于(yú)国(guó)内糖料作物种植面(miàn)积(jī)增长有限，国内糖(táng)料作(zuò)物产量(liàng)也增长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量(liàng)整体保持平稳，年产量在(zài)1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖(táng)消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进(jìn)口糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国(guó)际(jì)市场供需(xū)情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮农(nóng)组织）发布的报(bào)告显示，4月国(guó)际食品价格指(zhǐ)数出(chū)现(xiàn)1年以来的首次(cì)回升(shēng)，食糖(táng)、肉类及(jí)大米的世界报价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球主要生产国和地区包(bāo)括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大(dà)利亚等，其中前十位(wèi)食(shí)糖(táng)产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四大(dà)出口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度(dù)，整体贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国之一，印度(dù)正(zhèng)面临甘(gān)蔗(zhè)产量下降危机，加上政府实(shí)施的出(chū)口限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动

　　A股(gǔ)市场也是闻(wén)风而(ér)动，5月22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以(yǐ)来，中粮糖(táng)业累计(jì)上涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南(nán)宁糖(táng)业年内(nèi)涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是(shì)否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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