今年以来(lái)，美股(gǔ)科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能领(lǐng)域的大发展。当前，全球产业(yè)界和资本市(shì)场都(dōu)在积极拥抱(bào)这新一轮的(de)数(shù)字(zì)产业化变革浪潮，而美股科技股汇集(jí)了(le)全球最头(tóu)部的(de)AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板块长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。

　　美(měi)股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日(rì)，美(měi)股科(kē)技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只产品中，仅(jǐn)有(yǒu)一只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季(jì)度重仓持股情(qíng)况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行(xíng)业，前三(sān)大重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半(bàn)导体，其(qí)中微软持仓数量相较(jiào)于(yú)上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)仓持(chí)股了英伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半(bàn)导体、微软、脸书等(děng)多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克(kè)100、易方(fāng)达标普信息(xī)科技A人民(mín)币(bì)、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等(děng)逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股中占比较(jiào)高的多是美股科技股(gǔ)，另(lìng)一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许更多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言(yán)模(mó)型引发的人工(gōng)智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和AI概念相(xiāng)关(guān)的软(ruǎn)硬件公司，今年(nián)全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公司掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人(rén)工智能股贡(gòng)献了纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股市(shì)场，引发了(le)科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为(wèi)二季度(dù)营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨幅达到了(le)近160％，可以说(shuō)今年AI概念(niàn)的火热，持(chí)续推动了(le)中美(měi)市场相关板块的持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)。”刘(liú)杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时(shí)基金指数(shù)与量化投资部(bù)基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题(tí)QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受益于今(jīn)年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克100指数(shù)今(jīn)年以(yǐ)来的(de)涨幅(fú)都(dōu)接(jiē)近28％了，这(zhè)个指数基(jī)本囊括了美股绝大多(duō)数(shù)AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如(rú)本周5月(yuè)23日美国三大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普(pǔ)跌；而(ér)到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科(kē)技(jì)股(gǔ)股价也开始回调(diào)，其中英(yīng)伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上(shàng)涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块(kuài)同(tóng)时受到(dào)有利因(yīn)素以及不利(lì)因(yīn)素影响，其中(zhōng)，美股近期(qī)正经历着债务上(shàng)限(xiàn)谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带来的不确(què)定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约危机(jī)，当时时任美国(guó)总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党人在最后一(yī)刻(kè)通过提高债务上限和削减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一(yī)场灾(zāi)难，但由(yóu)此产生的紧张局势引(yǐn)发全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大(dà)经济体的偿债能力，投资人多半认为美债(zhài)几近(jìn)零(líng)风(fēng)险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂(zàn)停加息以及可能(néng)的(de)降(jiàng)息均(jūn)存在分歧，对美股短(duǎn)期走势也(yě)产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念(niàn)以及算(suàn)力应用(yòng)对相关软硬件(jiàn)科技(jì)公司营(yíng)收的提振，以(yǐ)及(jí)未来(lái)应用(yòng)全面支(zhī)撑着(zhe)科技(jì)公司发展，都是积极的。当前众多云(yún)公(gōng)司竞相(xiāng)部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度(dù)“稳固”，科(kē)技板块(kuài)的业绩增长正来自数(shù)据中心等相关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示(shì)，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一(yī)季度(dù)净(jìng)利润均(jūn)出现不(bù)同程(chéng)度(dù)的下(xià)滑，除微(wēi)软外其(qí)余四家巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来(lái)自于(yú)宏观经济的逆风、美(měi)元走强等问题是(shì)科技股(gǔ)业绩承压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识(shí)到(dào)当前(qián)宏(hóng)观压力，积极通(tōng)过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍(réng)是(shì)抵(dǐ)御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链(liàn)也迅速成为全球资(zī)本(běn)瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股价(jià)均实(shí)现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已通过持(chí)之以恒的(de)研(yán)究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变(biàn)的(de)厚积薄发(fā)能(néng)力，从而有望(wàng)在中长期持续(xù)推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认为(wèi)，目前美股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公(gōng)司，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画和产品(pǐn)的推广能否为这些公司打开新(xīn)的增长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的(de)方向，看好这个板块长(zhǎng)期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司又是引(yǐn)领(lǐng)全球科技的发展，美股(gǔ)科技板(bǎn)块还是具有很好的长期投(tóu)资价值(zhí)。投资(zī)者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的(de)风险，包(bāo)括货币政策的(de)走向(xiàng)、银(yín)行危(wēi)机的后续(xù)等(děng)。投资者应根据自(zì)身的(de)风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的(de)配置。坚(jiān)持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作为世界上最大的(de)金融市(shì)场(chǎng)，纳(nà)指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能(néng)够(gòu)发挥资产配置的作用；同(tóng)时，大部分(fēn)投资者看(kàn)好美股科技戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画股、生(shēng)物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合(hé)美股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和(hé)投资机会，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能力(lì)，可以考(kǎo)虑定投的方(fāng)式参与，或(huò)许(xǔ)是一种(zhǒng)体(tǐ)验更(gèng)好的方式。”

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