市场再(zài)迎来(lái)风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还(hái)有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能更(gèng)好地(dì)服务于(yú)科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的(de)示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田作(zu一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlò)用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二(èr)位的是易方达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股(gǔ)面临(lín)的价格(gé)波动更大，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学(xué)院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多(duō)的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服务(wù)科(kē)创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了(le)重要(yào)作用。截(jié)至目(mù)前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)。

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