公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报(bào)募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构进行了(le)调(diào)整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污)精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策(cè)落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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